آخرین سود و زیان IREN (IREN) تصویری از یک شرکت در حال انتقال را ارائه داد، که سهام در حال حاضر بهای این انتقال را پرداخت می‌کنند. این شرکت درآمد و سود و زیان ضعیف‌تری نسبت به انتظارات گزارش کرد زیرا استخراج بیت کوین BTC۶۸,۷۱۳.۶۵ دلار در مقابل جاه‌طلبی‌های رو به رشد سریع ابر هوش مصنوعی آن عقب نشست.

با له شدن توسط حاشیه‌های سودی پایین رکورد پس از هالوینگ بیت کوین ۲۰۲۴، استخراج‌کنندگان بیت کوین در حال بازسازی خود به عنوان بازیگران زیرساخت دیجیتال هستند، و سایت‌های استخراج پرمصرف انرژی را به مراکز داده آماده هوش مصنوعی تبدیل می‌کنند در تلاش برای درآمد پایدارتر و بلندمدت‌تر.

یکی از سهام‌های با بهترین عملکرد سال گذشته، نه فقط در کریپتو، بلکه برای کل بازار، IREN کمی به زمین بازگشته است از زمانی که در نوامبر به رکورد بالای نزدیک ۷۷ دلار رسید. با حدود ۲۰٪ کاهش در میان سقوط بازار روز پنجشنبه، سهام در روز جمعه در ۳۹.۷۷ دلار ثابت است.

IREN تامین مالی GPU به ارزش ۳.۶ میلیارد دلار مرتبط با قرارداد مایکروسافت خود را تضمین کرده است، در کنار پیش‌پرداخت ۱.۹ میلیارد دلاری مشتری، تامین مالی که مدیریت می‌گوید تقریباً ۹۵٪ از هزینه‌های سرمایه‌ای مرتبط با GPU را پوشش خواهد داد همانطور که کسب و کار هوش مصنوعی خود را مقیاس‌بندی می‌کند، پیشرفتی که تحلیلگران JPMorgan رجینالد اسمیت و چارلز پیرس آن را دلگرم‌کننده توصیف کردند.

درآمد سه‌ماهه دوم مالی IREN به صورت متوالی کاهش یافت زیرا میانگین هش‌ریت پایین‌تر، کوین‌های استخراج شده کمتر و کاهش سه‌ماهه به سه‌ماهه در قیمت‌های بیت کوین بر نتایج سنگینی کرد، طبق گفته بانک وال استریت.

کشش از استخراج تا حدی با رشد سریع در خدمات ابری جبران شد، جایی که درآمد بیش از دو برابر از سه‌ماهه قبل به ۱۷ میلیون دلار رسید. این رقم بالاتر از تخمین ۱۴ میلیون دلاری JPMorgan بود اما بسیار کمتر از پیش‌بینی ۲۸ میلیون دلاری وال استریت بود. مدیریت گفت تمام GPUهای فعلاً فعال‌شده به طور کامل قراردادی هستند، سیگنالی که بانک آن را دلگرم‌کننده توصیف کرد زیرا شرکت به سمت زیرساخت هوش مصنوعی چرخش می‌کند.

کنترل هزینه‌ها نیز به تسکین سه‌ماهه کمک کرد. SG&A نقدی به شدت به ۴۳ میلیون دلار کاهش یافت، در حالی که هزینه‌های برق با میانگین هش‌ریت پایین‌تر کاهش یافت. در نتیجه، EBITDA تعدیل‌شده به ۷۵ میلیون دلار رسید، بالاتر از تخمین بانک، که توسط هزینه‌های عملیاتی و انرژی پایین‌تر هدایت شد. بانک رتبه‌بندی کم‌وزن بر روی سهام دارد.

بانک سرمایه‌گذاری B. Riley هدف قیمتی خود برای IREN را از ۷۴ دلار به ۸۳ دلار افزایش داد در حالی که رتبه خرید خود را تکرار کرد، با استدلال که عقب‌نشینی اخیر یک نقطه ورود جذاب ایجاد کرده است.

این ارتقا علی‌رغم سه‌ماهه دوم مالی ضعیف‌تر است، که طی آن EBITDA تعدیل‌شده ۷۵.۳ میلیون دلار از انتظارات کمتر بود. B. Riley گفت عدم دستیابی به سود و زیان تحت‌الشعاع پیشرفت IREN در چرخش هوش مصنوعی آن قرار گرفته است، از جمله تامین مالی GPU کم‌هزینه ۳.۶ میلیارد دلاری مرتبط با معامله مایکروسافت آن، پیش‌پرداخت ۱.۹ میلیارد دلاری که حدود ۹۵٪ از هزینه سرمایه‌ای GPU را پوشش می‌دهد، و پرتفوی برق گسترده‌شده که اکنون از ۴.۵ گیگاوات (GW) فراتر رفته است.

تحلیلگر Compass Point مایکل دانوان رتبه خرید و هدف قیمتی ۱۰۵ دلاری را برای IREN تکرار کرد، گفت که آخرین سود و زیان شرکتی را نشان می‌دهد که برای رشد موقعیت بهتری دارد، حتی اگر نتایج اخیر ضعیف‌تر بود. او گفت IREN اکنون برق امن‌تری دارد و برنامه واضح‌تری برای تامین مالی گسترش خود دارد، که بیش از یک سه‌ماهه ضعیف اهمیت دارد.

دانوان سه‌ماهه چهارم را به عنوان دوره‌ای از تغییر توصیف کرد. درآمد به ۱۸۴.۷ میلیون دلار کاهش یافت زیرا شرکت بیت کوین کمتری استخراج کرد در حالی که تسهیلات خود را از ماشین‌های قدیمی متمرکز بر بیت کوین به تراشه‌های جدیدتر مورد استفاده برای هوش مصنوعی منتقل کرد. با این حال، ترکیب درآمد بهبود یافت زیرا خدمات مرتبط با هوش مصنوعی شروع به تشکیل سهم بزرگتری از کسب و کار کردند.

او به بسته تامین مالی ۳.۶ میلیارد دلاری مرتبط با پروژه مایکروسافت IREN به عنوان یک نقطه عطف مهم اشاره کرد. تامین مالی بزرگتر از برنامه اولیه است و به گونه‌ای ساختاریافته است که پول همانطور که ساخت‌وساز پیش می‌رود و قراردادهای درآمدی شروع می‌شوند، برداشت می‌شود.

دانوان انتظار دارد IREN شروع به شناسایی درآمد از مایکروسافت به سمت پایان سه‌ماهه دوم ۲۰۲۶ کند، با افزایش درآمد در مراحل پس از آن. تا پایان ۲۰۲۶، او مسیری می‌بیند که کسب و کار حدود ۳.۴ میلیارد دلار درآمد سالانه تولید کند.

بیشتر بخوانید: سود و زیان ضعیف IREN، آمازون را کشاند؛ سهام بیت کوین در پیش بازار بازیابی می‌کند