انتظار میرود بانک ژاپن (BoJ) برای اولین بار از ژانویه، نرخ بهره را افزایش دهد و نرخ سیاستی را ۲۵ نقطه پایه از ۰.۵۰٪ به ۰.۷۵٪ برساند، طبق گزارش نیکی. این تصمیم که انتظار میرود در ۱۹ دسامبر اعلام شود، نرخهای بهره ژاپن را به بالاترین سطح در حدود ۳۰ سال اخیر خواهد رساند.
تأثیر گستردهتر بر بازارهای جهانی همچنان نامشخص است؛ با این حال، تحولات در ژاپن از نظر تاریخی برای بیتکوین BTC$90,207.71 و بازار گستردهتر ارزهای دیجیتال نزولی بوده است. تقویت ین معمولاً با فشار نزولی بر بیتکوین همراه بوده، در حالی که ین ضعیفتر تمایل به حمایت از قیمتهای بالاتر داشته است. قدرت ین شرایط نقدینگی جهانی را محدود میکند که بیتکوین بهویژه نسبت به آن حساس است.
ین در حال حاضر نزدیک به ۱۵۶ در برابر دلار آمریکا معامله میشود، کمی قویتر از اوج اواخر نوامبر که کمی بالاتر از ۱۵۷ بود.
گفته میشود افزایش نرخ بهره بانک ژاپن پیامدهایی برای کری ترید ین دارد و میتواند از طریق کانال سهام بر BTC تأثیر بگذارد.
برای دههها، صندوقهای پوششی و میزهای معاملاتی ین را با نرخهای بسیار پایین یا حتی منفی قرض گرفتهاند تا موقعیتهای خود را در داراییهای با بتای بالاتر، عمدتاً سهام فناوری و اوراق خزانه آمریکا، تأمین مالی کنند، استراتژیای که به واسطه دوره طولانی سیاست پولی آسانگیرانه ژاپن امکانپذیر شده است.
بنابراین، نظریه این است که نرخ بالاتر ژاپنی میتواند جذابیت این معاملات کری را کاهش دهد و جریان پول را معکوس کند، که منجر به ریسکگریزی گسترده در سهام و ارزهای دیجیتال میشود.
این نگرانیها بیاساس نیستند. آخرین افزایش نرخ بانک ژاپن، که نرخها را در ۳۱ ژوئیه ۲۰۲۴ به ۰.۵٪ رساند، منجر به رالی ین و ریسکگریزی گسترده در اوایل آگوست شد که باعث سقوط BTC از حدود ۶۵,۰۰۰ دلار به ۵۰,۰۰۰ دلار شد.
افزایش قریبالوقوع ممکن است به دو دلیل منجر به ریسکگریزی نشود. اول، سفتهبازان در حال حاضر موقعیت خالص خرید (صعودی) در ین دارند، که واکنش سریع به افزایش نرخ بانک ژاپن را بعید میکند. در اواسط سال ۲۰۲۴، سفتهبازان نسبت به ین نزولی بودند، طبق دادههای CFTC که توسط Investing.com پیگیری میشود.
دوم، بازده اوراق قرضه ژاپن در طول امسال افزایش یافته و در هر دو انتهای کوتاه و بلند منحنی به بالاترین سطح چند دهه رسیده است. بنابراین، افزایش نرخ بهره آینده، نرخهای رسمی را با بازار همگام میکند.
در همین حال، این هفته، فدرال رزرو آمریکا نرخها را ۲۵ نقطه پایه به پایینترین سطح سه ساله کاهش داد و علاوه بر آن اقدامات نقدینگی را معرفی کرد. شاخص دلار به پایینترین سطح هفت هفتهای رسیده است.
در مجموع، این موارد احتمال کم "برچیدن کری ترید ین ژاپن" و ریسکگریزی پایان سال را نشان میدهد.
با این حال، وضعیت مالی ژاپن، با نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی ۲۴۰٪، نیاز به نظارت دقیق در سال آینده به عنوان منبع بالقوه نوسانات بازار دارد.
"تحت نخستوزیری سانائه تاکایچی، انبساط مالی بزرگ و کاهش مالیات در حالی میرسد که تورم نزدیک به ۳٪ است و بانک ژاپن نرخها را بسیار پایین نگه میدارد، همچنان طوری عمل میکند که گویی ژاپن در تله تورم منفی گیر کرده است. با بدهی بالا و انتظارات تورمی فزاینده، سرمایهگذاران اعتبار بانک ژاپن را زیر سؤال میبرند، بازده اوراق قرضه دولتی ژاپن افزایش مییابد، ین ضعیف میشود، و ژاپن بیشتر شبیه داستان بحران مالی به نظر میرسد تا پناهگاه امن،" MacroHive در بهروزرسانی بازار گفت.
بیشتر برای شما
تحقیقات پروتکل: امنیت GoPlus
آنچه باید بدانید:
بیشتر برای شما
DOT پس از شکستن حمایت کلیدی ۲٪ سقوط کرد
توکن پولکادات در میان افزایش حجم معاملات، دستاوردهای قبلی خود را از بین برد و از اوج ۲.۰۹ دلار به ۱.۹۷ دلار سقوط کرد.
آنچه باید بدانید:


