L'action Zscaler (ZS) chute de 8 % alors que BTIG abaisse sa note en raison du risque concurrentiel

TLDR

• Zscaler (ZS) a chuté d'environ 8% le 9 avril 2026, atteignant un plus bas sur 52 semaines de 127,88 $
• BTIG a dégradé ZS de Buy à Neutral et l'a retiré de sa liste de meilleurs choix
• Des vérifications sur le terrain auprès de cinq contacts ont signalé une concurrence croissante de Cloudflare et Netskope
• ZS est désormais en baisse de 39% depuis le début de l'année et de 56% au cours des six derniers mois
• BTIG a réduit son estimation d'ARR pour l'exercice 2027 à 4,355 milliards $, en dessous du consensus de Wall Street de 4,447 milliards $

L'action Zscaler a chuté d'environ 8% mercredi 9 avril, atteignant un plus bas sur 52 semaines de 127,88 $. La vente massive est survenue après que l'analyste de BTIG Gray Powell a dégradé l'action de Buy à Neutral et l'a retirée de la liste des meilleurs choix du cabinet pour le premier semestre 2026.

Zscaler, Inc., ZS

La dégradation a été motivée par des vérifications sur le terrain auprès de cinq contacts de l'industrie au cours de la semaine dernière. Bien que la demande à court terme semblait stable, les retours pour les six à 12 prochains mois étaient prudents chez la plupart des contacts.

BTIG a souligné une concurrence accrue comme problème central. Cloudflare et Netskope ont été désignés comme les menaces les plus pressantes. Les fournisseurs de pare-feu ont également été mentionnés pour faire un meilleur travail de vente incitative de leurs propres capacités SASE aux clients existants, ce qui rend plus difficile pour Zscaler de gagner des affaires supplémentaires.

Le cabinet a déclaré que l'histoire de la plateforme Zscaler ne se déroule pas comme prévu il y a six mois.

BTIG réduit les prévisions de revenus

BTIG a révisé son modèle de revenus pour l'exercice 2027, prévoyant désormais un revenu annuel récurrent de 4,355 milliards de dollars, en hausse de 16,5% d'une année sur l'autre. C'est en baisse par rapport à son estimation précédente de 4,391 milliards de dollars et se situe en dessous du consensus de Wall Street de 4,447 milliards de dollars.

L'action se négocie désormais en baisse de 39% depuis le début de l'année. Cela se compare à une baisse de 24% dans l'univers de couverture plus large de BTIG sur la même période. La baisse sur six mois s'élève à 56%.

Cependant, tout le monde à Wall Street ne partage pas la prudence de BTIG. Le consensus global des analystes sur ZS reste à Buy. Les objectifs de prix vont de 155 $ à 335 $.

Cantor Fitzgerald a maintenu sa note Overweight après que Zscaler a publié de solides résultats pour le T2 de l'exercice 2026. La société a dépassé les estimations sur les revenus, l'ARR, le bénéfice par action et le flux de trésorerie disponible, et a relevé ses prévisions annuelles sur les indicateurs clés.

Autres développements récents

Freedom Capital Markets a maintenu sa note Buy mais a réduit son objectif de prix de 320 $ à 270 $, citant une réévaluation des valorisations SaaS. Wells Fargo a initié une couverture avec une note Overweight et un objectif de prix de 200 $, soulignant la croissance de la plateforme et un cœur d'activité stable.

Zscaler a également récemment annoncé une expansion de ses capacités de souveraineté des données avec un déploiement prévu au Canada. La société exploite actuellement 160 centres de données dans le monde.

Evercore a signalé que le nouveau modèle Claude Mythos d'Anthropic, axé sur les tâches de cybersécurité, pourrait exercer une pression supplémentaire sur les actions de cybersécurité, y compris Zscaler.

Au moment du rapport, ZS avait une capitalisation boursière de 22,17 milliards de dollars. Le volume de trading quotidien moyen se situe autour de 2,75 millions. Le signal de sentiment technique est actuellement évalué à Sell.

L'action se négociait près de son plus bas sur 52 semaines de 128 $ au 9 avril 2026.

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