Action de Cipher Mining Inc. (CIFR) : Baisse de 4% suite à une offre d'obligations convertibles de 1,1 milliard de dollars qui secoue le marché

TLDR

• L'action Cipher chute de 4% après l'annonce d'une offre d'obligations convertibles de 1,1 milliard de dollars

• L'accord d'obligations de 1,1 milliard de dollars de Cipher Mining secoue les investisseurs, l'action baisse à 11,16 dollars

• L'action glisse alors que Cipher augmente son offre d'obligations, suscitant des inquiétudes de dilution

• Cipher révèle des obligations convertibles à 0% de 1,1 milliard de dollars, l'action chute malgré les plans de croissance

• Les investisseurs fuient alors que l'accord de dette de Cipher augmente la dilution et la pression sur l'action

L'action de Cipher Mining Inc. a chuté de 4,05% à 11,16 dollars après avoir annoncé une importante offre d'obligations convertibles.

Cipher Mining Inc.

La forte baisse a suivi des gains initiaux mais s'est poursuivie tout au long de la séance matinale. La société a fixé le prix de 1,1 milliard de dollars d'obligations, augmentant l'offre par rapport à un plan antérieur de 800 millions de dollars.

Détails de l'offre d'obligations convertibles

Cipher a fixé le prix de 1,1 milliard de dollars de montant principal global d'obligations senior convertibles à 0,00% échéant en 2031. Les obligations ne porteront pas d'intérêt et n'augmenteront pas en valeur. La société a prévu le règlement des obligations pour le 30 septembre 2025.

Les obligations arrivent à échéance le 1er octobre 2031, sauf si elles sont rachetées, remboursées ou converties plus tôt. Avant le 1er juillet 2031, les détenteurs ne peuvent convertir que dans des conditions spécifiques. Après cette date, la conversion est ouverte jusqu'à deux jours avant l'échéance.

Cipher peut régler les conversions en espèces, en actions, ou un mélange des deux. Le taux de conversion initial équivaut à 62,3733 actions par tranche de 1 000 dollars de principal. Cela établit un prix de conversion initial de 16,03 dollars par action, environ 37,5% au-dessus du prix de clôture du 25 septembre.

Dispositions de rachat et de remboursement

La société peut racheter les obligations à partir du 5 octobre 2028, si l'action se négocie 130% au-dessus du prix de conversion. Le rachat sera égal au principal plus tout intérêt spécial ou supplémentaire accumulé. Le rachat reste soumis à certaines limitations.

En cas de changement fondamental, les détenteurs peuvent exiger le remboursement en espèces au montant du principal plus les intérêts. De plus, les détenteurs peuvent demander le remboursement le 1er octobre 2029, selon les mêmes conditions. Ces mesures offrent de la flexibilité à la fois à l'entreprise et aux détenteurs d'obligations.

De telles structures visent à équilibrer les besoins de financement avec les protections des investisseurs. Pourtant, elles créent souvent une pression sur les cours des actions. Les participants au marché ont réagi par des ventes massives aujourd'hui après l'annonce.

Utilisation des produits et transactions de couverture

Cipher prévoit un produit net de 1,08 milliard de dollars, ou 1,27 milliard de dollars si les acheteurs exercent pleinement leur option. La société allouera 70 millions de dollars pour financer des transactions d'options à prix plafonnés. Les fonds restants soutiendront la construction de centres de données et son expansion informatique haute performance.

L'installation de Barber Lake reste centrale dans la stratégie d'expansion de l'entreprise. Les produits renforceront également son pipeline de développement de 2,4 gigawatts. Des allocations supplémentaires seront destinées à des fins générales de l'entreprise.

Les contreparties d'options ont conclu des transactions d'options à prix plafonnés pour réduire la dilution potentielle. Le prix plafond a été fixé à 23,32 dollars par action, soit le double du dernier prix de clôture rapporté. Ces transactions peuvent influencer le cours de l'action de Cipher par le biais d'activités de couverture connexes.

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