Les SBI, Rakuten et Nomura japonais s'apprêtent à lancer des fonds de placement en cryptomonnaies

Les plus grands courtiers japonais accélèrent leurs projets pour offrir aux investisseurs particuliers un accès direct à la crypto via des canaux d'investissement traditionnels. Avec SBI Securities et Rakuten Securities en tête, le développement de produits en interne est en cours pour des fonds axés sur la crypto, notamment des ETFs et des fonds de placement centrés sur des actifs liquides comme Bitcoin et Ethereum. Les grandes banques comme Nomura devraient rejoindre le mouvement une fois que les bases réglementaires seront consolidées, signalant un potentiel changement radical dans la façon dont les investisseurs japonais ordinaires s'exposent aux actifs numériques.

Selon un rapport dominical du Nikkei, SBI Securities prévoit de commercialiser des fonds développés par sa société de groupe SBI Global Asset Management, couvrant à la fois des fonds négociés en bourse et des fonds de placement. Le groupe vise à gérer en interne tout, de la conception des produits à la distribution. Rakuten Securities suit une voie similaire, en s'associant à Rakuten Investment Management pour créer des produits pouvant être négociés directement depuis les applications smartphone des utilisateurs. L'objectif global est de supprimer un obstacle majeur — la nécessité de recourir à des exchanges crypto ou des portefeuilles dédiés — en permettant une exposition à la crypto via des comptes-titres standard.

Points clés

• L'accès des particuliers à la crypto via des fonds de placement et des ETFs passe du concept à un déploiement potentiel au Japon, sous l'impulsion de SBI Securities et Rakuten Securities.
• Les banques développent des fonds crypto au sein de leurs structures d'entreprise existantes, Nomura et Daiwa ayant signalé leur intention de développer des fonds de placement en crypto, et SMBC explorant des options via un groupe de travail inter-groupe.
• L'élan réglementaire se renforce : l'Agence des services financiers prévoit de réviser l'arrêté d'application de la loi sur les fonds de placement d'ici 2028 pour inclure formellement les crypto-monnaies parmi les actifs autorisés pour les fonds de placement.
• Le Japon envisage l'introduction d'ETFs crypto au comptant dès 2028, avec de grands groupes comme Nomura et SBI parmi les premiers entrants attendus, notamment les projets d'ETF Bitcoin-XRP et d'ETF or-crypto de SBI.

Les banques développent leurs fonds crypto à mesure que la réglementation se resserre

Le rapport du Nikkei souligne un changement plus large dans l'industrie, alors que les géants financiers japonais se positionnent pour un marché de détail axé sur la crypto. En plus de SBI et Rakuten, Nomura et Daiwa ont publiquement signalé des plans pour développer des fonds de placement en crypto au sein de leurs groupes d'entreprises. Le groupe SMBC, incluant SMBC Nikko, a mis en place un groupe de travail inter-groupe pour évaluer les options, tandis qu'Asset Management One, sous l'égide du groupe financier Mizuho, a commencé une exploration préliminaire.

Le contexte réglementaire évolue parallèlement à ces plans. L'Agence des services financiers du Japon s'apprête à réviser le cadre d'application régissant les fonds de placement d'ici 2028, un changement qui permettrait formellement aux fonds d'investissement de détenir des crypto-monnaies. Cela s'aligne sur une réorientation réglementaire plus large qui a déjà vu les actifs crypto reclassifiés comme instruments financiers dans le cadre d'une loi sur les instruments financiers et les échanges amendée. Si elle est adoptée lors de la session parlementaire actuelle, les amendements devraient entrer en vigueur en exercice 2027, élargissant le cadre réglementaire aux actifs crypto sur les marchés de valeurs mobilières. Cointelegraph a rapporté la reclassification, qui marque un changement crucial pour les développeurs de produits et les canaux de distribution.

Cette trajectoire réglementaire alimente la stratégie d'entreprise. La couverture du Nikkei note que plusieurs banques considèrent les fonds de placement en crypto non pas comme un produit de niche, mais comme un canal stratégique pour approfondir l'engagement des clients et élargir les offres d'actifs à l'ère de la numérisation. Pour ces institutions, le chemin des programmes pilotes vers des produits entièrement fongibles dépend de règles claires en matière de conservation, de liquidité et de protection des investisseurs — des domaines que les régulateurs abordent activement dans le cadre du calendrier 2028.

Des fonds de placement aux ETFs potentiels : une feuille de route plus large pour le Japon

Au-delà des fonds de placement, le Japon évalue des expositions plus directes à la crypto via des ETFs au comptant. Des rapports indiquent que des changements de règles pourraient permettre des ETFs crypto dès 2028, avec Nomura Holdings et SBI Holdings parmi les premiers à envisager le lancement de tels produits. La logique stratégique est simple : les ETFs offrent un canal familier et évolutif pour que les portefeuilles de particuliers s'exposent à la crypto sans avoir besoin de naviguer dans des exchanges crypto ou des portefeuilles séparés. SBI, en particulier, a publiquement exposé ses plans pour un ETF double Bitcoin-XRP et un ETF or-crypto, sous réserve des approbations réglementaires.

L'évolution vers des structures similaires aux ETFs complète le travail en cours sur les fonds de placement. Les fonds de placement fournissent un cadre largement utilisé au Japon pour les actifs packagés et peuvent offrir une liquidité quotidienne sous certaines formes, tandis que les ETFs au comptant fourniraient un véhicule crypto plus direct, négocié en bourse. Les deux voies reflètent un mouvement plus large du système financier japonais pour intégrer les actifs crypto dans les produits d'investissement grand public, signalant un confort institutionnel croissant avec les actifs numériques dans le cadre de portefeuilles diversifiés.

Au fur et à mesure que ces développements se déroulent, les observateurs regarderont comment l'interaction entre la conception des produits, les solutions de conservation, la gestion de la liquidité et les protections des consommateurs façonne l'adoption par les particuliers. La convergence du développement de produits en interne des grandes banques et d'une feuille de route réglementaire claire pourrait raccourcir le calendrier pour une participation crypto à grande base sur les marchés de valeurs mobilières japonais. Les prochaines étapes charnières dépendront des jalons réglementaires — comme l'inclusion formelle des actifs crypto dans le cadre de la loi sur les fonds de placement — et du calendrier de mise en œuvre des réformes 2027-2028 qui déverrouilleraient une gamme plus large de véhicules d'investissement crypto pour les investisseurs ordinaires.

Pour les lecteurs qui suivent les implications pratiques, la conclusion principale est claire : le Japon déplace méthodiquement la crypto hors du monde des exchanges isolés et dans le tissu des services financiers grand public. Si approuvés, les ETFs crypto au comptant et les fonds de placement réglementés pourraient devenir des composantes habituelles des portefeuilles de particuliers dans les prochaines années, remodelant le paysage de l'investissement crypto dans l'un des plus grands marchés d'Asie. Surveillez le calendrier réglementaire en 2027 et 2028, ainsi que tout lancement de produits par SBI, Rakuten, Nomura et leurs pairs, pour évaluer la rapidité avec laquelle cette évolution prend de l'élan.

Cet article a été publié à l'origine sous le titre Les courtiers japonais SBI, Rakuten et Nomura s'apprêtent à lancer des fonds de placement en crypto sur Crypto Breaking News – votre source de confiance pour les actualités crypto, les nouvelles Bitcoin et les mises à jour blockchain.