املاک FTX حدود 1.1 میلیون SOL را از استیک خارج می‌کند همزمان با ورود بازپرداخت به طلبکاران به سال دوم

کیف پول‌های مرتبط با املاک Alameda Research در تاریخ 1405/12/21 بلوک قابل توجهی از سولانا را از قرارداد استیکینگ خارج کردند، که آخرین گام در برنامه ترخیص لیکوییدیشن تحت نظارت دادگاه است که به آرامی دارایی های دیجیتال باقیمانده صرافی فروپاشیده را به وجه نقد برای طلبکاران تبدیل می‌کند.

داده‌های آن‌چین که توسط Lookonchain نظارت می‌شود، تراکنش را در زمان وقوع علامت‌گذاری کرد.

مقدار آنستیک شده تقریباً 1.1 میلیون SOL بود که در زمان انتقال ارزش آن حدود 17 میلیون دلار برآورد شد. دارایی‌ها از یک قرارداد استیکینگ سرد تعیین‌شده به یک کیف پول تسویه مرکزی که توسط املاک بدهکاران FTX و Alameda اداره می‌شود، منتقل شدند.

این تراکنش بخشی از استراتژی ترخیص لیکوییدیشن تأییدشده توسط دادگاه است که عمداً دارایی‌ها را در دسته‌های پلکانی به جای فروش عمده‌فروشی آزاد می‌کند، ساختاری که برای محدود کردن فشار نزولی بر قیمت‌های بازار طراحی شده است. با وجود این حرکت، املاک بیش از 18.4 میلیون SOL را در پوزیشن‌های مسدود شده و دوره‌ای مختلف نگه داشته است که نشان‌دهنده تقریباً 290 میلیون دلار قرار گرفتگی باقیمانده در این دارایی است.

پول به کجا می‌رود

SOL آنستیک شده مستقیماً به صندوق توزیع FTX وارد می‌شود، وسیله‌ای که از طریق آن املاک پرداخت‌های ماهانه را به طلبکاران تأییدشده اجرا می‌کند. برنامه بازپرداخت لیکوییدیشن اکنون در سال دوم خود است و پیشرفت در میان مدعیان کوچکتر قابل توجه بوده است. از تاریخ 1404/12/01، بیش از 94% از مدعیان کلاس مشتری، که به عنوان کسانی تعریف می‌شوند که در زمان ورشکستگی مالی نوامبر 2022 موجودی کمتر از 50,000 دلار داشتند، به طور کامل برای ارزش دلاری حساب‌های خود در زمان فروپاشی بازپرداخت شده‌اند.

تصویر برای طلبکاران بزرگتر پیچیده‌تر است. مدعیان نهادی و کسانی که ادعاهای مورد مناقشه دارند در حال حاضر در فاز سطح 2 توزیع هستند و پرداخت‌های نسبی دریافت می‌کنند در حالی که املاک از دارایی های آلتکوین باقیمانده خود عبور می‌کند. SOL بزرگترین پوزیشن منفرد است، اما املاک همچنین SRM و MAPS را به عنوان بخشی از همان فرآیند به وجه نقد تبدیل می‌کند. هر تبدیل به صورت ماهانه به استخر توزیع باز می‌گردد.

چگونه املاک از حرکت دادن بازار اجتناب می‌کند

رویکرد دسته‌ای پلکانی صرفاً یک تشریفات قانونی نیست. فروش 18 میلیون SOL در بازارهای باز بدون ساختار تقریباً مطمئناً قیمت‌ها را به طور قابل توجهی سرکوب می‌کند و بازیابی کل برای طلبکاران را در این فرآیند کاهش می‌دهد. برای مدیریت این موضوع، املاک ترخیص لیکوییدیشن را از طریق میزهای بدون نسخه مسیریابی می‌کند که معاملات بلوک بزرگ را خارج از صرافی مطابقت می‌دهند و از لغزش که با قرار دادن سفارشات بزرگ در دفاتر سفارش عمومی همراه است، اجتناب می‌کنند.

به نظر می‌رسد این استراتژی کار می‌کند. SOL پس از خبر آنستیک 1405/12/21 کمتر از 1.2% کاهش یافت، واکنشی که تحلیلگران آن را به عنوان بازارهایی توصیف می‌کنند که تا حد زیادی این ترخیص لیکوییدیشن دوره‌ای را قیمت‌گذاری کرده‌اند. هر دسته قبلی پاسخ خاموش مشابهی تولید کرده است که نشان می‌دهد مسیریابی OTC و دید قبلی برنامه عنصر غافلگیری را که معمولاً فشار فروش را تقویت می‌کند، کاهش داده است.

آنچه باقی مانده است

290 میلیون دلار در دارایی های SOL باقیمانده به این معنی است که املاک کار قابل توجه ترخیص لیکوییدیشن در پیش رو دارد. توزیع‌های ماهانه و استراتژی تبدیل منظم نشان می‌دهد که فرآیند تا اواخر 2026 و احتمالاً فراتر از آن ادامه خواهد یافت، بسته به اینکه چقدر سریع ادعاهای مورد مناقشه حل شوند و چگونه توزیع‌های سطح 2 ساختاریابی شوند. نرخ تکمیل 94% در میان مدعیان کوچک یک نقطه عطف است، اما ارزش دلاری متمرکز در ادعاهای نهادی و مورد مناقشه احتمالاً سهم نامتناسبی از کل تعهدات معوق (پرداخت نشده) را نشان می‌دهد.

برای دارندگان SOL که فعالیت کیف پول املاک را تماشا می‌کنند، سیگنال از 1405/12/21 با آنچه قبلاً آمده است سازگار است: ساختاریافته، تلگراف شده و توسط بازار بدون اختلال قابل توجه جذب شده است. اینکه آیا این الگو با عمیق‌تر شدن املاک در پوزیشن‌های بزرگتر و پیچیده‌تر خود حفظ می‌شود یا خیر، سؤالی است که چند ماه آینده پاسخ خواهند داد.

پست املاک FTX 1.1 میلیون SOL را آنستیک می‌کند همانطور که بازپرداخت لیکوییدیشن طلبکاران وارد سال دوم می‌شود ابتدا در ETHNews منتشر شد.