Peer-to-peer-võrgud asendavad keskseid finantsarhitektuure
Tavapärased finantsvõrgud toimivad keskse (hub-and-spoke) mudeli alusel. Pangad ühenduvad kesksete arvelduskeskustega, makse töötlejatega ja vastavate pangandusvõrkudega, mis teenivad keskuste funktsiooni. Iga tehing läbib ühte või mitut sellist vahendajat, mis lisab kulusid, viivitusi ja vastaspoole riski. Blockchain asendab selle arhitektuuri peer-to-peer-võrkudega, kus osalejad teevad tehinguid otse, kasutades usaldusmehhanismina ühist raamatupidamisraamatut asemel keskset volitust.
Rahvusvaheliste maksude ja valutavahetuse pank (BIS) teeb kindlaks, et finantsvõrkude keskne mudel teeb aastas 50–100 miljardit USA dollarit täiendavaid kulusid vahendajatasude, arvestuste tegemise kulude ja ööpäeva arvelduspositsioonide kapitalinõuete tõttu. Digitaalse panganduse kasv muudab need kulud üha selgemaks ja institutsioonidele ning klientidele vastuvõetamatuks, kes ootavad reaalajas toimuvaid ja odavaid finants teenuseid.
Maksevõrgud
Kõige selgemalt näitab see muutust rahvusvaheliste maksete võrgud. Tavapärane vastavate pankade võrk suunab näiteks Singapuris asuva ettevõtte makse Brasiilias asuvale tarnijale läbi nelja või viie vahendajapanga, millest igaüks võtab tasu ja lisab töötlemise aega. Ripple’i, Partiori ja stabiilsete mündiradade (stablecoin rails) põhjal loodud blockchain-maksevõrgud võimaldavad otseülekandeid algus- ja sihtinstitutsioonide vahel.
McKinsey andmed näitavad, et blockchain-põhjalised maksevõrgud vähendavad rahvusvaheliste tehingute kulusid 70–90% ja arveldusaja päevadest sekunditesse. SWIFT on selle konkurentsiohuga arvestanud ja eksperimenteerib blockchaini ühendusega, et säilitada oma positsiooni rahvusvaheliste maksete dominantse sõnumivahetusvõrguna. Fintech-ettevõtted ehitavad sillu, mis ühendavad blockchain-maksevõrke traditsiooniliste pangasüsteemidega.
Väärtuspaberite võrgud
Väärtuspaberiturud toimivad börside, arvelduskeskuste, hoiupankade ja kesksete väärtuspaberite depositeerimiskeskuste võrgu kaudu. Iga osaleja hoiab eraldi saldorekordid, mida peab pärast iga tehingut kokku sobitama. Blockchain-põhjalised väärtuspaberite võrgud asendavad selle mitmetasandilise arhitektuuri ühe ühisraamatupidamisraamatuga, kus kõik osalejad näevad sama saldorekordit samaaegselt.
DTCC, Euroclear ja Hongkongi börsi ja arvelduskorporatsioon (HKEX) testivad kõik blockchain-põhjalisi väärtuspaberite võrke. JPMorgani Onyx-platvorm on demonstreerinud blockchain-põhjalist repoo arveldust institutsionaalsel skaalal. Fintech-algatused nagu Paxos ja Fnality ehitavad infrastruktuuri blockchain-põhjaliseks väärtuspaberite arvelduseks, mis võib lõpuks asendada praeguse arvelduskeskuste sõltuva arhitektuuri.
Laenamisvõrgud
Tavapärane laenamine põhineb kaheosalisel suhtluses laenasaajate ja üksiku pankade vahel. Sünkroonlaenud nõuavad keerukat koordineerimist mitme laenandaja vahel, kus igaüks hoib eraldi saldorekordid ja teeb iseseisvalt äriusalduse kontrolli. Blockchain-põhjalised laenamisvõrgud – alates DeFi-protokollidest kuni institutsionaalsete platvormideni nagu Maple Finance – loovad mitmepoolseid laenamisturu, kus mitu laenandajat saab osaleda ühisinfrastruktuuri kaudu.
Accenture hinnangul vähendavad blockchain-põhjalised laenamisvõrgud laenamise algatamise kulusid 30–50% ja sünkroonlaenude korraldamise aegu nädalatest päevadesse. Ühiste saldorekordite pidamine kaotab vajaduse laenandajate vaheliste arvestuste tegemiseks ja nutikad lepingud automaatselt jaotavad makseid ning jälgivad tingimuste täitmist.
Võrgu üleminek
Üleminek kesksest (hub-and-spoke) finantsvõrgust peerto-peer-võrkudele ei toimu üleöö. Olemasolevad vahendajad – arvelduskeskused, vastavad pangad ja hoiupangad – töötleavad igapäevaselt triljoneid ja neid ei saa asendada ilma ettevaatliku planeerimiseta. Üleminek toimub järk-järgult, kus blockchain-võrgud hakkavad kindlates tehingute koridorites ja varaklassides osa mahtu järjest suurendama.
Fintech-algatuste riskikapital on viimase kümnendi jooksul kasvanud rohkem kui 10-kordselt ja ettevõtted, kes ehitavad blockchain-põhjalisi finantsvõrke, on parima rahastusega. Peer-to-peer-võrkude struktuurilised eelised – madalamad kulud, kiirem arveldus ja vähem vahendajaid – tagavad, et üleminek kiirendub edasi seoses blockchaini tehnoloogia täiustumisega ja regulaatorsete raamtingimuste kujunemisega.
