Bitcoini kaevandamise marginaalid kahanevad, kuna AI-suundumus kiireneb – ütles Coinshares – Bitcoini kaevandamise uudised

AI-tõus ümberkujundab Bitcoin-mineerimisvaldkonda – Coinshares’i aruanne

Viimase Bitcoin-mineerimisanalüüsi kohaselt oli 2025. aasta IV kvartal üks raskemaid perioode mineerijate jaoks alates aprilli 2024. aastas toimunud halvingsaagist, kuna Bitcoin hind langes oktoobris umbes 124 500 USA dollari pealt detsembri lõpus umbes 86 000 USA dollari peale. Samal ajal jäi võrgu hashrate rekordtasemele lähedale, mis vähendas kasumlikkust. Ühe Bitcoini tootmise kaalutud keskmine rahakulu tõusis peaaegu 80 000 USA dollari peale, jättes paljude operaatoreid kasumtasemele.

Hashprice – oluline tuluindikaator – langes IV kvartalis umbes 36–38 USA dollari peale petahashi kohta sekundis (PH/s) päevas ning seejärel edasi umbes 29 USA dollari peale 2026. aasta alguses. Sellised tingimused põhjustasid mineerijate kapitulatsiooni märke, sealhulgas kolm järjestikust negatiivset raskusastme korrastust esmakordselt alates juulist 2022.

Coinshares’i teadusuuringute juht James Butterfill rõhutas, et praegune olukord peegeldab „ühte kõige keerulisematest perioodidest“ mineerijate jaoks pärast viimast halvingsaagi, mille põhjustas nii hinna surve kui ka kasvav võrgu konkurents.

Selle taustal pöörab tööstus üha rohkem tähelepanu AI-le ja kõrgtehnoloogilisele arvutustehnoloogiale (HPC) kui alternatiivsele tuluallikale. Coinshares’i andmetel on avalikult noteeritud mineerijad kuulutanud välja üle 70 miljardi USA dollari suuruseid AI- ja HPC-seotud lepinguid, millest mõned ettevõtted saavad 2026. aasta lõpuks kuni 70% oma tulu AI tegevusest.

See nihkumine peegeldab põhilist majanduslikku kompromissi: AI-infrastruktuur pakub stabiilsemat tulu kui Bitcoin-mineerimine praegustes tingimustes. Siiski ei ole üleminek ühtlane. Mõned ettevõtted repositioneeruvad aktiivselt andmekeskuste operaatortena, samas kui teised jätkavad mineerimise prioriteediga või rakendavad hübriidstrateegiaid.

Samas säilib Bitcoin-võrk endiselt vastupidav, kuigi hiljuti on olnud suuri kõikumisi. Hashrate tippnes 2025. aastal üle 1 zettahashi sekundis, enne kui taganes ja stabiliseerus umbes 1020 exahashi sekundis. Coinshares prognoosib pikaajalist kasvu jätkuvat ja hinnangute kohaselt võib hashrate 2026. aasta lõpuks jõuda 1,8 zettahashini ning 2027. aasta alguseks 2 zettahashini.

Geograafiliselt domineerivad globaalset mineerimist siiani Ameerika Ühendriigid, Hiina ja Venemaa, moodustades kokku umbes 68% kogu hashratest, samas kui riigid nagu Paraguay ja Etioopia saavutavad järjest suuremat edu.

Kuigi toimub pöördumine AI poole, on mineerimismajandus endiselt tugevalt seotud Bitcoini hinnaga. Aruanne märkis, et taastumine 100 000 USA dollari tasemele võiks tõsta hashprice’i ja parandada marginaale, samas kui pikkade ajaperioodide puhul kehtivad nõrgad turutingimused võivad sunni veelgi rohkem operaatoreid võrgust lahti ühendama. Hetkel paistab, et valdkond jaguneb kaheks laagriks: traditsioonilisteks mineerijateks ja hübriidinftrastruktuuri firmadeks, kes tasakaalustavad Bitcoini tootmist AI-põhiste töökoormustega.

KKK 🧭

• Miks on Bitcoin-mineerijad 2026. aastal raske seisus?
  Madalamad Bitcoin-hinnad ja kasvav hashrate on surunud marginaale ja tõstnud kulud kasumtasemeni.
• Mis on hashprice ja miks see on oluline?
  Hashprice mõõdab mineerija tulu arvutusvõimsuse ühiku kohta ja mõjutab otseselt kasumlikkust.
• Miks pöörduvad mineerijad AI poole?
  AI-infrastruktuur pakub stabiilsemat tulu kui mineerimine praegustes turutingimustes.
• Kas Bitcoin-mineerimine taastub?
  Kasumlikkus sõltub peamiselt Bitcoini hinnast ning kõrgemad hinnad peaksid parandama marginaale.