L'autorité de surveillance de l'UE pousse à réguler les Crypto-monnaies, les chambres de compensation et les plateformes d'échange

TLDR

• L'ESMA prévoit d'étendre son autorité sur les plateformes crypto, les chambres de compensation et les bourses dans toute l'UE.
• Verena Ross a déclaré que la centralisation de la supervision améliorerait l'efficacité et renforcerait la compétitivité mondiale de l'UE.
• Le Luxembourg et Malte s'opposent à la proposition car ils craignent de perdre le contrôle de leurs centres financiers.
• L'ESMA a critiqué le processus d'octroi de licences crypto de Malte et a souligné des lacunes dans ses évaluations des risques.
• L'UE envisage des réformes pour permettre à l'ESMA de superviser les grandes institutions transfrontalières, y compris les entreprises crypto.

L'Autorité européenne des marchés financiers (ESMA) cherche à étendre ses pouvoirs pour réguler les plateformes crypto, les chambres de compensation et les bourses dans toute l'UE. Cela marque un changement significatif par rapport à la surveillance nationale fragmentée, alors que Bruxelles travaille sur des propositions pour centraliser la supervision. Les responsables de l'ESMA soutiennent que cette initiative augmentera l'efficacité des marchés financiers et soutiendra les objectifs économiques plus larges de l'UE.

L'ESMA cherche un contrôle accru sur les marchés de l'UE

La présidente de l'ESMA, Verena Ross, a confirmé que Bruxelles rédige des règles pour transférer davantage de pouvoirs de supervision à l'agence au niveau de l'UE. Elle a déclaré que cette initiative permettra de mieux intégrer les marchés financiers de l'UE et de renforcer la compétitivité mondiale. "Cela signifie également que les gens ont dû développer de nouvelles ressources et expertises spécifiques 27 fois", a déclaré Ross.

Alors que l'UE s'appuie actuellement sur les régulateurs nationaux, l'ESMA affirme que cette structure entraîne des duplications et des inefficacités. Ross a souligné que la centralisation des responsabilités éviterait à chaque État membre de maintenir des équipes identiques. Selon elle, une réglementation harmonisée simplifierait le paysage réglementaire pour les entreprises opérant dans toute l'UE.

Ross a également souligné que la construction d'un marché des capitaux efficace a été lente en raison des structures variables dans les 27 États membres de l'UE. L'ESMA a été créée en 2011 pour améliorer la cohérence des réglementations financières de l'UE. Cependant, elle manque encore d'autorité sur les principales institutions financières opérant au-delà des frontières.

Les nations de l'UE divisées sur le changement de surveillance Crypto

Certains pays de l'UE, dont le Luxembourg et Malte, s'opposent au plan de centralisation, craignant des impacts sur leurs centres financiers nationaux. Ces pays servent actuellement de centres importants pour les entreprises crypto et les fonds d'investissement. Ils soutiennent que le transfert d'autorité à l'ESMA pourrait menacer leur autonomie réglementaire.

Claude Marx, régulateur financier du Luxembourg, a déclaré que la proposition risque de créer un "monstre" si l'ESMA devient l'unique superviseur des fonds d'investissement. Malte a également reçu des critiques en juillet lorsque l'ESMA a identifié des failles dans son processus d'octroi de licences crypto. L'organisme de surveillance a signalé des évaluations des risques faibles dans au moins une entreprise approuvée sous licence de l'UE.

Malgré cela, l'ESMA reste ferme sur sa position de diriger la réglementation des entreprises et des bourses crypto. Ross a noté que dans le cadre de MiCA, l'attribution de ces tâches aux régulateurs nationaux a retardé les progrès. Elle a ajouté que la duplication des efforts entre les pays gaspille du temps et des ressources.

La demande de l'UE en capitaux privés stimule la réforme réglementaire

L'UE est sous pression pour augmenter le financement des secteurs de la défense, de l'énergie et du numérique, ce qui pousse à la nécessité d'une surveillance financière unifiée. Ross a expliqué que ces priorités stratégiques nécessitent d'exploiter plus efficacement les marchés de capitaux privés. "La demande pour cela est si élevée maintenant", a-t-elle déclaré.

La commissaire Maria Luís Albuquerque a fait écho à ce sentiment, déclarant que l'ESMA pourrait superviser de grandes entités transfrontalières. Elle a déclaré que des réformes de gouvernance à l'ESMA suivraient si elle devait assumer de telles responsabilités. L'UE explore maintenant des modèles de supervision pour guider ces changements.

Les offres Fintech se développent également dans l'UE, les actions tokenisées gagnant en popularité. Robinhood et Coinbase sont actifs dans ce domaine, offrant un suivi d'actifs basés sur la blockchain des actions réelles d'entreprises. Cependant, l'ESMA a averti que ces produits peuvent confondre les investisseurs, car ils n'accordent pas de véritables droits d'actionnaires.

Natasha Cazenave, directrice exécutive de l'ESMA, a déclaré que les entreprises fintech utilisent des structures complexes pour fournir une exposition aux actions via la blockchain. Ces arrangements impliquent souvent des véhicules à usage spécial pour soutenir les actifs. Elle n'a pas divulgué les noms des entreprises spécifiques impliquées.

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