Circle s'associe à Deutsche Börse pour introduire USDC sur les marchés européens

Circle, l'entreprise derrière le stablecoin USDC, s'est associée au groupe allemand Deutsche Börse pour intégrer les dollars numériques dans le système financier traditionnel européen.

Les deux entreprises ont signé un protocole d'accord pour déployer les stablecoins USDC et EURC de Circle à travers l'infrastructure financière de Deutsche Börse. Cela inclut les plateformes d'échange, les services de garde et les systèmes de règlement qui gèrent des billions de dollars d'argent institutionnel.

Ce qui rend ce partenariat important

Les stablecoins sont des cryptomonnaies conçues pour maintenir une valeur stable, correspondant généralement aux devises traditionnelles comme le dollar américain. Contrairement au Bitcoin ou à l'Ethereum, dont les prix peuvent fluctuer considérablement, les stablecoins offrent une stabilité aux traders, aux entreprises et aux institutions financières.

Le partenariat vise à réduire le risque de règlement et à diminuer les coûts pour les banques et les gestionnaires d'actifs opérant en Europe. En connectant les réseaux de paiement basés sur les tokens avec l'infrastructure financière traditionnelle, la collaboration crée de nouvelles possibilités pour la circulation de l'argent dans le système financier européen.

Jeremy Allaire, cofondateur et PDG de Circle, a expliqué la vision : "Avec le groupe Deutsche Börse, nous prévoyons de faire progresser l'utilisation des stablecoins réglementés dans l'infrastructure de marché européenne—réduisant le risque de règlement, abaissant les coûts et améliorant l'efficacité pour les banques, les gestionnaires d'actifs et le marché plus large."

Comment fonctionnera le partenariat

La collaboration se concentre sur plusieurs domaines clés au sein de l'écosystème de Deutsche Börse. Initialement, les stablecoins de Circle seront cotés pour le trading sur l'échange numérique 3DX de 360T et via Crypto Finance, tous deux détenus par le groupe Deutsche Börse.

Source: @circle

Pour la garde—essentiellement le stockage sécurisé d'actifs numériques—le partenariat utilisera Clearstream, l'activité post-négociation de Deutsche Börse. Cela offre aux institutions un moyen réglementé et fiable de détenir des stablecoins, en utilisant l'entité allemande de Crypto Finance comme dépositaire de secours.

Thomas Book, membre du conseil d'administration de Deutsche Börse, a souligné la position unique de l'entreprise : "Nos offres intégrées de 360T, 3DX, Crypto Finance et Clearstream ont construit une chaîne de valeur complète pour le trading d'actifs crypto, couvrant l'exécution, le règlement et la garde."

Cela signifie que Deutsche Börse peut tout offrir, de l'achat et la vente de stablecoins à leur stockage sécurisé—le tout dans un cadre réglementé auquel les institutions financières européennes font confiance.

Les nouvelles règles européennes donnent un avantage à Circle

Le partenariat se déroule sous la réglementation MiCA de l'Europe, le premier cadre juridique complet au monde pour les actifs crypto. MiCA exige que les émetteurs de stablecoins détiennent des réserves complètes garantissant leurs tokens et se soumettent à des audits réguliers.

Circle est devenu le premier émetteur mondial majeur de stablecoin à se conformer à ces règles en juillet 2024. Cette conformité donne à Circle un avantage significatif sur les concurrents comme Tether, dont le stablecoin USDT a été retiré des principales plateformes d'échange européennes pour non-respect des exigences MiCA.

La clarté réglementaire a stimulé la croissance de l'activité de Circle. L'approvisionnement en circulation d'USDC a augmenté de 78% en 2024, passant d'environ 24,4 milliards de dollars au début de l'année à 43,9 milliards de dollars à la fin de l'année. Circle est entré en bourse à la Bourse de New York en juin 2025, levant 1,1 milliard de dollars à un prix d'introduction de 31 dollars par action. L'action a ouvert à 69 dollars et a grimpé jusqu'à 100 dollars lors de son premier jour de négociation.

Nouveaux défis à l'horizon

L'annonce du partenariat intervient à un moment complexe pour la réglementation des stablecoins en Europe. Le Conseil européen du risque systémique a récemment adopté une recommandation visant à interdire les stablecoins à "émission multiple"—des tokens émis conjointement dans l'UE et d'autres juridictions sous une seule marque.

Bien que cette orientation ne soit pas juridiquement contraignante, elle ajoute une pression sur les autorités pour mettre en œuvre des restrictions. La recommandation pourrait affecter la façon dont des entreprises comme Circle et Paxos gèrent leurs opérations transfrontalières, les obligeant potentiellement à maintenir des réserves séparées en Europe ou à émettre différents tokens pour le marché européen.

Malgré cette incertitude, le partenariat de Circle avec Deutsche Börse montre son engagement envers le marché européen. Stephanie Eckermann, membre du conseil d'administration de Deutsche Börse, a noté : "Les actifs numériques ont le potentiel de remodeler les marchés financiers en améliorant l'efficacité, la transparence et la sécurité—renforçant ainsi la compétitivité des marchés de capitaux européens."

La concurrence s'intensifie en Europe

Circle n'est pas le seul acteur travaillant à établir des stablecoins réglementés en Europe. Neuf grandes banques européennes—dont ING, UniCredit et Danske Bank—ont annoncé en septembre 2025 leur intention de lancer conjointement leur propre stablecoin euro conforme à MiCA, dont le lancement est prévu pour le second semestre 2026.

L'Allemagne a également lancé EURAU en juillet 2025, le premier stablecoin entièrement réglementé du pays adossé à l'euro. Créé par AllUnity, une coentreprise impliquant le groupe DWS de Deutsche Bank, le token démontre l'intérêt institutionnel croissant pour les monnaies numériques.

Les stablecoins adossés à l'euro restent minuscules par rapport à ceux basés sur le dollar. Ils ont augmenté de 44% au premier semestre 2025 mais représentent toujours moins de 1% du marché total des stablecoins. Cela crée un énorme potentiel de croissance alors que les institutions et entreprises européennes recherchent des alternatives aux paiements numériques dominés par le dollar.

La voie à suivre

Le partenariat de Circle avec Deutsche Börse représente un changement dans la façon dont la finance traditionnelle adopte les actifs numériques. En intégrant les stablecoins dans l'infrastructure de marché établie, la collaboration pourrait débloquer de nouveaux produits et rationaliser les flux de travail à travers le trading, le règlement et la garde.

Pour les banques européennes et les gestionnaires d'actifs, le partenariat offre une voie réglementée pour utiliser les stablecoins sans avoir à naviguer dans des défis techniques complexes. Pour Circle, cela renforce sa position en tant que principal émetteur de stablecoin conforme dans un marché qui exige de plus en plus l'approbation réglementaire.

Le succès de ce partenariat pourrait établir un modèle pour l'intégration des stablecoins avec la finance traditionnelle dans le monde entier, comblant le fossé entre les anciens et les nouveaux systèmes financiers de manière à bénéficier tant aux acteurs institutionnels qu'aux utilisateurs quotidiens.