- Le ratio de la valeur marchande par rapport à la valeur nette d'actif en Bitcoin de Metaplanet est tombé à 0,99, la première baisse en dessous de 1,0 jamais enregistrée.
- Le cours de l'action a chuté de 75% par rapport à son pic, coïncidant avec une pause dans les achats de Bitcoin depuis le 30 septembre.
La société japonaise de trésorerie Bitcoin Metaplanet a atteint un point préoccupant lorsque sa valeur marchande est tombée en dessous de ses actifs en cryptomonnaie. Le ratio de la valeur marchande par rapport à la valeur nette d'actif en Bitcoin de la société est tombé à 0,99 mardi, la première fois que cet indicateur est passé sous la barre des 1,0 depuis le début des enregistrements. Cette tendance est un indicateur de l'appréhension possible des investisseurs concernant le modèle d'affaires et la composition de la dette de l'entreprise, même avec les importants actifs numériques évalués en milliards.
Une forte baisse suit la pause des achats
Le cours de l'action de Metaplanet a chuté drastiquement de 75% par rapport à son plus haut, tombant jusqu'à 467 yens par action récemment, contre 1 895 yens auparavant. Cela coïncide avec une pause de deux semaines dans les achats de Bitcoin, et le dernier achat a été annoncé le 30 septembre et s'élevait à 5 268 BTC. Le bilan actuel de l'entreprise comprend 30 823 Bitcoin, ce qui équivaut à environ 3,5 milliards de dollars en actifs numériques aux taux de marché actuels.
Le ratio mNAV est une mesure essentielle pour les investisseurs qui évaluent les entreprises de trésorerie Bitcoin afin de comparer la valeur de l'entreprise avec la valeur de la cryptomonnaie. Un ratio inférieur à un implique que l'entreprise se négocie avec une décote par rapport à ses seules détentions en Bitcoin. Selon les analystes de marché, cette décote indique qu'il y a d'autres problèmes en jeu que les détentions en monnaie numérique, qui peuvent inclure des problèmes opérationnels et des dettes.
Le parcours de Metaplanet a commencé il y a un peu plus d'un an lorsque l'ancien opérateur hôtelier a acheté son premier Bitcoin le 22 juillet 2024. La première acquisition a provoqué un enthousiasme massif des investisseurs, ce qui a porté le ratio mNAV à un record de 22,59 en deux jours. Néanmoins, cet enthousiasme s'est lentement estompé à mesure que l'action chutait en 2025.
Selon l'analyste de l'industrie Mark Chadwick de Smartkarma, la chute est une correction à un excès de zèle spéculatif dans les actions de trésorerie Bitcoin. Strategy, une autre société de trésorerie Bitcoin dirigée par Michael Saylor, a également connu une baisse de 30% du cours de son action depuis juillet. Bien que Strategy possède 640 250 Bitcoin, l'entreprise fait face à des doutes similaires du marché concernant la viabilité à long terme et la durabilité du modèle d'affaires de trésorerie Bitcoin.
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Source: https://thenewscrypto.com/metaplanet-enters-danger-zone-as-market-value-drops-below-its-btc-holdings/


