بیت کوین نزدیک مبنای هزینه دارندگان باقی می‌ماند همزمان با افزایش انحراف پوت/کال

منطقه بحرانی استرس بیت کوین، تعریف شده توسط آستانه‌های آنچین

بیت کوین در داخل یک باند محدود شده توسط دو سطح مرجع آنچین که استرس معمولاً در آن متمرکز می‌شود، متوقف شده است: مبنای هزینه دارندگان کوتاه مدت و میانگین بازار واقعی. بر اساس داده‌های Glassnode، قیمت نتوانسته است مبنای هزینه دارندگان کوتاه مدت نزدیک به ~$96,500 را بازپس بگیرد، در حالی که میانگین بازار واقعی نزدیک‌تر به ~$80,700 قرار دارد، که محدوده‌ای را مشخص می‌کند که در آن تاریخچه، دست‌های ضعیف‌تر تسلیم می‌شوند و دست‌های قوی‌تر انباشت را آزمایش می‌کنند.

همان گزارش نشان داد که سهم بسیار بالایی از عرضه اخیراً در سود بوده است (حدود 97%)، شرایطی که اغلب قبل از دوره‌های شکنندگی به جای کف‌های پایدار رخ داده است. معامله زیر مبنای هزینه کوتاه مدت نشان می‌دهد که بسیاری از خریداران اخیر در ضرر غیرمحقق هستند، که می‌تواند فشار فروش را در صورت افزایش نوسانات تشدید کند.

چرا این منطقه اکنون برای ثبات قیمت و ریسک اهمیت دارد

از دست دادن آستانه بالایی معمولاً نشان‌دهنده حمایت ضعیف‌تر کوتاه مدت است، در حالی که نزدیکی به باند پایین احتمال کاهش ریسک اجباری را افزایش می‌دهد. SignalPlus یک منطقه حمایت متراکم و حد ضرر در حدود ~$72,000–$75,000 را برجسته کرده است، و اشاره کرده که اگر این جیب از بین برود، فروش مکانیکی می‌تواند تشدید شود؛ «حد ضررهای فاجعه‌بار» می‌تواند دنبال شود، گفت آگوستین فن، رئیس بخش بینش در SignalPlus.

موقعیت‌یابی آپشن‌ها نیز لحن دفاعی دارد. تحلیل به پوشش ریسک نزولی بالا و انحراف قرارداد اختیار فروش/خرید منفی‌تر اشاره می‌کند، که با بیمه کردن شرکت‌کنندگان در برابر افت‌های بیشتر به جای موقعیت‌یابی برای بازگشت سریع مطابقت دارد.

دیدگاه کلان گسترده‌تر نیز محتاطانه باقی می‌ماند. همانطور که توسط مایک مک‌گلون، استراتژیست ارشد کلان در Bloomberg Intelligence گزارش شده است، بیت کوین تنها حدود 13% زیر میانگین متحرک 50 هفته‌ای خود است، در حالی که کف‌های چرخه‌ای بزرگ در بازارهای قبلی پس از انحرافات بسیار عمیق‌تر اتفاق می‌افتادند، که نشان می‌دهد کف ممکن است هنوز تأیید نشده باشد.

در زمان نوشتن این مطلب، بیت کوین نزدیک $67,946 معامله می‌شود، بر اساس داده‌های Nasdaq. این سطح بسیار زیر مبنای هزینه کوتاه مدت ذکر شده و نزدیک‌تر به لنگرهای قیمت منصفانه بلندمدت قرار دارد، که تأکید می‌کند چرا این باند توجه زیادی را به خود جلب می‌کند.

معیارهای کلیدی آنچین: مبنای هزینه دارندگان کوتاه مدت، میانگین بازار واقعی

مبنای هزینه دارندگان کوتاه مدت معمولاً برای تقریب متوسط قیمت خرید آنچین خریداران اخیر استفاده می‌شود؛ وقتی معاملات اسپات زیر آن باشد، این گروه‌ها در مجموع با ضررهای غیرمحقق روبرو هستند، که اغلب حساسیت به افت‌ها را افزایش می‌دهد. وقتی قیمت بازیابی و بالاتر از این خط نگه می‌دارد، استرس بر ورودی‌های اخیر معمولاً کاهش می‌یابد و ثبات روند قیمت می‌تواند بهبود یابد.

میانگین بازار واقعی به عنوان یک لنگر «قیمت منصفانه» با افق طولانی‌تر مشتق شده از روش‌شناسی‌های ارزش محقق شده عمل می‌کند. رویکردهایی که این دو مرجع را ترکیب می‌کنند، کمک می‌کنند یک دالان استرس عملی را شکل دهند: رد پایدار زیر مبنای هزینه کوتاه مدت با حرکت به سمت میانگین، در چرخه‌های گذشته، با نقدینگی ضعیف‌تر، خوشه‌بندی حد ضرر و ریسک نوسانات بالاتر همسو بوده است.