Le A7A5 sanctionné s'impose comme le principal Stablecoin non-USD avec des flux de 6 milliards de dollars

• A7A5 est devenu le plus grand stablecoin non adossé au dollar américain.
• La croissance du token est stimulée par une demande croissante en Asie.
• A7A5 était un sponsor platine lors de la grande conférence crypto TOKEN2049 à Singapour.

Un stablecoin adossé au rouble appelé A7A5 (émis au Kirghizistan et lié aux institutions d'État russes) a connu une forte hausse pour devenir le plus grand stablecoin non adossé au dollar américain en termes de capitalisation boursière, malgré de multiples sanctions et efforts pour freiner sa croissance.

Croissance volatile et hausse de la capitalisation boursière

Le 25 septembre, la valeur marchande d'A7A5 a augmenté de 350 millions de dollars en une seule journée, un gain de 250%, le propulsant devant les stablecoins soutenus par l'euro comme EURC.

À ce moment-là, sa capitalisation boursière a progressé d'environ 500 millions de dollars, représentant environ 43% du total, qui est d'environ 1,2 milliard de dollars de capitalisation de tous les stablecoins non-USD combinés.

Source: CoinMarketCap

Pendant ce temps, les analyses blockchain montrent que plus de 6,1 milliards de dollars en volume de transactions sont passés par les tokens A7A5 nouvellement réémis depuis août, après qu'une grande partie de son approvisionnement a été détruite et réémise pour couper les liens avec les portefeuilles sanctionnés. Des données antérieures d'Elliptic et d'autres sources indiquent que les transferts croissants via A7A5 ont déjà dépassé 40 milliards de dollars en juillet 2025.

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Sanctions, réémission et tactiques déroutantes

En août 2025, les États-Unis ont sanctionné l'échange basé au Kirghizistan Grinex (soi-disant successeur de Garantex) et plusieurs entités liées à A7A5.

Source: Treasury.gov

Peu après, les opérateurs ont implémenté une fonction de smart contract "destroyBlackFunds" pour répartir plus de 80% de l'approvisionnement de tokens étiquetés comme contaminés ("dirtyShares"). Ceux-ci ont ensuite été réémis sous de nouvelles adresses (notamment un portefeuille appelé TNpJj), rendant l'historique des transactions plus difficile à tracer.

Le nouveau portefeuille TNpJj aurait traité de grands volumes de tokens, reflétant l'activité antérieure, y compris des contreparties similaires et des modèles de timing similaires (heures de travail à Moscou).

Exposition publique à TOKEN2049 et maux de tête liés à la conformité

A7A5 était un sponsor platine lors de la grande conférence crypto TOKEN2049 à Singapour, avec le dirigeant Oleg Ogienko s'exprimant sur scène et la marque présente dans les supports de la conférence.

Après l'examen des médias, les références au stablecoin et à Ogienko ont été supprimées du site web de l'événement. Le Japon, Hong Kong et Singapour n'ont pas appliqué de sanctions contre les entités derrière A7A5, créant des zones grises réglementaires où le stablecoin peut encore opérer.

Ce que cela signifie

La montée en puissance d'A7A5 souligne comment les réseaux de finance numérique approuvés évoluent pour éviter les erreurs. Son succès remet en question l'efficacité de l'exécution des sanctions dans le domaine des cryptomonnaies, en particulier à travers les juridictions avec différentes réglementations. Cela soulève également des préoccupations concernant la stabilité financière, la traçabilité et le rôle des stablecoins liés aux entités étatiques dans des contextes géopolitiquement sensibles.

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