Ueda de la BOJ fait face à des obstacles pour augmenter les taux après le changement des signaux du marché

Le gouverneur de la Banque du Japon (BOJ), Kazuo Ueda, fait face à une situation plus difficile concernant l'augmentation des taux d'intérêt dans la seconde moitié de son mandat de cinq ans, alors que Sanae Takaichi, membre de la Chambre des représentants du Japon et critique des hausses de taux d'intérêt, a remporté la direction du parti au pouvoir.

Alors qu'Ueda fait face à un choix difficile, la banque centrale a démontré sa préparation pour sa première augmentation de taux d'intérêt depuis janvier. Cette hausse des taux d'intérêt devrait avoir lieu plus tard ce mois-ci.

Cependant, suite à la victoire de Takaichi, si Ueda décide de procéder à la hausse, il pourrait contrarier un haut fonctionnaire qui pourrait souhaiter avoir plus d'influence sur les décisions futures de la Banque du Japon. 

Ueda fait face à une situation difficile pour décider des hausses de taux d'intérêt

Durant la dernière partie de son mandat, Ueda sera probablement jugé par des individus non seulement sur sa capacité à augmenter les taux d'intérêt, mais aussi sur son efficacité à maintenir l'indépendance de la banque centrale.

Concernant la situation, des rapports de sources fiables ont souligné que si le gouverneur de la BOJ décide de ne pas augmenter les taux, comme l'avaient suggéré précédemment les conseillers économiques de Takaichi, les analystes spéculent qu'il soutient l'approche critique de Takaichi concernant les hausses de taux d'intérêt.

Par conséquent, cela pourrait davantage diminuer la valeur du yen, posant un défi significatif pour Ueda et Takaichi concernant les questions monétaires alors qu'ils attendent la prochaine réunion de politique monétaire prévue pour les deux prochains mois.

Dans une déclaration, Tsuyoshi Ueno, économiste en chef à l'Institut de recherche NLI, a souligné qu'il a remarqué une perspective émergente d'une hausse des taux d'intérêt en octobre, suite à des signaux forts de la BOJ et des rapports sur les progrès économiques. Cependant, Ueno a également exprimé des inquiétudes quant au fait que l'augmentation des taux deviendrait plus difficile en raison de la victoire de Takaichi.

Entre-temps, Ueda a démontré son engagement à traiter les impacts résiduels du vaste programme de stimulation de la BOJ alors que le pays s'adapte à une inflation croissante.

Fait intéressant, il a déjà dépassé les attentes en mettant en œuvre des stratégies telles que la fin de l'influence de la banque sur les rendements obligataires, la réduction de ses achats importants et l'arrêt d'autres actifs risqués. De plus, il prévoit de vendre des fonds négociés en bourse avant d'atteindre le milieu de son mandat.

Beaucoup pensent qu'augmenter lentement les taux à partir de niveaux négatifs est logique car l'inflation est toujours présente.

La victoire de Takaichi soulève des inquiétudes concernant les hausses de taux d'intérêt 

Lorsque la Banque du Japon a décidé d'augmenter les taux d'intérêt l'année dernière, Takaichi a qualifié ce plan de "stupide", amenant les investisseurs à penser qu'elle arrêterait les hausses de taux si elle devenait Premier ministre. Cela survient alors qu'elle devrait être élue Premier ministre lors d'un vote parlementaire à la mi-octobre.

"Ueda s'est bien débrouillé dans la première moitié de son mandat, mais je pense que Takaichi va être plus dure avec lui", a déclaré Ueno. Il a fait cette remarque en référence à sa tendance à s'impliquer dans les plans de la BOJ chaque fois qu'ils envisagent d'apporter des modifications aux paramètres de politique.

En réponse à la situation, les investisseurs ont considérablement réduit leurs attentes concernant l'action de la BOJ ce mois-ci. D'autre part, les swaps au jour le jour il y a une semaine signalaient une probabilité de 68% d'une hausse en octobre, suite à l'approbation par deux membres du conseil d'une augmentation en septembre, et un membre habituellement accommodant semblait plus restrictif. Plus tard, cette probabilité était tombée à un peu plus de 20%.

Le conseiller économique de Takaichi a fortement soutenu ce changement lundi de cette semaine. C'était après qu'Etsuro Honda ait dit aux journalistes qu'il était peut-être trop tôt pour une hausse ce mois-ci.

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