La loi GENIUS pourrait mettre fin aux pratiques bancaires de sous-rémunération des déposants particuliers, selon un dirigeant de Multicoin Capital

TLDR

• Le GENIUS Act interdit les intérêts directs sur les stablecoins, mais autorise les paiements affiliés.
• Les grandes entreprises technologiques pourraient bientôt offrir des rendements sur les stablecoins, concurrençant les banques traditionnelles.
• L'adoption des stablecoins pourrait entraîner 6,6 billions de dollars de débit des banques.
• Les comptes d'épargne traditionnels offrent de faibles intérêts, tandis que les stablecoins fournissent des rendements plus élevés.

Le GENIUS Act axé sur les stablecoins, qui a été adopté en juillet, devrait provoquer un changement dans le paysage financier. Tushar Jain, cofondateur et associé directeur de Multicoin Capital, estime que cette loi annonce la fin de la sous-rémunération des déposants particuliers par les banques. Il suggère que les grandes entreprises technologiques comme Meta, Google et Apple vont bientôt concurrencer les banques traditionnelles en offrant de meilleurs rendements sur les stablecoins, obligeant le secteur bancaire à s'adapter ou à faire face à d'importants défis.

Le GENIUS Act et la fin des faibles rendements bancaires

Le GENIUS Act interdit aux émetteurs de stablecoins d'offrir des paiements d'intérêts directs aux détenteurs de tokens. Cette loi, cependant, ne ferme pas une faille potentielle : les émetteurs de stablecoins pourraient être en mesure d'offrir des rendements par l'intermédiaire de leurs affiliés, comme les échanges de cryptomonnaies. Cette faille a suscité des inquiétudes parmi les groupes bancaires, qui ont appelé les régulateurs à y remédier, craignant qu'elle ne mine le système bancaire traditionnel.

Jain soutient que ce changement permettra des taux plus compétitifs sur les stablecoins par rapport aux faibles taux d'intérêt offerts par les banques traditionnelles. Avec des comptes d'épargne traditionnels offrant des taux moyens d'environ 0,40 % aux États-Unis et 0,25 % en Europe, les stablecoins comme Tether (USDT) et USD Coin (USDC) fournissent des rendements nettement plus élevés via des plateformes de prêt. Ces plateformes offrent actuellement des taux allant jusqu'à 4 %, ce qui met la pression sur les banques pour qu'elles augmentent leurs propres taux d'intérêt sur les dépôts afin de rester compétitives.

Potentiel pour les géants de la technologie d'entrer dans le secteur financier

Jain prédit également que les grandes entreprises technologiques comme Meta, Google et Apple commenceront à concurrencer les banques pour les dépôts de détail. Ces entreprises, avec leurs vastes bases de clients et leurs capacités technologiques, pourraient offrir des rendements supérieurs sur les stablecoins et une expérience utilisateur améliorée. Si elles entrent sur le marché des stablecoins, elles pourraient offrir des paiements instantanés, 7×24, rivalisant avec les services bancaires traditionnels.

Ce changement pourrait donner aux consommateurs plus d'options pour gérer leur argent, déplaçant potentiellement d'importantes quantités de capitaux loin des banques. Alors que les géants de la technologie explorent l'émission de stablecoin pour réduire les frais et améliorer les transactions transfrontalières, ils pourraient attirer des utilisateurs à la recherche de rendements plus élevés et de meilleurs services que ce que les banques traditionnelles peuvent offrir.

Risques d'une adoption massive des stablecoins

Le Département du Trésor américain a averti que l'adoption généralisée des stablecoins pourrait entraîner des sorties substantielles des systèmes bancaires traditionnels. Selon les estimations, cela pourrait représenter 6,6 billions de dollars de dépôts perdus. Un tel changement augmenterait le risque de crédit pour les banques et les entreprises, car moins de dépôts seraient disponibles pour financer les prêts.

Une diminution du capital disponible pour les banques pourrait conduire à des taux d'intérêt plus élevés et à moins de prêts, ce qui pourrait nuire aux entreprises et aux ménages. Les préoccupations du Trésor reflètent les défis potentiels auxquels les banques seraient confrontées si les consommateurs se tournaient vers les stablecoins pour de meilleurs rendements. Les banques traditionnelles pourraient avoir du mal à maintenir leur base de dépôts tout en essayant d'offrir des rendements compétitifs sans sacrifier leur rentabilité.

Le marché croissant des stablecoins

Malgré les préoccupations, le marché des stablecoins continue de croître. À l'heure actuelle, la capitalisation boursière des stablecoins est évaluée à 308,3 milliards de dollars, avec USDT et USDC en tête. Le Département du Trésor prévoit que le marché connaîtra une croissance substantielle dans les années à venir, atteignant 2 billions de dollars d'ici 2028. À mesure que les stablecoins seront plus largement utilisés, ils pourraient changer la façon dont les gens gèrent leurs finances, conduisant à plus de concurrence et d'innovation dans le secteur financier.

Le GENIUS Act, avec son potentiel de remodeler le fonctionnement des stablecoins, pourrait jouer un rôle clé dans l'avenir de la finance. Si les entreprises technologiques entrent sur le marché, les banques traditionnelles devront évoluer pour maintenir leur pertinence dans un environnement en rapide évolution. La loi prépare le terrain pour une nouvelle ère de services financiers où les consommateurs pourraient profiter de meilleurs rendements et de systèmes de paiement plus efficaces.

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