Bitcoini müügihoog paljastab suurte investorite poolt juhitava portfelli ümberpaigutuse, kui väikeste investorite osakaalad langevad ja leviraaž taastub

Suured kalad põhjustasid müügihoo, neeldusid likviidsus, samas kui väikeinvestorid lahkusid turult ja kogu turul toimus laenatud positsioonide likvideerimine.

Bitcoini hiljutine hindamise käik viitab pigem arvutatud likviidsussündmusele kui laiaulatuslikule turunõrkusele. Teravneda langus näis esialgu seotud makro-ebakindlusega, kuid alusandmed räägivad teist lugu.

Huvitavalt on ahelal (on-chain) andmed kõik kooskõlas struktureeritud liikumisega, mille põhjustasid suured osalejad. Tegevus mitmes erinevas portfelligrupis viitab sellele, et müügihoo oli planeeritud positsioonide lähtestamiseks ja pakkumise ümberjaotamiseks.

Suured hoidjad käivitasid languse, seejärel pöördusid tagasi Bitcoini ostmise poole madalamate hindade juures

Hind liikus allapoole nii, et see tõmbas enda poole agressiivset müügitegevust, kuid suurte hoidjate käitumisest selgub nende tahe. 1 miljoni kuni 10 miljoni dollari vahemikku kuuluvad rahakotid olid keskse rolliga, tehes languse ajal tugevat müügirõhku.

See müük kiirendas languse momentumit ja põhjustas ketireageerimise efekti. Kui hind jõudis madalamatele tasemetesse, muutus sama grupi käitumine ja nad hakkasid uuesti suures mahus Bitcoini akumuleerima.

Selle grupi netopositsioon jäi peaaegu muutmata, mis viitab pigem pöördele kui täielikule jaotumisele. Suured mängijad lahkusid oma positsioonidest tugeva turu tingimustes ja sisenesid uuesti turule paniikliku nõrkuse ajal. Selline tegevus peegeldab kontrollitud täitmist, mitte reageerivat müüki. Turu struktuur liikumise ajal toetab seda tõlgendust.

Tellimuste raamatut käsitlevad andmed annavad veel ühe kinnituse kihi. Ostutegevuse likviidsus asus hinna all 64 000–66 000 dollari vahemikus, moodustades selge akumulatsioonizonaa. Bitcoinil languse toimumisel liikus hind otse nende ostutegevuste piirkonda, kus müügirõhk neeldus tõhusalt. Takistustasemed kõrgemal jäid puutumata, mis viitab sellele, et hind juhiti likviidsusse, mitte et see vabalt langes.

Väikeinvestorite kapitulatsioon kohtub suurte kalade nõudmisega, kuna Bitcoin läbib struktuurilist lähtestamist

100–1000 dollari vahemikku kuuluvad rahakotid näitasid languse ajal pidevat netomüüki. Müük tugevnemis kasvas languse madalaimates punktides ning ei olnud näha tõendeid uuesti turule sisenumisest.

See käitumine viitab kapitulatsioonile, kus nõrgemad käed lahkusid oma positsioonidest surve all.Nende müüjate poolt pakutav likviidsus andis suurematele mängijatele soovitud materjali akumuleerimiseks.

Samas näitasid keskmise suurusega portfellid (1000–10 000 dollarit) stabiilset ostutegevust. Nende positsioonid viitavad sellele, et mitte kõik turuosalised ei olnud üllatunud. Mõned ostjad astusid turule juba varakult, kohandudes akumuleerimisfaasiga koos suurte osalistega.

Pildi allikas: CryptoQuant

Tuletiste andmed selgitavad veelgi täpsemalt selle liikumise mehhanismi. Avatud intressid langusajal järsult vähenesid, mis viitab laenatud positsioonide ekspositsiooni vähendamisele.

Turule ei tulnud uusi short-positsioone, vaid olemasolevad long-positsioonid sunniti turult välja. Sellele järgnes laialdane likvideerimise laine, mis kogunes kohalike languste madalaimatesse punktidesse ja tugevdas langusetrendi.

Funding rate’id muutusid ka selle perioodi jooksul. Eelnevalt kõrged tasemed, mida põhjustasid üleliialdatud long-positsioonid, lähtestusid neutraalseks ja muutusid lühikeseks ajaks negatiivseks. See lähtestamine peegeldab üleliialdatud levituse eemaldamist ja tasakaalustatumat turustruktuuri.

Postitus „Bitcoini müügihoo järel ilmneb suurte kalade poolt juhitav pööre, kuna väikeinvestorid kapituleeruvad ja levitus lähtestub“ ilmus esimesena Live Bitcoin News’is.