Action de Wells Fargo (WFC) : En plein essor après avoir dépassé les estimations du T3, rachat de 6,1 milliards de dollars et levée du plafond d'actifs

TLDR

• Wells Fargo grimpe alors que la Fed lève le plafond d'actifs, libérant un élan de croissance majeur.
• La Fed libère le moteur de croissance de Wells Fargo avec la levée du plafond d'actifs et de solides résultats au T3.
• Wells Fargo rebondit grâce à l'allègement du plafond d'actifs, de solides bénéfices et un rachat de 6,1 milliards de dollars.
• Les bénéfices de Wells Fargo augmentent alors que la levée du plafond d'actifs alimente le plan de croissance du PDG Scharf.
• La suppression du plafond d'actifs propulse l'action, les revenus et l'expansion de Wells Fargo.

L'action de Wells Fargo a grimpé suite à de solides résultats du troisième trimestre et à un allègement réglementaire clé. Le cours de l'action a clôturé à 78,92 $, en hausse de 1,67 %, et a gagné 2,72 % supplémentaires en pré-ouverture.

Wells Fargo (WFC)

Cet élan a suivi la suppression par la Réserve fédérale du plafond d'actifs de 1,95 billion de dollars, imposé après le scandale des faux comptes.

Cette levée du plafond permet à la banque d'étendre ses opérations et d'exécuter la stratégie de croissance du PDG Charlie Scharf. Elle s'aligne également sur l'objectif actualisé de rendement des capitaux propres corporels (ROTCE) de Wells Fargo de 17 % à 18 %, contre 15 % auparavant. La banque avait précédemment affiché un ROTCE de 15,2 % aux deuxième et troisième trimestres.

Le revenu net a augmenté à 5,59 milliards de dollars, soit 1,66 $ par action, contre 5,11 milliards de dollars ou 1,42 $ l'année dernière. Les analystes avaient estimé 1,55 $ par action, que la banque a confortablement dépassé. La performance de Wells Fargo a souligné un élan soutenu malgré une incertitude économique plus large.

Un rachat de 6,1 milliards de dollars et une augmentation de la rentabilité soutiennent les ambitions de croissance

La banque a racheté 74,6 millions d'actions, évaluées à 6,1 milliards de dollars, au cours du troisième trimestre. Elle a également augmenté son dividende de 12,5 %, renforçant les rendements pour les actionnaires tout en améliorant l'efficacité du capital. Ces mouvements reflètent une forte confiance dans la trajectoire de performance de la banque.

Les revenus ont augmenté alors que le revenu net d'intérêts a progressé de 2 %, aidé par la révision des taux fixes et des soldes de prêts plus élevés. Les revenus hors intérêts ont augmenté de 9 %, portés par la hausse des frais de banque d'investissement et des frais basés sur les actifs dans la gestion de patrimoine. Cependant, les dépenses d'exploitation ont augmenté de 6 %, principalement en raison des indemnités de départ, des investissements technologiques et de la publicité.

La qualité du crédit est restée stable alors que la provision pour pertes de crédit a diminué. Cette amélioration résulte d'une exposition réduite à l'immobilier commercial et d'une meilleure performance des prêts. Les radiations de crédit à la consommation ont également diminué, indiquant un comportement de crédit client plus solide pour les cartes et les hypothèques.

L'expansion de la banque d'investissement et les transactions de conseil stratégique alimentent les résultats

Les revenus de la banque d'investissement de Wells Fargo ont augmenté de 25 % en glissement annuel pour atteindre 840 millions de dollars. Elle a conseillé sur des transactions majeures, notamment l'acquisition de 85 milliards de dollars de Norfolk Southern par Union Pacific. Un autre point fort a été l'accord de privatisation de 23,7 milliards de dollars pour Walgreens Boots Alliance.

Les frais pour ce segment ont augmenté de 19 % depuis le début de l'année, reflétant un flux de transactions et une activité de marché plus importants. La banque continue d'embaucher des négociateurs de premier plan pour développer son empreinte de conseil. Cet élan a soutenu une croissance plus large des revenus basés sur les frais dans les segments commerciaux et de consommation.

Wells Fargo a dépassé les attentes et s'est positionnée pour une expansion à long terme. Avec un seul ordre de consentement restant, elle a résolu 13 ordres depuis 2019, améliorant la clarté réglementaire. Bien que sous-performant JPMorgan Chase et Citigroup cette année, la transformation stratégique de Wells Fargo gagne du terrain.

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