ساختار بازار به طور ناگهانی شکست نخورد؛ به تدریج ضعیف شد زمانی که Ripple [XRP] نزدیک به 70% از بالاترین سطح سال 2025 خود عقب نشینی کرد.
ابتدا سقفهای پایینتر شکل گرفت، سپس بازگشتها کوتاهتر شد، که نشاندهنده توزیع به جای تجمع بود.
همانطور که نقدینگی کم شد، موقعیتهای اهرمی افزایش یافت و شکنندگی ساختاری در زیر قیمت ایجاد شد.
هنگامی که سطوح حمایت کلیدی شکسته شد، خوشههای حد ضرر فعال شدند و لیکوییدیشن مشتقات تسریع شد. فروش اجباری در زنجیره منتقل شد زیرا دارندگان آسیبدیده کوینها را به صرافیها انتقال دادند.
منبع: Santiment/X
سپس ضررهای محقق شده به تقریباً 908 میلیون دلار افزایش یافت و بزرگترین افزایش تسلیم را از پایینترین سطح 2022 نشان داد.
این بزرگی منعکسکننده رفتار خروج اجباری است نه فروش اختیاری، در حالی که سود و زیان محقق نشده به طور همزمان منقبض شد زمانی که اهرم تخلیه شد.
شرکتکنندگان بازار به صورت نامتقارن واکنش نشان دادند. معاملهگران کوتاهمدت ریسک مواجهه را کاهش دادند، در حالی که کیف پولهای بزرگ به صورت انتخابی نقدینگی وحشت را جذب کردند.
احساسات اجتماعی بدتر شد، اما انباشت نهنگها گسترش بیشتر نزول را معتدل کرد. از نظر تاریخی، یک رویداد زیان محقق شده 1.93 میلیارد دلاری قبلی مقدم بر بهبود 114% بود که سابقه زمینهای ارائه کرد.
تثبیت اکنون به کاهش گزارشهای زیان، برداشتهای مستمر از صرافیها و بازسازی سود و زیان محقق نشده به روشی سالم بدون اهرم بیش از حد متکی است.
آیا XRP میتواند پویایی بهبود 2022 خود را تکرار کند؟
چرخه تسلیم قبلی XRP یک نقطه مرجع واضح برای کاهش فعلی فراهم میکند. در سال 2022، ضررهای محقق شده نزدیک به -1.93 میلیارد دلار به اوج خود رسید زمانی که قیمت حدود 80% به 0.30 دلار سقوط کرد.
آن فروش شدید خستگی را نشان داد و قیمت بعداً طی هشت ماه 114% برگشت کرد. در آن دوره، نوسانات کاهش یافت و فشار فروش کاهش یافت.
بهبود به تدریج توسعه یافت، با کاهش ضررها طی چهار تا شش ماه همانطور که دارندگان ضعیفتر خارج شدند.
در چرخه فعلی، XRP نزدیک به 70% از بالاترین سطح 2025 یعنی 3.65 دلار به حدود 1.10 دلار کاهش یافته است.
ضررهای محقق شده دوباره افزایش یافته است، اما ارزش کلی بازار به اندازه کاهش -40% ثبت شده در سال 2022 به شدت منقبض نشده است.
علاوه بر این، نوسانات 30 روزه کمتر است که نشاندهنده یک ساختار بازار پایدارتر است.
با این حال، شرایط گستردهتر تغییر کرده است. مشارکت ETF، مقررات واضحتر و فعالیت قویتر مشتقات اکنون بر نقدینگی تأثیر میگذارند.
در حالی که الگوهای گذشته بهبود پس از تسلیم را پیشنهاد میکنند، مشارکت نهادی ممکن است سرعت را کند یا اندازه هر برگشتی را کاهش دهد.
چگونه عرضه آسیبدیده شناوری XRP را تغییر میدهد
کاهش فوریه XRP به مراحل باز شد که با یک افت شدید 24% به 1.37 دلار آغاز شد که فشار فروش را تشدید کرد.
همانطور که قیمت پایینتر شکست، ضررهای محقق شده گسترش یافت و تسلیم احساسی را تأیید کرد نه توزیع منظم.
از ابتدای سال 2026، ورودیهای نهنگ XRP به Binance به تقریباً 3.8 میلیارد کوین رسیده است که نشاندهنده سپردههای پایدار از کیف پولهای بزرگ در میان کاهش قیمت است در حالی که ذخایر صرافی به پایینترین سطح پنج سال اخیر سقوط کرد.
این مهاجرت شناوری فوری را کاهش داد و به تدریج فشار فروش بازتابی را کاهش داد.
در همین حال، سیگنالهای نهادی در زیر نوسانات تقویت شدند. ورودیهای ETF نقدی به 12.6 میلیون XRP در هفته رسید و به آرامی عرضه آسیبدیده را جذب کرد.
منبع: CoinGlass
نرخهای فاندینگ به مدت 12 روز متوالی منفی باقی ماندند که منعکسکننده تعصب خرسی مداوم بود حتی همانطور که عرضه چرخش یافت. در سطح احساسات، شاخص ترس و طمع به 9 کاهش یافت که نشاندهنده ترس شدید بود.
از نظر تاریخی، این شرایط با تسلیم مرحله پایانی مرتبط بوده است که نشان میدهد توزیع مجدد کافی میتواند از تجمع حمایت کند اگر نقدینگی تثبیت شود.
خلاصه نهایی
- چرخش عرضه آسیبدیده و کاهش شدت زیان به طور فزایندهای نشانه تسلیم مرحله پایانی است نه ضعف ساختاری تازه.
- نوسانات فشرده و جذب نهادی اکنون XRP را در یک فاز کفسازی اولیه قرار میدهد نه یک شکست فعال.
منبع: https://ambcrypto.com/xrp-panic-selling-ends-as-institutions-absorb-supply-is-recovery-next/


