Capital B lève 1,1 million d'euros auprès d'Adam Back de Blockstream pour ses avoirs en Bitcoin

Points Clés

• Le PDG de Blockstream, Adam Back, investit 1,1 M€ dans Capital B via l'émission de bons de souscription
• La transaction porte la participation de Back à 9,97 % sur une base entièrement diluée
• L'action Capital B grimpe de plus de 6,5 % suite à l'annonce de l'investissement
• La société modifie les conditions des obligations convertibles pour améliorer la flexibilité de conversion
• Les nouveaux capitaux soutiennent la stratégie d'accumulation de Bitcoin dans les conditions actuelles du marché

Capital B, la société de trésorerie Bitcoin cotée en France, a finalisé un investissement de 1,1 million d'euros (1,28 million de dollars) de la part d'Adam Back, PDG de Blockstream. La transaction, structurée par l'émission de bons de souscription, renforce la position financière de la société dans sa poursuite d'une accumulation agressive de Bitcoin dans la dynamique actuelle du marché.

Une Structure de Bons de Souscription Stratégique au Service de la Croissance de la Trésorerie

L'investissement porte sur 10 millions de bons de souscription d'actions émis à Back au prix de 0,11 € par bon. Chaque instrument confère à son titulaire le droit d'acquérir une action nouvellement émise à 0,84 €, le prix final étant déterminé par la valeur nette d'actif modifiée adossée au Bitcoin (mNAV) de Capital B.

Selon les informations communiquées par la société, le prix d'exercice représente 130 % du Prix moyen pondéré sur les cinq derniers jours, calculé à mNAV 1,1 par action. Ce mécanisme lie directement la dilution potentielle du capital à la performance de la trésorerie Bitcoin sous-jacente de la société, créant ainsi une convergence d'intérêts entre les détenteurs de bons et l'appréciation du Bitcoin.

À la suite de cette transaction, la position de Back a considérablement augmenté. Il contrôle désormais plus de 39,5 millions d'actions sur une base entièrement diluée, représentant 9,97 % de la structure capitalistique élargie de la société. Cela le place parmi les actionnaires stratégiques les plus importants de Capital B.

Un Pionnier du Bitcoin Élargit ses Investissements dans les Trésoreries Européennes

Adam Back apporte une crédibilité significative aux investissements dans les trésoreries Bitcoin. En tant qu'inventeur de Hashcash — le mécanisme de preuve de travail référencé dans le livre blanc original de Bitcoin de Satoshi Nakamoto — Back demeure une figure respectée dans les milieux des cryptomonnaies.

Son investissement dans Capital B fait suite à une démarche similaire fin avril, lorsque Back a participé à la levée de fonds de 794 000 dollars de Connecting Excellence Group. Cette transaction a positionné XCE comme l'une des deux seules sociétés européennes de trésorerie Bitcoin à avoir levé des capitaux le mois dernier, mettant en lumière la stratégie ciblée de Back sur cette catégorie d'investissement émergente.

Capital B prévoit de déployer les nouveaux capitaux dans le cadre de son mandat principal d'accumulation de Bitcoin. La société maintient actuellement une trésorerie de 2 943 BTC, valorisée à environ 234 millions de dollars aux prix actuels. Cette position classe Capital B au 25e rang des trésoreries Bitcoin cotées en bourse les plus importantes au monde, selon les données de suivi de Bitcointreasuries.net.

Réaction du Marché et Révision des Conditions Obligataires

Le cours de l'action Capital B a bondi de plus de 6,5 % lundi suite à l'annonce des bons de souscription. Bien qu'elle reste en baisse de plus de 16 % depuis le début de l'année 2026, la réaction positive du marché témoigne de la confiance des investisseurs dans le soutien stratégique de figures éminentes du Bitcoin.

Parallèlement à l'opération sur les bons de souscription, Capital B a restructuré les conditions régissant ses obligations convertibles OCA B-04 précédemment souscrites par Back. Le prix de conversion est passé de 5,174 € à 2,59 € par action, abaissant substantiellement le seuil de conversion en actions.

Dans le cadre de la structure révisée, les porteurs d'obligations reçoivent un bon de souscription supplémentaire pour chaque obligation convertie. La société a également supprimé la condition de cours de bourse qui restreignait auparavant le calendrier de conversion. Back peut désormais convertir ses obligations à sa discrétion avant l'échéance, offrant ainsi une liquidité et une flexibilité accrues. La direction a invoqué les réalités actuelles du marché comme motivation pour ces ajustements, visant à renforcer les incitations à la conversion dans des conditions de marché volatiles.

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