Cette action IA a éclipsé Nvidia avec plus de 120 % de rendement en 2026

Bien que Nvidia (NASDAQ: NVDA) reste l'entreprise dominante dans l'intelligence artificielle, son action est largement distancée par Lumentum Holdings (NASDAQ: LITE), un fabricant de composants optiques.

Dans cette perspective, au moment de la publication, les actions de Lumentum se négociaient à 815,75 $, en hausse de 121 % depuis le début de l'année, surpassant les principaux acteurs de l'IA tels que Nvidia.

Entre-temps, le momentum du géant américain des semi-conducteurs s'est refroidi en 2026 après des années de rallyes explosifs. 

À la clôture de la session de mardi, les actions NVDA étaient évaluées à 178 $, en baisse de 4,5 %. Cependant, lors des transactions pré-marché de mercredi, Nvidia montre de la force, progressant de 3,7 % à 184 $.

Pour les investisseurs, Lumentum, qui fournit des lasers, des émetteurs-récepteurs et de la photonique pour les centres de données IA, a transformé un investissement de 1 000 $ au 1er janvier en 2 110 $, tandis que Nvidia a transformé le même montant en 953 $.

Pourquoi l'action LITE est en hausse 

La hausse de Lumentum est soutenue par des fondamentaux solides, menés par la réaction positive des investisseurs à un investissement stratégique de 2 milliards de dollars de la part de Nvidia début mars 2026. L'accord comprend des achats engagés de lasers ultra-haute puissance et des droits de capacité pour les interconnexions optiques de nouvelle génération.

L'accord financera la nouvelle installation de fabrication de Lumentum à Greensboro, en Caroline du Nord, et sécurisera l'approvisionnement pour les clusters IA basés sur Blackwell de Nvidia.

Le momentum a également été alimenté par des finances solides après que les revenus du deuxième trimestre fiscal 2026 de Lumentum aient atteint 665,5 millions de dollars, en hausse de 65,5 % en glissement annuel, ainsi que des prévisions à long terme relevées à un taux de fonctionnement trimestriel de 2 milliards de dollars, soutenus par des commandes complètes d'émetteurs-récepteurs OSFP DR4 1,6T jusqu'en 2027. 

La commutation de circuits optiques et l'optique co-packagée contribuent également à une part croissante des revenus à mesure que les hyperscalers étendent les clusters IA.

Un soutien supplémentaire est venu de l'inclusion de Lumentum dans le S&P 500 le 23 mars, ce qui a déclenché des achats de fonds indiciels et augmenté les volumes de trading de plus de 40 %, un mouvement généralement considéré comme un catalyseur haussier en raison d'une exposition accrue au capital.

Le rallye de Lumentum reflète également une tendance sectorielle plus large où les actions de composants optiques ont bondi en 2026, la bande passante devenant la contrainte clé dans le dimensionnement des centres de données IA au-delà des limites du cuivre. 

À mesure que les clusters atteignent des centaines de milliers de GPU, les hyperscalers s'appuient de plus en plus sur des connexions optiques ultra-rapides et à faible consommation d'énergie pour déplacer les données efficacement.

L'action NVDA en difficulté 

Nvidia, quant à elle, a été confrontée à une pression récurrente de vente après l'annonce contribuant à la volatilité de l'action en 2026. 

Malgré un chiffre d'affaires fiscal 2026 déclaré de 216 milliards de dollars, en hausse de 65 %, les actions NVDA ont chuté jusqu'à 5,5 % en une seule session fin février, les investisseurs se concentrant sur les risques plutôt que sur les résultats. 

Dans le même temps, les dépenses en capital IA des hyperscalers devraient dépasser 600 milliards de dollars cette année, mais des préoccupations subsistent quant aux rendements et à l'impact potentiel des puces internes de Microsoft, Amazon et Google sur la demande future de GPU. 

Malgré la surperformance de Lumentum, Nvidia maintient un leadership clair dans la formation et l'inférence de l'IA. Ses GPU, sa pile logicielle CUDA et ses systèmes DGX alimentent les charges de travail informatiques essentielles.