La BoE signale un assouplissement des plafonds du Stablecoin britannique face aux critiques de l'industrie

La Banque d'Angleterre réexamine certains éléments de son régime proposé pour les Stablecoins libellés en livres sterling, après que des entreprises d'actifs numériques ont averti que les plafonds de détention et les exigences de réserves pourraient freiner l'adoption et rendre les tokens émis au Royaume-Uni non rentables. Selon Cointelegraph, la vice-gouverneure Sarah Breeden a signalé que la règle imposant qu'au moins 40 % des actifs de couverture soient détenus sous forme de dépôts non rémunérés auprès de la BoE pourrait être trop conservatrice, un point de vue qu'elle a évoqué avec le Financial Times.

Cette remise en question intervient alors que le gouvernement britannique et les régulateurs s'efforcent de positionner la Grande-Bretagne comme un centre compétitif pour les actifs numériques, tout en préservant le financement bancaire et la stabilité financière. Les tokens indexés sur la livre sterling ne représentent actuellement qu'une infime partie du marché mondial des Stablecoins, d'environ 300 milliards de dollars, un marché encore dominé par les émetteurs basés sur le dollar. Source : DeFi Llama.

La BoE a détaillé les limites de détention dans son document de consultation de novembre 2025 sur un régime réglementaire proposé pour les Stablecoins systémiques libellés en livres sterling, s'appuyant sur des options initialement présentées dans un document de discussion de 2023. Selon la proposition, les particuliers seraient limités à détenir jusqu'à 20 000 £ (environ 27 000 $) d'un Stablecoin britannique donné, tandis que les entreprises feraient face à un plafond d'environ 13,5 millions de dollars, du moins pendant une période de transition.

La banque centrale a soutenu que les plafonds étaient nécessaires pour prévenir une sortie soudaine de dépôts des banques commerciales vers de la monnaie tokenisée si un grand Stablecoin était rapidement adopté pour les paiements. Les groupes industriels et les émetteurs potentiels ont rétorqué que ces plafonds seraient opérationnellement contraignants, difficiles à superviser sur les plateformes, et pourraient décourager une utilisation institutionnelle sérieuse des Stablecoins britanniques réglementés dans les activités de trésorerie d'entreprise, de paie et de règlement.

La BoE reconsidère les plafonds des Stablecoins après les critiques

Breeden a longtemps figuré parmi les voix les plus prudentes de la BoE sur les Stablecoins. En novembre 2025, elle a averti qu'assouplir trop les règles pourrait compromettre la stabilité financière, soulignant que les Stablecoins sont des instruments similaires à de la monnaie qui doivent être aussi sûrs et robustes que l'infrastructure de paiements existante. À l'époque, elle soutenait des exigences de liquidité strictes qui obligeraient les émetteurs à placer une part substantielle des réserves auprès de la banque centrale et à conserver le reste dans des titres liquides de haute qualité tels que des obligations d'État britanniques. Les cabinets juridiques et les émetteurs potentiels font valoir qu'un tel cadre pourrait comprimer les marges et réduire la compétitivité du Royaume-Uni par rapport aux États-Unis ou à l'Union européenne.

Le Royaume-Uni cherche un compromis sur les Stablecoins

L'évolution de la position reflète les efforts continus des décideurs pour trouver un compromis alors que les approches réglementaires mondiales divergent. En janvier, les législateurs britanniques ont ouvert une enquête sur la manière dont les tokens adossés à des monnaies fiduciaires devraient être supervisés, recueillant des témoignages de participants du secteur tels que Coinbase et Innovate Finance, tandis que la BoE et le Trésor continuent d'affiner un cadre destiné à s'articuler avec des règles crypto plus larges et des projets potentiels de livre numérique.

Une approche plus flexible des plafonds et des exigences de couverture pourrait déterminer si les Stablecoins GBP systémiques émergent comme de sérieux outils de paiement transfrontalier et des acteurs onshore des marchés crypto, ou si l'activité reste concentrée dans des juridictions perçues comme plus accommodantes. Alors que les autorités équilibrent stabilité et compétitivité, la trajectoire politique façonnera le rôle du Royaume-Uni dans le paysage mondial des Stablecoins en évolution.

Perspective de clôture : la voie à suivre reste tributaire de l'alignement réglementaire et de l'adaptation pratique des émetteurs et des banques, avec une surveillance continue des décideurs politiques et des acteurs du secteur.

Cet article a été initialement publié sous le titre BoE Signals Easing of UK Stablecoin Caps Amid Industry Backlash sur Crypto Breaking News – votre source de confiance pour les actualités crypto, les nouvelles Bitcoin et les mises à jour blockchain.