دلیل شکست مکرر صعود ارز دیجیتال بیت کوین در نزدیکی 90,000 دلار

ضعف قیمت بیت کوین در محدوده 90,000 دلار از فروش وحشت زده، اخبار بد یا کاهش علاقه ناشی نمی‌شود. این از افرادی ناشی می‌شود که بیشترین اطمینان را به آینده بلند مدت بیت کوین دارند.

برخی از بزرگترین و قدیمی‌ترین دارندگان در بازار از موقعیت‌های خود خارج نمی‌شوند. در عوض، آنها به طور فعال در حال پولی کردن آنها هستند - و این رفتار به آرامی در حال تغییر شکل نحوه معاملات روزانه بیت کوین است.

این دارندگان بلند مدت به جای فروش مستقیم سکه‌ها، از مشتقات برای استخراج درآمد از ذخایر بیت کوین خود استفاده می‌کنند. تأثیر آن ظریف اما قدرتمند است: فشار قیمت بدون توزیع قابل مشاهده.

چرا "دست‌های قوی" در حال ایجاد اقدامات قیمت ضعیف هستند

بیت کوین کمبود خریدار ندارد. ETF های اسپات همچنان به جذب سرمایه ادامه می‌دهند و اعتقاد بلندمدت همچنان بالاست. با این حال، رالی‌ها متوقف می‌شوند، بریک اوت‌ها شکست می‌خورند و قیمت به صورت کناری یا پایین‌تر حرکت می‌کند.

دلیل آن در کسانی نهفته است که عرضه را کنترل می‌کنند.

دارندگان اولیه که بیت کوین‌های انباشته شده از سال‌ها پیش را در اختیار دارند، از قبل موجودی دارند. وقتی به دنبال بازده هستند، نیازی به خریداران جدید برای فروش ندارند. در عوض، آنها اختیار فروش می‌کنند. این انتخاب دارایی‌های آنها را کاهش نمی‌دهد، اما نیروی مکانیکی پایداری را معرفی می‌کند که در برابر حرکت صعودی قیمت مقاومت می‌کند.

بازاری که توسط مکانیک حرکت می‌کند، نه احساسات

هنگامی که این موقعیت‌ها ایجاد می‌شوند، بار به جای دیگری منتقل می‌شود. حریف های مدیریت کننده ریسک این معاملات مجبور به واکنش هستند و واکنش آنها قابل پیش‌بینی است: آنها با فروش بیت کوین در بازار آزاد، ریسک خود را جبران می‌کنند.

این جریان به عنوان تخلیه نهنگ‌ها ظاهر نمی‌شود. به صورت مقاومت مداوم، رالی‌های محدود و اقدامات قیمت ناامیدکننده‌ای ظاهر می‌شود که از تقاضا جدا به نظر می‌رسد.

در این محیط، بیت کوین می‌تواند حتی زمانی که اصول قوی به نظر می‌رسند، ضعیف به نظر برسد. بازار علیه بیت کوین رأی نمی‌دهد - توسط ساختار به سمت پایین هدایت می‌شود.

چرا ETF ها قیمت را "نجات" نمی‌دهند

ورودی‌های ETF واقعی هستند، اما غالب نیستند.

زمانی که بیت کوین عمدتاً توسط خریداران اسپات هدایت می‌شد، جریان ورودی سرمایه به طور مستقیم‌تر به قیمت تبدیل می‌شد. امروزه، فعالیت مشتقات می‌تواند این تقاضا را جذب و خنثی کند. هر انفجار خرید با یک وزنه نامرئی مواجه می‌شود که توسط جریان‌های پوشش ریسک مرتبط با موجودی موجود ایجاد شده است.

به همین دلیل است که تقاضای ETF می‌تواند با اقدامات قیمت متوقف شده همزیستی داشته باشد. یک طرف در حال خرید بیت کوین برای قرار گرفتن در معرض آن است. طرف دیگر در حال فروش بیت کوین برای مدیریت ریسک ایجاد شده در جای دیگر است. نتیجه تعادل است، نه مومنتوم.

بازار بیت کوین که بزرگ شده است

این پویایی نشان دهنده تغییر در تکامل بیت کوین است. بازار دیگر تحت سلطه رفتار ساده خرید و نگه داشتن نیست. به طور فزاینده‌ای توسط سرمایه پیچیده‌ای که ترازنامه‌ها، نوسان و بازده را مدیریت می‌کند، شکل می‌گیرد.

این پیچیدگی نقدینگی و عمق را به همراه می‌آورد، اما محدودیت‌های جدیدی را نیز معرفی می‌کند. قیمت دیگر به روایت‌های صعودی به طور تمیز پاسخ نمی‌دهد. به موقعیت‌گیری پاسخ می‌دهد.

تا زمانی که دارندگان بزرگ همچنان به تولید درآمد نسبت به شرط‌های جهت‌دار اولویت می‌دهند، قیمت بیت کوین احتمالاً پر سر و صدا، محدود به دامنه و دشوار برای معامله باقی خواهد ماند.

چه چیزی الگو را می‌شکند

یک حرکت پایدار بالاتر نیاز به تغییر در رفتار دارد، نه فقط تیترهای بهتر. یا دارندگان بلند مدت استراتژی‌های بازده خود را کاهش می‌دهند، یا تقاضا به اندازه کافی فراگیر می‌شود تا فشار مداوم پوشش ریسک را جذب کند.

تا آن زمان، بازار بیت کوین ممکن است متناقض به نظر برسد: اعتقاد قوی، تقاضای قوی و با این حال پتانسیل صعودی محدود.

این نشانه ضعف در خود بیت کوین نیست. این نشانه‌ای است که بیت کوین وارد مرحله‌ای شده است که در آن چه کسی مالک آن است - و چگونه از آن استفاده می‌کند - بیشتر از آنچه تیترها می‌گویند اهمیت دارد.

اطلاعات ارائه شده در این مقاله تنها برای اهداف آموزشی است و توصیه مالی، سرمایه‌گذاری یا معاملاتی محسوب نمی‌شود. Coindoo.com هیچ استراتژی سرمایه‌گذاری یا ارز دیجیتال خاصی را تأیید یا توصیه نمی‌کند. همیشه تحقیقات خود را انجام دهید و قبل از هرگونه تصمیم سرمایه‌گذاری با یک مشاور مالی مجاز مشورت کنید.

Related stories

Next article