PANews a rapporté le 28 septembre que The Block a signalé que Strive Asset Management a acquis Semler Scientific dans une transaction entièrement en actions, créant une entreprise combinée avec plus de 10 900 BTC. En réponse, Greg Cipolaro, Directeur mondial de la recherche chez NYDIG, a déclaré dans un rapport que la métrique "mNAV" couramment utilisée (définie comme la capitalisation boursière divisée par les avoirs en cryptomonnaies) devrait être supprimée des rapports de l'industrie. Le plan d'acquisition met en évidence les problèmes potentiels avec la métrique mNAV, qui est utilisée pour évaluer la valeur des sociétés de trésorerie Bitcoin mais peut être trompeuse ou malhonnête. NYDIG a noté que, premièrement, mNAV ne tient pas compte des entreprises opérationnelles ou d'autres actifs que les sociétés de réserve d'actifs numériques (DAT) peuvent avoir, alors que la plupart des grandes sociétés de réserve d'actifs Bitcoin ont des entreprises créatrices de valeur. Deuxièmement, mNAV utilise souvent un "nombre supposé d'actions en circulation", qui peut inclure des obligations convertibles avec des conditions de conversion non remplies. Les détenteurs d'obligations convertibles peuvent exiger un remboursement en espèces, ce qui représente une dette beaucoup plus lourde pour les DAT que la simple émission d'actions. De plus, les obligations convertibles sont essentiellement des outils d'arbitrage de volatilité, incitant les DAT à maximiser la volatilité des actions.PANews a rapporté le 28 septembre que The Block a signalé que Strive Asset Management a acquis Semler Scientific dans une transaction entièrement en actions, créant une entreprise combinée avec plus de 10 900 BTC. En réponse, Greg Cipolaro, Directeur mondial de la recherche chez NYDIG, a déclaré dans un rapport que la métrique "mNAV" couramment utilisée (définie comme la capitalisation boursière divisée par les avoirs en cryptomonnaies) devrait être supprimée des rapports de l'industrie. Le plan d'acquisition met en évidence les problèmes potentiels avec la métrique mNAV, qui est utilisée pour évaluer la valeur des sociétés de trésorerie Bitcoin mais peut être trompeuse ou malhonnête. NYDIG a noté que, premièrement, mNAV ne tient pas compte des entreprises opérationnelles ou d'autres actifs que les sociétés de réserve d'actifs numériques (DAT) peuvent avoir, alors que la plupart des grandes sociétés de réserve d'actifs Bitcoin ont des entreprises créatrices de valeur. Deuxièmement, mNAV utilise souvent un "nombre supposé d'actions en circulation", qui peut inclure des obligations convertibles avec des conditions de conversion non remplies. Les détenteurs d'obligations convertibles peuvent exiger un remboursement en espèces, ce qui représente une dette beaucoup plus lourde pour les DAT que la simple émission d'actions. De plus, les obligations convertibles sont essentiellement des outils d'arbitrage de volatilité, incitant les DAT à maximiser la volatilité des actions.