Le Conseil européen du risque systémique propose une interdiction des stablecoins à émissions multiples

• L'ESRB pousse pour une interdiction des stablecoins émis par des entreprises de l'UE et hors UE.
• La Banque centrale européenne met en garde contre les lacunes réglementaires concernant les stablecoins non européens.
• Les responsables italiens soulignent les risques pour la stabilité financière de l'UE liés aux stablecoins à émission multiple.
• L'UE explore l'euro numérique face aux préoccupations croissantes concernant l'influence mondiale des stablecoins.

Une récente recommandation du Conseil européen du risque systémique (ESRB) pourrait conduire à une réglementation plus stricte des stablecoins émis par des entreprises opérant à la fois au sein de l'UE et dans d'autres juridictions. Cette proposition, qui appelle à l'interdiction des stablecoins à émission multiple, intervient dans un contexte de préoccupations croissantes concernant la stabilité du système financier de l'UE et la nécessité de renforcer les réglementations sur les cryptomonnaies. Bien que non juridiquement contraignante, cette initiative pourrait inciter les autorités locales à prendre des mesures supplémentaires contre des émetteurs comme Circle et Paxos.

Recommandation de l'ESRB d'interdire les stablecoins à émission multiple

Le Conseil européen du risque systémique (ESRB), un organisme de l'UE visant à prévenir l'instabilité financière, aurait adopté une recommandation qui pourrait affecter les stablecoins. L'ESRB a conseillé que les stablecoins émis par des entités dans l'UE et d'autres juridictions soient interdits. Cette recommandation est fondée sur des préoccupations concernant les risques que ces monnaies peuvent poser à la stabilité financière dans l'UE.

Bien que la recommandation ne soit pas juridiquement contraignante, elle a un poids important dans l'élaboration des futures décisions réglementaires. Si elle est adoptée par les autorités compétentes, elle pourrait potentiellement restreindre les activités des principaux émetteurs de stablecoins tels que Circle et Paxos, qui ont des opérations à la fois dans l'UE et en dehors de la région. Comme ces entreprises sont impliquées dans l'émission de stablecoins comme USDC et Paxos Standard, l'interdiction proposée pourrait affecter significativement leurs activités en Europe.

Préoccupations croissantes concernant les stablecoins émis par des entités non européennes

La recommandation de l'ESRB fait suite à une série d'avertissements de hauts responsables financiers européens, en particulier concernant les stablecoins émis par des entités non européennes. La présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, a précédemment souligné la nécessité d'un cadre réglementaire complet pour les crypto-actifs. Dans un récent discours, Lagarde a souligné que les stablecoins émis par des entreprises basées en dehors de l'UE représentent une lacune réglementaire potentielle.

De plus, des responsables de la banque centrale italienne ont fait écho à des préoccupations similaires, affirmant que les stablecoins à émission multiple posent des risques pour la stabilité financière au sein de l'UE. Ces stablecoins, qui sont émis par des entreprises opérant dans plusieurs juridictions, peuvent rendre difficile pour les régulateurs d'assurer une surveillance adéquate et de prévenir les risques potentiels pour le système financier européen. Cette inquiétude croissante a poussé l'ESRB à promouvoir des mesures plus strictes, y compris une possible interdiction de ces stablecoins.

Incertitude concernant l'applicabilité juridique de la recommandation

Bien que la recommandation de l'ESRB ait attiré l'attention, il reste une incertitude quant à savoir si elle conduira à des changements immédiats dans la législation de l'UE. Comme les recommandations de cet organisme ne sont pas juridiquement contraignantes, il appartient à chaque État membre de décider comment agir à leur égard. Cela a soulevé des questions quant à savoir si la recommandation se traduira par une action juridique concrète ou si elle restera une suggestion non contraignante.

Les législateurs et régulateurs financiers de l'UE devront évaluer la recommandation et décider si des actions supplémentaires sont nécessaires. Bien que les conseils de l'ESRB puissent influencer les autorités locales, il reste à voir s'ils susciteront des changements significatifs dans la réglementation des stablecoins ou si l'UE poursuivra d'autres formes de réglementation pour les cryptomonnaies.

L'UE explore un euro numérique face aux préoccupations liées aux stablecoins

Alors que le débat autour des stablecoins se poursuit, l'Union européenne avance également dans ses plans pour un euro numérique. Les discussions sur le lancement potentiel d'une monnaie numérique de banque centrale (CBDC) sont en cours depuis 2021. Le membre du directoire de la BCE, Piero Cipollone, a récemment déclaré que les États membres de l'UE pourraient prendre une décision sur l'euro numérique d'ici la fin de cette année.

L'euro numérique est conçu pour fournir une forme de monnaie numérique sécurisée, fiable et universellement accessible, complétant l'argent liquide. Il est destiné à jouer un rôle dans le renforcement de la résilience financière de l'Europe à l'ère numérique.

S'il est approuvé, l'euro numérique pourrait être lancé d'ici 2029, marquant une étape majeure dans les efforts de l'UE pour réguler les monnaies numériques tout en assurant la stabilité de son système financier. L'introduction d'une telle monnaie pourrait également fournir un contrepoids à l'influence croissante des stablecoins privés émis par des entreprises en dehors de l' UE.

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