La Blockchain peut-elle contribuer à la mise en place d'un revenu de base universel ?

Table des liens

Abstrait et 1. Introduction

1. Stablecoins et marchés de prêts
2. Protocoles de prêt à taux fixe et dérivés
3. Dérivés de staking
4. Frais de staking comme intérêt stable
5. Mécanismes de stabilisation
6. Quelques mises en garde
7. Diversification, swaps de taux d'intérêt et tranching
8. Vers un revenu universel de base
9. Remarques finales
10. Remerciements et références

9 Vers un revenu universel de base

Nous avons commencé par considérer les intérêts stables élevés des protocoles de finance décentralisée du point de vue des épargnants ordinaires. Actuellement, peu d'entre eux ont accès à des opportunités d'investissement offrant un rendement stable aussi élevé. Cependant, la disponibilité de ces produits sera naturellement accessible également aux investisseurs plus fortunés et expérimentés. Par conséquent, vont-ils réellement aider les épargnants ordinaires, ou vont-ils simplement rendre les riches encore plus riches ?

\ Il y a peut-être des raisons d'être optimiste (d'un point de vue égalitaire). La première est que même si ces produits permettent aux plus riches d'en bénéficier, la marge de ce bénéfice ne sera probablement pas aussi élevée que pour les épargnants ordinaires. Cela s'explique par le fait qu'actuellement, les investisseurs avisés et riches en capital ont déjà accès à diverses options d'investissement à haut rendement, y compris des fonds spéculatifs à entrée élevée et gérés activement.

\ Deuxièmement, avec les portefeuilles sociaux et sans clé [54], un objectif ultime est de permettre aux utilisateurs quotidiens de smartphones d'accéder facilement et en toute sécurité aux applications de finance décentralisée. Pour beaucoup de ces nouveaux adoptants, avoir accès à des options d'investissement à rendement stable élevé aidera probablement à équilibrer les règles du jeu.

\ Cependant, nous devons également reconnaître qu'il n'est pas facile de prévoir un avenir où de tels produits à haut rendement et à faible risque deviendront monnaie courante. L'impact de cela sur les produits financiers traditionnels entraînera une chaîne de conséquences qui dépendrait en fin de compte de facteurs relativement imprévisibles, y compris une possible intervention gouvernementale. En conséquence, nous ne pouvons pas nous attendre à ce que la vision ambitieuse du revenu universel de base se matérialise naturellement à partir des forces du marché. Nous devrions plutôt considérer la disponibilité de ces nouveaux produits de finance décentralisée comme offrant des opportunités pour un tel agenda.

\ Par exemple, il existe déjà des projets dans l'espace des cryptomonnaies qui visent à fournir un revenu universel de base à ceux qui peuvent prouver leur identité [55]. Capitalisant sur le rendement élevé généré par l'Anchor, le protocole Angel [56] permet également aux dons caritatifs de devenir pratiquement perpétuels (soutenus par les rendements futurs). Ceux-ci peuvent fournir la plateforme pour la mise en œuvre de certains régimes de revenu universel de base.

\ Dans une vision à plus long terme, les marchés radicaux [57] sur la blockchain peuvent également contribuer à faire respecter l'équité globale.

\ En raison de la nature permanente et immuable des enregistrements de transactions dans les écosystèmes de cryptomonnaies, la fiscalité finira par être automatiquement appliquée, l'évasion devenant extrêmement difficile. Il est important de noter que cela peut également ouvrir des voies pour des moyens nouveaux et intéressants de redistribuer la richesse. Par exemple, dans le cadre d'un système de taxation Harberger [57], la valeur d'une propriété peut être auto-évaluée, c'est-à-dire déterminée par le propriétaire. Le propriétaire peut être incité à ne pas surévaluer la propriété, afin de minimiser la taxation. En même temps, la transaction de propriété peut être rendue obligatoire si un acheteur offre un prix supérieur à la valeur auto-évaluée. Par conséquent, le propriétaire ne devrait pas non plus sous-évaluer la propriété. Avec une valeur réelle bien définie pour le propriétaire, les propriétés peuvent être transférées de manière fluide et équitable. Des analyses économiques ont montré que cela peut motiver et orchestrer toute la communauté pour maximiser le bien commun, tout en maintenant l'efficacité du marché. Des mécanismes similaires peuvent également être mis en œuvre pour mettre en place une redistribution des richesses hautement progressive et quadratique.

\ Il est important de noter que, même à court terme, on peut également faire valoir que permettre aux riches de s'enrichir ne devrait pas toujours être une préoccupation, même à des fins égalitaires. Le revenu fixe ou de base d'un individu peut être éclipsé par la richesse des autres, si ce revenu est versé dans une devise sujette à l'inflation. Si les riches peuvent offrir des prix plus élevés pour les biens, dans un contexte de concurrence, on peut craindre que le revenu d'une personne perde son pouvoir d'achat. Cependant, ce ne serait pas un problème si le revenu de base devait être versé dans une devise véritablement résistante à l'inflation. Le dollar américain est censé être (vaguement) indexé sur les prix des biens. Cependant, des critiques ont été formulées selon lesquelles l'indice des prix à la consommation (IPC) fourni par le gouvernement est biaisé vers des biens qui ne reflètent pas véritablement la qualité de vie d'un individu moyen [58]. Actuellement, il existe des projets tels que l'ancrage stable et l'indice de Frax qui visent à rectifier cette situation [59, 60, 61], pour créer une monnaie stable dans la finance décentralisée indexée non pas sur le dollar américain sujet à l'inflation, mais sur une représentation plus significative du véritable coût de la vie.

\ Imaginez si un rendement stable aussi élevé que plus de 10 % par an devait être versé dans cette devise résistante à l'inflation. Avec un tel produit, pour soutenir le revenu universel de base pour la vie d'une personne, il faudrait quelques fois le coût de vie annuel de l'individu, comme dotation unique. Cela indépendamment des conditions futures de l'économie, ou de la façon dont les riches peuvent s'enrichir - si la monnaie reflète véritablement le coût de la vie à ce moment-là, dans un ancrage stable. Cela pourrait être la base sur laquelle un revenu universel de base significatif peut être rendu faisable.

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:::info Auteurs :

(1) Hakwan Lau, Centre pour la science du cerveau, Institut Riken, Japon (hakwan@gmail.com) ;

(2) Stephen Tse, Harmony.ONE (s@harmony.one).

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:::info Cet article est disponible sur arxiv sous licence CC BY-SA 4.0 DEED.

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