Les paris sur la baisse des taux de la Fed augmentent alors que la saison des résultats bancaires s'intensifie

TLDR

• Les contrats à terme américains ont augmenté mercredi, le président de la Fed Jerome Powell suggérant que d'autres baisses de taux d'intérêt sont à venir après avoir noté que "les risques baissiers pour l'emploi semblent avoir augmenté"
• Bank of America et Morgan Stanley doivent publier leurs revenus du troisième trimestre mercredi, suite aux solides résultats de JPMorgan, Wells Fargo, Citigroup et Goldman Sachs mardi
• Les analystes s'attendent à ce que Bank of America annonce des revenus de 95 cents par action sur un chiffre d'affaires de 27,5 milliards de dollars, tandis que Morgan Stanley devrait afficher 2,08 dollars par action sur un chiffre d'affaires de 16,69 milliards de dollars
• Les grandes banques ont rapporté des finances de consommateurs saines et une activité de transactions en plein essor dans les revenus de mardi, les activités de gestion de patrimoine affichant une forte croissance alors que les marchés boursiers ont grimpé
• Les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine se sont intensifiées alors que le président Trump envisage de nouvelles restrictions sur la Chine pour ne pas avoir acheté de soja américain, tandis que la fermeture du gouvernement se poursuit sans fin en vue

Bank of America et Morgan Stanley doivent publier leurs revenus du troisième trimestre avant l'ouverture des marchés mercredi. Les deux banques suivent les solides rapports de revenus de JPMorgan Chase, Wells Fargo, Citigroup et Goldman Sachs publiés mardi.

Les analystes prévoient que Bank of America annoncera des revenus de 95 cents par action sur un chiffre d'affaires de 27,5 milliards de dollars. Morgan Stanley devrait afficher des revenus de 2,08 dollars par action sur un chiffre d'affaires de 16,69 milliards de dollars, selon les données de FactSet. Les deux estimations reflètent des augmentations d'une année sur l'autre.

Les contrats à terme américains ont grimpé mercredi matin avant ces rapports. Les contrats à terme du Dow Jones Industrial Average ont augmenté de 0,3 pour cent, tandis que les contrats du S&P 500 ont ajouté 0,4 pour cent et les contrats du Nasdaq 100 ont gagné 0,5 pour cent.

Reprise de la banque d'investissement

Le directeur financier de Bank of America, Alastair Borthwick, a indiqué lors d'une conférence de l'industrie le mois dernier que les frais de banque d'investissement ont probablement augmenté entre 10 et 15 pour cent pour le trimestre. Les investisseurs surveilleront les rapports des deux entreprises pour trouver des preuves que l'activité des marchés de capitaux est pleinement revenue.

Les revenus de mardi des autres grandes banques ont montré une image saine des finances des consommateurs. Les rapports ont souligné une demande en plein essor pour les services de transactions et de négociation de titres. Ce sont des lignes d'activité essentielles pour les entreprises de Wall Street.

Bank of America et Morgan Stanley exploitent toutes deux de grandes divisions de gestion de patrimoine. Ces entreprises devraient rapporter des actifs clients plus élevés alors que les marchés boursiers ont grimpé. Citigroup a rapporté que les nouveaux actifs d'investissement nets ont bondi à 18,6 milliards de dollars contre 13,8 milliards de dollars un an plus tôt.

Les actifs d'investissement des clients de JPMorgan ont augmenté de 15 pour cent à 1,2 billion de dollars. Cette croissance reflète la tendance plus large de l'augmentation de l'activité de gestion de patrimoine dans le secteur bancaire.

Problèmes commerciaux et gouvernementaux

Les marchés ont fait face à des vents contraires mardi alors que les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine s'intensifiaient. Le président Trump a déclaré qu'il envisageait d'imposer de nouvelles restrictions commerciales à la Chine. L'action potentielle découle du fait que la Chine n'achète pas de soja aux États-Unis.

La menace fait suite aux nouvelles sanctions de la Chine contre cinq filiales américaines du constructeur naval sud-coréen Hanwha. Ce va-et-vient a créé de l'incertitude pour les investisseurs qui suivent l'évolution de la politique commerciale.

La fermeture du gouvernement fédéral se poursuit sans résolution en vue. Le bureau du budget de la Maison Blanche travaille pour trouver des moyens de payer les militaires et les forces de l'ordre pendant l'arrêt. Trump a déclaré qu'il publierait cette semaine une liste des programmes fédéraux marqués pour des coupes.

La fermeture du gouvernement a retardé la publication de données économiques clés. Cela a laissé Wall Street avide d'informations sur l'économie. Aucun rapport économique majeur n'est attendu mercredi.

Citizens Financial Group et PNC Financial Services Group publient également leurs revenus mercredi. Le mois dernier, PNC a annoncé un accord pour acquérir le prêteur basé au Colorado FirstBank dans l'une des plus importantes transactions bancaires de l'année.

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