La résilience du Bitcoin au-dessus de 76 000 $ remet en question le scénario baissier alors que les entrées des ETF atteignent un niveau record

TLDR :

• Bitcoin a gagné 25 % par rapport à ses récents points bas malgré la hausse des rendements et les tensions au Moyen-Orient, signalant une force notable.
• Les ETFs Bitcoin ont atteint un nouveau sommet historique en termes d'AUM et de détenteurs, reflétant une accumulation institutionnelle soutenue dans le temps.
• Le RSI du ratio Bitcoin/Or a atteint sa lecture la plus basse de tous les temps, les lectures similaires précédentes ayant chacune précédé le début d'un marché à la hausse.
• Les analystes avertissent que de nouveaux points bas invalideraient la MA sur 200 semaines, un niveau seulement franchi en 2022 lors des effondrements de FTX et Luna.

Bitcoin continue de se maintenir au-dessus des niveaux de support clés malgré une volatilité plus large du marché. Au moment de la rédaction, le BTC s'échange à 78 235,79 $, reflétant un gain de 0,47 % en 24 heures.

La performance hebdomadaire affiche un recul de 3,20 %, pourtant les analystes soutiennent que le tableau d'ensemble raconte une histoire différente. L'analyste crypto Michaël van de Poppe note que le comportement de Bitcoin depuis le début des récentes tensions géopolitiques pointe davantage vers une force sous-jacente que vers une faiblesse.

Bitcoin résiste alors que les pressions macroéconomiques s'intensifient

Bitcoin est en hausse de 25 % par rapport à ses récents points bas, qui se sont formés lorsque les tensions au Moyen-Orient ont escaladé parallèlement à la hausse des rendements obligataires.

Ce type de reprise, dans ces conditions, n'est pas typique d'un actif en affaiblissement. La plupart des actifs à risque ont eu du mal durant cette même période, ce qui rend le rebond de Bitcoin particulièrement remarquable.

Van de Poppe a souligné que la perte de la moyenne mobile sur 21 jours par Bitcoin ne confirme pas une tendance baissière vers de nouveaux points bas.

L'actif s'échange toujours au-dessus de 76 000 $, ce qu'il considère comme une preuve de résilience. Un gap CME à 79 100 $ reste également un point de référence à court terme pour les traders.

L'analyste a également suggéré que la récente vente massive pourrait découler d'une correction concentrée liée aux données de dividendes de Strategy.

Cela en ferait un événement technique plutôt qu'un changement de direction du marché. Cette distinction importe lorsqu'on évalue si la dynamique a véritablement changé.

La hausse des rendements a historiquement déclenché de fortes corrections de Bitcoin. Cependant, cette fois-ci, les marchés n'ont pas réagi avec le même degré de panique. Cette réponse mesurée, selon van de Poppe, renforce le scénario haussier.

Les flux entrants d'ETF et les données on-chain soutiennent une perspective à long terme

Les ETFs Bitcoin ont atteint un nouveau sommet historique tant en termes d'actifs sous gestion que de détenteurs totaux. Cela reflète une participation institutionnelle soutenue plutôt qu'une activité spéculative de détail.

Van de Poppe a noté que le soi-disant « smart money » continue d'accumuler, tandis que les participants au détail et les premiers OGs sont ceux qui réduisent leur exposition.

Le ratio Bitcoin/Or a récemment enregistré sa lecture RSI la plus basse de l'histoire. En regardant en arrière, les trois lectures comparables les plus proches ont toutes précédé le début de marchés à la hausse, et non de marchés à la baisse. Ce seul point de données a du poids pour les traders qui étudient les cycles à long terme.

Pour que Bitcoin confirme un marché à la baisse, il devrait invalider la moyenne mobile sur 200 semaines. Ce niveau a tenu lors de chaque correction majeure sauf en 2022, lorsque FTX et Luna se sont effondrés et ont déclenché une crise CeFi systémique. Aucune défaillance structurelle comparable n'est présente sur le marché actuel.

Van de Poppe a reconnu qu'un test du niveau des 70 000 $ reste possible. Il maintient néanmoins que de nouveaux points bas sont peu probables dans les conditions actuelles.

La combinaison de la croissance des ETF, de la résilience macroéconomique et des données RSI historiques pointe toutes vers une continuation plutôt qu'une capitulation.

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