GraniteShares dépose des ETFs crypto à effet de levier 3X pour XRP et Bitcoin

TL;DR 

• GraniteShares dépose des demandes pour des ETFs à effet de levier 3X couvrant XRP, Solana, Ethereum et Bitcoin avec des positions longues et courtes.
• Les nouveaux dépôts vont au-delà des produits à effet de levier 2X existants qui ont attiré plus de 300 millions de dollars dans les flux d'ETF XRP.
• Les normes génériques de cotation de la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges approuvées le 17 septembre simplifient les approbations d'ETF crypto sans examens individuels.
• La fermeture du gouvernement fédéral gèle les opérations de routine de la SEC, retardant les lancements d'ETF crypto prévus en octobre.

GraniteShares a soumis des propositions pour lancer des fonds négociés en bourse à effet de levier 3X ciblant XRP, Solana, Ethereum et Bitcoin, marquant une escalade significative dans les produits dérivés crypto. 

Le gestionnaire d'actifs prévoit d'offrir des positions longues et courtes sur les quatre cryptomonnaies, offrant aux traders le triple de la performance quotidienne des actifs sous-jacents. Ces dépôts arrivent alors que de multiples concurrents se précipitent pour capturer des parts de marché dans les produits d'exposition crypto amplifiée.

Les fonds proposés offriraient des profils risque-rendement considérablement plus élevés par rapport aux alternatives à effet de levier 2X existantes actuellement disponibles chez ProShares et Teucrium. 

XRP est devenu la cible la plus populaire pour les produits à effet de levier en raison du fort intérêt des traders particuliers, les ETF XRP 2X attirant plus de 300 millions de dollars en flux nets malgré un lancement dans des circonstances réglementaires inhabituelles. 

L'analyste de Bloomberg James Seyffart a noté que les dépôts suggèrent que les régulateurs pourraient être "ouverts à autoriser des produits plus volatils sur le marché".

Course compétitive pour les produits 3X

Defiance Investments a déposé des prospectus pour 49 fonds négociés en bourse le 3 octobre, y compris une exposition 3X aux ETF Bitcoin, Ethereum et Solana. La stratégie de dépôt agressive englobe à la fois des fonds axés sur les cryptomonnaies et des produits ciblant des entreprises liées aux cryptos comme Coinbase et MicroStrategy.

Plusieurs gestionnaires d'actifs poursuivent simultanément des offres à effet de levier 3X en octobre 2025, créant une concurrence intense pour l'approbation réglementaire.

L'analyste ETF Sumit Roy a caractérisé ces produits comme servant "un public cible très restreint" de "fonds à très haut risque destinés aux traders à court terme les plus audacieux". 

La structure à effet de levier 3X amplifie à la fois les gains et les pertes potentiels, créant une volatilité extrême qui dépasse les produits de qualité investissement typiques. Les ETF XRP 2X existants ont démontré une forte demande du marché pendant l'été 2025, validant l'appétit pour une exposition crypto amplifiée via des véhicules réglementés.

Transformation du cadre réglementaire

La SEC a approuvé les normes génériques de cotation pour les produits négociés en bourse basés sur les matières premières le 17 septembre 2025, simplifiant fondamentalement le processus d'approbation des ETF crypto. 

Les bourses, y compris Nasdaq, NYSE Arca et Cboe BZX, peuvent désormais lister des produits qualifiés sans examens individuels de la Section 19(b), éliminant des mois de retards réglementaires. Le président de la SEC Paul S. Atkins a déclaré que l'approbation garantit que "nos marchés de capitaux restent le meilleur endroit au monde pour s'engager dans l'innovation de pointe des actifs numériques".

Le changement réglementaire a incité la SEC à demander à plusieurs émetteurs de retirer les demandes d'ETF XRP, Solana et Cardano antérieures et de les redéposer selon des normes simplifiées. 

Ce changement de cadre a accéléré le rythme des lancements d'ETF crypto en supprimant les barrières bureaucratiques qui ralentissaient auparavant les approbations de produits altcoin. Les nouvelles normes s'appliquent aux actions de fiducie basées sur les matières premières, englobant la plupart des structures d'ETF de cryptomonnaies.

Impact de la fermeture du gouvernement

La fermeture du gouvernement fédéral commençant le 30 septembre 2025 a gelé les opérations de routine de la SEC, plaçant les approbations d'ETF crypto dans les limbes. La SEC conserve l'autorité d'agir sur des questions urgentes comme les enquêtes pour fraude, mais les examens de dépôts standard, y compris les approbations d'ETF, ont été interrompus jusqu'à la reprise du financement gouvernemental. 

L'analyste de Bloomberg Eric Balchunas a caractérisé le retard comme "comme un délai de pluie", notant que la fermeture a empêché le traitement des lancements anticipés d'octobre pour les ETF spot de Litecoin, Solana et XRP.

L'ETF Teucrium 2X Long Daily XRP a été lancé automatiquement le 3 octobre lorsque son délai réglementaire a expiré pendant la fermeture, soulignant une voie d'approbation inhabituelle en vertu de la loi sur les sociétés d'investissement de 1940. 

Plusieurs demandes d'ETF crypto spot font face à des délais de décision finale entre le 18 et le 25 octobre 2025, bien que le calendrier de la fermeture reste incertain. Les analystes de TD Cowen ont confirmé que la fermeture a suspendu le travail sur les questions réglementaires crypto en attente à travers la commission.

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