Les 127 milliards de dollars de Tether en bons du Trésor pourraient le placer dans le top cinq d'ici 2033

TLDR

• Les 127 milliards de dollars de Tether en Bons du Trésor le placent au 18e rang des détenteurs étrangers à la mi-2025.
• Tether a ajouté 33,1 milliards de dollars en 2024, le mettant sur la voie d'un statut de top cinq d'ici 2033.
• La capacité de Tether à réinvestir les revenus d'intérêts stimule sa croissance de détention de Bons du Trésor américain.
• Les projections montrent que Tether pourrait atteindre le top cinq des détenteurs étrangers d'ici 2033 avec une croissance continue.

Tether, l'émetteur derrière le stablecoin USDT largement utilisé, a régulièrement augmenté ses avoirs en Bons du Trésor américain. À la mi-2025, l'entreprise contrôle environ 127 milliards de dollars de dette américaine, se positionnant comme le 18e plus grand détenteur étranger. Les projections suggèrent que si Tether continue sur sa trajectoire actuelle, il pourrait entrer dans le top cinq des détenteurs étrangers d'ici 2033, une étape importante dans sa trajectoire financière.

Avoirs actuels et trajectoire de Tether

Au 30 juin 2025, l'exposition de Tether aux Bons du Trésor américain s'élève à 127 milliards de dollars, dont la majorité en bons du Trésor américain directs. L'entreprise a été un acheteur actif, avec des ajouts nets déclarés de 33,1 milliards de dollars en 2024, ce qui équivaut à une moyenne d'environ 2,8 milliards de dollars par mois.

Cette accumulation constante a positionné Tether comme l'un des plus grands acheteurs privés de dette publique américaine, lui assurant une place de 7e plus grand acheteur en 2024.

Cependant, avec son rythme rapide d'accumulation et un modèle d'accélération conservateur, Tether devrait monter dans le classement des détenteurs étrangers de Bons du Trésor américain. Les projections indiquent que d'ici 2033, l'entreprise pourrait entrer dans le top cinq, en supposant qu'elle continue d'augmenter ses avoirs au rythme actuel ou accélère légèrement ses achats.

Facteurs clés de la croissance de Tether

La croissance des avoirs en Bons du Trésor de Tether est largement alimentée par la demande pour son stablecoin USDT. À mesure que l'offre d'USDT augmente, les réserves de Tether ont augmenté en parallèle. Tether maintient une part importante de ses réserves en bons du Trésor américain et en instruments de dette américaine à court terme, lui permettant de bénéficier de revenus d'intérêts qui soutiennent davantage ses capacités d'achat.

De plus, la capacité de Tether à réinvestir les revenus de ses avoirs en Bons du Trésor dans d'autres dettes gouvernementales joue un rôle crucial dans son accumulation rapide. Si Tether continue d'étendre son émission de stablecoin, il pourrait voir ses ajouts nets augmenter, accélérant ainsi sa progression vers le top cinq.

Projections pour le statut de Top-5 d'ici 2033

En utilisant les données actuelles, les projections pour l'ascension de Tether dans le top cinq des détenteurs étrangers sont basées sur une combinaison de facteurs. Ceux-ci incluent les ajouts nets annuels de Tether, estimés augmenter avec le temps, et le seuil mouvant pour le cinquième plus grand détenteur, qui fluctue en raison des changements de garde. À la mi-2025, la Belgique occupe la cinquième position avec environ 428 milliards de dollars en titres du Trésor américain.

Pour que Tether atteigne ce seuil d'ici 2033, il devrait ajouter environ 33 milliards de dollars par an, en supposant une accélération modeste de ses achats. Si le taux d'accélération augmente légèrement, Tether pourrait atteindre son objectif encore plus tôt. Cependant, les changements dans la position du détenteur de la cinquième place affecteront le calendrier, les changements de garde contribuant à la volatilité du seuil.

Défis et perspectives d'avenir

Bien que l'entrée dans le top cinq des détenteurs étrangers soit à portée de main pour Tether, dépasser des nations plus importantes comme le Japon, actuellement le plus grand détenteur avec 1,15 billion de dollars, prendrait considérablement plus de temps. Les projections suggèrent que même avec une croissance rapide des acquisitions de Tether, dépasser le Japon pourrait prendre des décennies, car l'écart entre 127 milliards de dollars et 1 billion de dollars est substantiel.

Cependant, la trajectoire de Tether pour atteindre le top cinq souligne l'importance croissante des stablecoins sur les marchés financiers mondiaux. Si la demande d'USDT continue de croître, et que Tether maintient sa stratégie de réinvestissement et d'acquisition de dette, sa montée dans le classement des détenteurs étrangers de Bons du Trésor américain est susceptible de se poursuivre. Le marché peut absorber cette augmentation de la demande, mais les seuils changeants dans les avoirs en Bons du Trésor rendent difficile de déterminer un calendrier exact pour l'entrée de Tether dans le top cinq.

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