Action Goldman Sachs (GS) : Le bénéfice du T3 bondit de 39% grâce à la croissance des transactions et du trading

TLDR

• Le BPA du T3 2025 s'est établi à 12,25 $, dépassant les estimations de 11,09 $ par action.
• Le bénéfice net a atteint 4,1 milliards de dollars, en hausse par rapport aux 2,78 milliards de dollars d'il y a un an.
• Les revenus ont augmenté de 19,6 % en glissement annuel pour atteindre 15,18 milliards de dollars.
• Les frais de banque d'investissement ont bondi de 42 %, portés par une reprise des transactions et des introductions en bourse.
• Goldman a annoncé l'acquisition d'Industry Ventures pour étendre sa plateforme d'alternatives.

L'action de Goldman Sachs Group Inc. (NYSE : GS) a clôturé à 786,78 $, en hausse de 2,93 % le 13 octobre, avant de chuter de 2,77 % lors des échanges de pré-ouverture à 765,30 $.

The Goldman Sachs Group, Inc. (GS)

La banque a affiché de solides résultats pour le troisième trimestre 2025, dépassant les estimations de Wall Street alors que les revenus des transactions et de la gestion d'actifs ont fortement augmenté.

Forte croissance des bénéfices et des revenus au T3

Goldman Sachs a déclaré un bénéfice net de 4,1 milliards de dollars, soit 12,25 $ par action, dépassant les attentes des analystes de 11,09 $ par action. Cela marque une forte augmentation par rapport aux 2,78 milliards de dollars, soit 8,40 $ par action, déclarés au même trimestre l'année dernière.

Les revenus ont augmenté de 19,6 % pour atteindre 15,18 milliards de dollars, contre 12,7 milliards de dollars au T3 2024. Le rendement annualisé des capitaux propres de la banque s'est établi à 14,2 %, signalant une rentabilité saine dans un environnement de marché en amélioration. Le PDG David Solomon a attribué ces solides résultats à "la force de notre franchise client et à notre concentration sur l'exécution de nos priorités stratégiques."

Rebond de la banque d'investissement

Le segment de la banque d'investissement de Goldman a enregistré une hausse de 42 % des frais, atteignant 2,66 milliards de dollars. Cette croissance a été portée par une augmentation de 60 % des frais de conseil et par l'amélioration des activités de souscription de dette et d'actions.

Ce rebond fait suite à un ralentissement prolongé en 2024, les entreprises relançant désormais leurs projets de fusion et d'introduction en bourse. Goldman a joué un rôle clé dans des introductions en bourse de premier plan, notamment Figma, Klarna et Firefly Aerospace. Les volumes mondiaux de fusions et acquisitions ont atteint 3,43 billions de dollars au cours des neuf premiers mois de 2025, le niveau le plus élevé depuis 2015.

Malgré des bénéfices supérieurs aux attentes, les actions ont chuté lors des échanges de pré-ouverture, les investisseurs prenant leurs bénéfices après un rallye de 37 % depuis le début de l'année, faisant de Goldman la banque américaine majeure la plus performante.

Croissance de la gestion d'actifs et de patrimoine

Les revenus de la gestion d'actifs et de patrimoine ont augmenté de 17 % pour atteindre 4,4 milliards de dollars, marquant sa première augmentation trimestrielle cette année. Les frais de gestion ont augmenté de 12 % alors que les actifs sous supervision ont atteint 3,45 billions de dollars.

Goldman a récemment annoncé son intention d'acquérir jusqu'à 3,5 % de participation dans T. Rowe Price, d'une valeur d'un milliard de dollars, et a révélé une acquisition de 665 millions de dollars d'Industry Ventures, une plateforme de capital-risque gérant 7 milliards de dollars d'actifs. L'accord, qui devrait être conclu début 2026, renforcera la plateforme d'alternatives de 540 milliards de dollars de Goldman et élargira son accès aux marchés du capital-risque et privés.

Performance de trading et perspectives

L'activité de trading de Goldman a continué de bien performer. Les revenus du trading d'actions ont augmenté de 7 % pour atteindre 3,74 milliards de dollars, tandis que les revenus des titres à revenu fixe, des devises et des matières premières (FICC) ont augmenté de 17 % pour atteindre 3,47 milliards de dollars. Ces gains ont été soutenus par des activités de financement et une volatilité stable du marché.

La banque a mis de côté 339 millions de dollars pour les pertes de crédit, en baisse par rapport aux 397 millions de dollars de l'année dernière, principalement liés à son portefeuille de cartes de crédit.

L'action de Goldman a gagné 39,5 % depuis le début de l'année et 55,5 % au cours de l'année écoulée, surpassant significativement les rendements respectifs de 13 % et 14 % du S&P 500. Avec l'élan des transactions, l'expansion de la gestion d'actifs et les acquisitions stratégiques, Goldman Sachs reste bien positionnée pour une croissance continue jusqu'en 2026.

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