بازنشانی مشتقات اتریوم سوالاتی درباره حرکت بعدی قیمت ایجاد می‌کند: چه اتفاقی بعد می‌افتد؟

اتریوم همچنان زیر سطح 2,000 دلار در حال مبارزه است که منعکس‌کننده فشار فروش مداوم و احساسات بازار به طور فزاینده‌ای شکننده است. ناتوانی در بازپس‌گیری این آستانه روانشناختی معامله‌گران را در حالت دفاعی نگه داشته است، با نوسان بالا و اعتماد تضعیف شده در حالی که احساسات منفی در سراسر بازار گسترده‌تر ارز دیجیتال پخش می‌شود. در حالی که اصلاحات بعد از چرخه‌های قوی غیرعادی نیستند، محیط فعلی نشانه‌های واضحی از استرس را نشان می‌دهد، با سرمایه‌گذاران که به دقت شرایط نقدینگی و موقعیت‌یابی مشتقات را برای سرنخ‌هایی درباره حرکت جهت‌دار بعدی زیر نظر دارند.

گزارش اخیر CryptoQuant با برجسته کردن انقباض قابل توجه در موقعیت باز فیوچرز اتریوم، زمینه اضافی فراهم می‌کند. داده‌هایی که تغییر 30 روزه در موقعیت باز خالص را در پلتفرم‌های معاملاتی بزرگ ردیابی می‌کنند، نشان می‌دهند که بازار مشتقات در حال طی یک فاز واضح کاهش اهرم و تنظیم مجدد ریسک است. به نظر می‌رسد کاهش بر روی صرافی‌های کلیدی مانند بایننس، Gate.io، OKX و Bybit متمرکز شده است که به خروج گسترده سرمایه از پوزیشن‌های اهرمی اشاره دارد.

بر اساس ارقام، تنها بایننس کاهش تقریبی 40 میلیون ETH را در موقعیت باز طی ماه گذشته ثبت کرد، در حالی که Gate.io کاهشی بیش از 20 میلیون ETH را مشاهده کرد. OKX کاهشی نزدیک به 6.8 میلیون ETH را ارسال کرد، با Bybit که تقریباً 8.5 میلیون ETH مشارکت کرد و انقباض ترکیبی در این پلتفرم‌ها را به حدود 75 میلیون ETH رساند.

کاهش اهرم گسترده نشان‌دهنده بازنشانی بازار اتریوم است

گزارش CryptoQuant بیشتر خاطرنشان می‌کند که وقتی پلتفرم‌های اضافی که خوانش‌های منفی موقعیت باز را نشان می‌دهند شامل می‌شوند — حتی آن‌هایی با حجم‌های نسبتاً کوچک‌تر — کل انقباض در همه صرافی‌ها از 80 میلیون ETH طی 30 روز گذشته فراتر می‌رود. این تأیید می‌کند که روند کاهش اهرم منحصر به تعداد انگشت‌شماری از مکان‌های بزرگ نیست بلکه نشان‌دهنده یک تغییر ساختاری گسترده‌تر در سراسر اکوسیستم مشتقات اتریوم است.

چنین کاهش گسترده‌ای در موقعیت باز معمولاً نشان می‌دهد که معامله‌گران، به ویژه آن‌هایی که به اهرم متکی هستند، در حال کاهش قرار گرفتن در معرض خطر هستند تا اینکه پوزیشن‌های سوداگرانه جدید آغاز کنند. این رفتار ممکن است احتیاط را پس از نوسان افزایش یافته یا فشار ناشی از کاهش قیمت‌های اخیر که تنظیمات مارجین را آغاز کرد، منعکس کند. از نظر تاریخی، محیط‌های مشابه تمایل دارند در طول فازهای انتقالی بازار ظاهر شوند، زمانی که حرکت سوداگرانه سرد می‌شود و مدیریت ریسک یک اولویت می‌شود.

از دیدگاه ساختاری، این نوع انقباض می‌تواند به عنوان یک "پاکسازی" بازار عمل کند. با حذف تدریجی پوزیشن‌های اهرمی ضعیف‌تر، احتمال آبشارهای لیکوئید شدن ناگهانی ممکن است با گذشت زمان کاهش یابد. در حالی که این یک بهبود فوری را تضمین نمی‌کند، دفع اهرم اضافی اغلب شرایط بازار را تثبیت می‌کند. در مورد اتریوم، بازنشانی مداوم در موقعیت‌یابی مشتقات می‌تواند به ایجاد پایه قیمتی محکم‌تر کمک کند اگر شرایط نقدینگی گسترده‌تر و احساسات سرمایه‌گذار شروع به تثبیت شوند.

اتریوم با فشار ساختاری زیر سطوح حمایت کلیدی هفتگی روبرو است

نمودار هفتگی اتریوم فشار نزولی مداوم را پس از از دست دادن سطح 2,000 دلار نشان می‌دهد، منطقه‌ای که قبلاً هم به عنوان پشتیبانی روانشناختی و هم یک نقطه محوری فنی در طول فازهای تحکیم قبلی عمل می‌کرد. شکست اخیر ETH را زیر چندین میانگین متحرک اصلی قرار می‌دهد که اکنون به عنوان مقاومت بالای سر به جای پشتیبانی عمل می‌کنند که نشان‌دهنده تضعیف حرکت صعودی و تغییر به سمت یک ساختار بازار دفاعی‌تر است.

عملکرد قیمت بازتاب واضح رد از منطقه 3,000 تا 3,500 دلار در اوایل چرخه را نشان می‌دهد که با دنباله‌ای از اوج‌های پایین‌تر دنبال شده است. این الگو معمولاً نشان‌دهنده یک فاز اصلاحی یا انتقالی است تا ادامه روند صعودی قبلی. کاهش اخیر همچنین با حجم کل معاملات بالا همراه بوده است که نشان‌دهنده توزیع و کاهش اهرم به جای انباشت ارگانیک است.

از دیدگاه ساختاری، منطقه پشتیبانی معنی‌دار بعدی نزدیک محدوده 1,600 تا 1,700 دلار ظاهر می‌شود، جایی که تحکیم و تقاضای قبلی قبلاً ظهور کرده بود. نگه داشتن این منطقه به حفظ چارچوب بلندمدت گسترده‌تر علی‌رغم ضعف فعلی کمک می‌کند. شکست مداوم زیر آن، با این حال، می‌تواند احتمال یک فاز عقب نشینی بازار عمیق‌تر را افزایش دهد.

اتریوم به شدت نسبت به شرایط نقدینگی کلان، موقعیت‌یابی مشتقات و احساسات کلی بازار ارز دیجیتال حساس است، با بهبود وابسته به تقاضای تجدید شده و تثبیت بالای سطوح فنی کلیدی.

تصویر ویژه از ChatGPT، نمودار از TradingView.com