- L'expiration des options Bitcoin fait chuter l'OI de 515K BTC à 355K BTC.
- Le biais montre une demande pour les puts alors que les traders se protègent contre le risque baissier.
- Les acheteurs de calls profitent des liquidations pour saisir des paris haussiers à bas prix.
Bitcoin a connu une réinitialisation notable des options cette semaine, suite à la plus grande expiration hebdomadaire sur Deribit. Selon les données de Glassnode, le BTC s'est établi près de 109 000 $, juste en dessous du niveau de douleur maximale de 110 000 $.
Ce qui reste est un marché plus maigre, avec des traders qui évaluent si la prochaine vague sera à la hausse ou à la baisse.
En relation : Prix du Bitcoin près de 109K $ alors que les données d'inflation PCE et les sorties d'ETF testent le support de 107K $
L'intérêt ouvert chute de 160 000 BTC
L'intérêt ouvert des options BTC a chuté brutalement de 515 000 BTC à 355 000 BTC en un seul coup. Cela représente 160 000 BTC de contrats disparus. Cela montre à quel point le marché des dérivés était devenu encombré.
Maintenant, la question est de savoir où les nouvelles positions seront construites. Cette reconstruction nous dira si les traders se préparent à une nouvelle baisse ou s'ils se positionnent discrètement pour un rallye.
En relation : Les traders visent 120K $ alors que Bitcoin attend le rapport clé sur l'inflation PCE américaine
Ce que le biais et la volatilité disent sur le sentiment
Le prix des options montre ce que les traders craignent. Le biais delta-25 favorise les puts, ce qui signifie que la protection à la baisse est coûteuse.
La volatilité implicite se négocie plus cher que la volatilité réalisée, surtout à court terme. C'est un signe que le marché s'attend à plus de problèmes à court terme, même si les fluctuations de prix réalisées n'ont pas encore rattrapé. En d'autres termes, les traders paient plus pour se protéger contre les pertes.
Où les traders se sont déplacés pendant les liquidations
Les données de Glassnode mettent en évidence un contrepoint. Lorsque les ventes forcées ont frappé, certains traders sont intervenus et ont acheté des calls. Ils ont profité de la baisse pour obtenir une exposition haussière à bas prix.
Cela n'efface pas la prudence sur le marché, mais cela montre des poches de confiance que le Bitcoin peut rebondir sur de courtes périodes, même dans un contexte plus lourd.
Contexte du prix Bitcoin et métriques du marché
Au moment de la réinitialisation, Bitcoin se négociait près de 109 000 $, en baisse de près de 6 % pour la semaine. Le volume quotidien a dépassé 70 milliards de dollars, preuve que l'activité reste intense. La vente n'a pas été mince ou illiquide ; elle a été motivée par de véritables flux monétaires s'ajustant autour de l'expiration.
Avec les anciens paris effacés, le marché attend de voir où les nouveaux contrats s'établiront. Si l'intérêt ouvert se reconstruit du côté des puts, cela renforce la tendance baissière. Si les calls commencent à se remplir, la voie vers un squeeze s'ouvre. Pour l'instant, Bitcoin est pris entre les hedgers qui paient pour la sécurité et les opportunistes qui parient sur les rebonds. Cette tension décidera du prochain mouvement majeur.
Avertissement : Les informations présentées dans cet article sont uniquement à des fins informatives et éducatives. L'article ne constitue pas un conseil financier ou un conseil de quelque nature que ce soit. Coin Edition n'est pas responsable des pertes encourues à la suite de l'utilisation du contenu, des produits ou des services mentionnés. Les lecteurs sont invités à faire preuve de prudence avant de prendre toute action liée à l'entreprise.
Source : https://coinedition.com/btc-open-interest-drops-160k-as-traders-rebuild/
