Le Pershing Square de Bill Ackman a levé 5 milliards de dollars grâce à une combinaison d'offre publique initiale et de placement d'actions aux États-Unis. La société a annoncé l'accord mardi soir.
Deux entités commenceront à être négociées sur le New York Stock Exchange mercredi. Pershing Square USA est le nouveau fonds fermé, et Pershing Square Inc est la société de gestion supervisant l'ensemble des fonds d'Ackman.

L'introduction en bourse est qualifiée de la plus grande jamais réalisée pour un fonds fermé aux États-Unis. Elle est également l'une des plus grandes offres américaines de ces dernières années.
L'offre était sursouscrite. Plus de 85 % des ordres provenaient d'Institutions d'investissement, notamment des family offices, des fonds de pension et des compagnies d'assurance.
Ackman a tenté pour la première fois de coter Pershing Square USA en 2024. Il a retiré cette tentative quelques jours avant son lancement prévu, invoquant une demande inférieure aux attentes.
Cette fois, Ackman a ajouté une incitation pour attirer les acheteurs. Les investisseurs ont reçu une Part dans Pershing Square, la société de gestion, pour cinq Parts PSUS achetées lors du Listing initial.
Le nouveau fonds investira dans 12 à 15 sociétés à grande capitalisation cotées en Amérique du Nord. Il est conçu pour reproduire la stratégie existante du fonds spéculatif d'Ackman.
C'est également le premier fonds Pershing Square sans frais de performance. Le fonds est commercialisé auprès des Institutions d'investissement américaines ainsi que des investisseurs particuliers.
Ackman a fondé Pershing Square Capital Management à New York au début des années 2000. Il a bâti sa réputation grâce à des campagnes d'activisme dans des entreprises telles que Chipotle Mexican Grill et Canadian Pacific Railway.
Il a également réalisé un pari célèbre contre le marché immobilier lors de la crise financière de 2008. Cette opération a rapporté à Pershing Square entre environ 1,4 milliard et 2,6 milliards de dollars.
Pershing Square Holdings, le fonds fermé coté à Londres, a progressé de près de 53 % au cours des cinq dernières années.
Le marché plus large des fonds fermés est resté calme pendant plusieurs années. Ces véhicules ont souvent été négociés avec une décote par rapport aux actifs qu'ils détiennent, réduisant leur attrait pour les investisseurs.
Citigroup, UBS Investment Bank, BofA Securities, Jefferies et Wells Fargo Securities ont agi en tant que coordinateurs mondiaux et teneurs de livre pour l'offre combinée.
Ackman a déclaré qu'un Listing initial réussi pourrait conduire à davantage de véhicules fermés de la part de Pershing Square à l'avenir.
L'introduction en bourse intervient alors que la SpaceX d'Elon Musk se prépare à ce qui pourrait être la plus grande vente initiale d'actions de l'histoire, avec des roadshows attendus début juin.
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