S&P رشد پایدار وام‌دهی بانکی را با وجود کاهش سرعت اقتصاد PHL پیش‌بینی می‌کند

توسط کاترین کی. چان، خبرنگار

وام‌دهی بانکی در فیلیپین ممکن است امسال به رشد دو رقمی خود ادامه دهد، S&P Global Ratings گفت، حتی با وجود اینکه فاجعه کنترل سیل به کاهش اعتماد تجاری و مصرف‌کننده ادامه می‌دهد.

مدیر S&P Global Ratings نیکیتا آناند گفت که آن‌ها همچنان رشد وام بانک‌ها را بین 11٪ تا 13٪ در امسال می‌بینند، بدون تغییر نسبت به پیش‌بینی قبلی‌شان.

"پیش‌بینی رشد اعتباری ما برای 2026 همچنان 11٪-13٪ است که عمدتاً توسط وام‌های مصرف‌کننده هدایت می‌شود،" او به BusinessWorld در یک ایمیل گفت.

آخرین داده‌ها از Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) نشان داد که کل وام‌های معوق بانک‌های جهانی و تجاری تا نوامبر 10.3٪ افزایش یافته و به P13.988 تریلیون رسیده است، در مقایسه با P12.676 تریلیون در همان دوره در 2024. این همان نرخ رشدی بود که در پایان اکتبر مشاهده شد.

خانم آناند همچنین خاطرنشان کرد که وام‌های مصرف‌کننده می‌توانند رشد سریع‌تری نسبت به وام‌های شرکتی در امسال داشته باشند.

"این به دلیل ماهیت کم‌خدمت بازار فیلیپین است که وام‌های مصرف‌کننده از یک پایه کوچک‌تر به سرعت در حال رشد هستند،" او گفت. "همچنین، برخی از شرکت‌ها ممکن است برنامه‌های هزینه‌های سرمایه‌ای خود را در میان شرایط عملیاتی سخت و محیط خارجی به سرعت در حال تحول به تعویق بیندازند."

بر اساس داده‌های BSP، وام‌های مصرف‌کننده تا نوامبر 22.9٪ افزایش سال به سال داشته و به P1.892 تریلیون از P1.54 تریلیون قبلی رسیده است. ماه به ماه، از رشد 23.1٪ در اکتبر کاهش یافت.

در همین حال، وام‌های بانک‌های بزرگ به مشاغل در دوره 11 ماهه به P11.789 تریلیون رسید که 9٪ رشد نسبت به P10.815 تریلیون در سال قبل داشت.

وام‌دهی بانکی داخلی احتمالاً از تسهیل بیشتر سیاست پولی در امسال تقویت خواهد شد، S&P همچنین گفت.

در حال حاضر، نرخ بهره معیار در پایین‌ترین حد بیش از سه سال اخیر یعنی 4.5٪ قرار دارد.

از زمانی که هیئت پولی چرخه تسهیل خود را در اوت 2024 آغاز کرد، تاکنون هزینه‌های قرض‌گیری کلیدی را به طور تجمعی 200 نقطه پایه (bps) کاهش داده است.

در یک تفسیر جداگانه، United Overseas Bank Ltd. (UOB) Group Global Economics & Markets Research گفت که هیئت پولی می‌تواند در اولین جلسه سیاست‌گذاری خود در امسال ثابت بماند، قبل از اینکه در سه‌ماهه دوم دوباره تسهیل کند، زمانی که داده‌های بیشتری برای بررسی داشته باشد. 

"در حالی که ما امکان کاهش 25-bp دیگر نرخ سیاست در این جلسه را رد نمی‌کنیم، ما همچنان معتقدیم که BSP می‌تواند صبور بماند،" اقتصاددان ارشد UOB جولیا گوه و اقتصاددان لوک سیو تینگ در 5 فوریه گفتند. "داده‌های ورودی اضافی — به ویژه داده‌های تورم برای فوریه تا آوریل و (سه‌ماهه اول) GDP (تولید ناخالص داخلی) انتشار در اوایل مه — و وضوح بیشتر در مورد تغییرات رهبری FOMC (کمیته بازار باز فدرال) برای هرگونه تنظیمات سیاست در (سه‌ماهه دوم) حیاتی خواهد بود."

اقتصاددانان UOB انتظار دارند که بانک مرکزی یک کاهش نهایی 25-bp در سه‌ماهه دوم ارائه دهد تا نرخ بهره کلیدی را به پایانه 4.25٪ برساند.

پس از بازگشت تورم اصلی به محدوده هدف BSP برای اولین بار در حدود یک سال در 2٪ در ژانویه، هیئت پولی گفت که می‌بینند چرخه تسهیل فعلی به پایان خود نزدیک می‌شود.

با این حال، فرماندار BSP الی ام. رمولونا، جونیور گفته است که آن‌ها می‌توانند ششمین کاهش متوالی را ارائه دهند اگر مسائل سمت تقاضا را از رشد اقتصادی سه‌ماهه چهارم ضعیف‌تر از حد انتظار تعیین کنند.

این پس از آن اتفاق افتاد که GDP کشور در سه‌ماهه آخر 2025 به دلیل اثرات مداوم رسوایی فساد کنترل سیل به پایین‌ترین حد پس از پاندمی یعنی 3٪ سقوط کرد. این رشد GDP تمام سال را به 4.4٪ رساند، بدترین در پنج سال.

با این حال، رئیس بانک مرکزی خاطرنشان کرد که تورم همچنان عامل تعیین‌کننده اصلی آن‌ها در مسیر سیاست پولی است.

هیئت پولی اولین بررسی سیاست خود برای 2026 را در 19 فوریه خواهد داشت.