Action Citigroup Inc. (C) : Le bénéfice du T3 augmente de 16% malgré la perte de Banamex alors que toutes les divisions atteignent un chiffre d'affaires record

TLDR

• Le bénéfice du T3 2025 a augmenté de 16% à 3,8 milliards de dollars, malgré une perte de 726 millions de dollars liée à la vente de la participation dans Banamex.
• Le BPA ajusté s'est établi à 2,24 dollars, dépassant les estimations des analystes de 1,90 dollar, avec un chiffre d'affaires en hausse de 9% à 22,1 milliards de dollars.
• Les cinq divisions, Marchés, Banque, Services, Gestion de patrimoine et Banque de détail américaine, ont enregistré des revenus record au troisième trimestre.
• Les revenus de la banque d'investissement ont bondi de 34%, tandis que les revenus des marchés ont augmenté de 15% à 5,6 milliards de dollars.
• La PDG Jane Fraser a souligné les progrès en matière d'automatisation par l'IA, le partenariat avec BlackRock et les plans pour dépasser les 84 milliards de dollars de revenus annuels.

L'action de Citigroup Inc. (C) a fortement augmenté à 101,97 dollars, en hausse de 2,16% en début de séance suite à la présentation de ses résultats du T3 2025,

Citigroup Inc. (C)

La banque a annoncé une augmentation de 16% de son bénéfice, portée par des revenus record dans toutes les divisions, même si elle a enregistré une perte de 726 millions de dollars liée à la vente de sa participation dans Banamex.

Trimestre solide dans toutes les divisions

Le bénéfice net a grimpé à 3,8 milliards de dollars, soit 1,86 dollar par action, tandis que le bénéfice ajusté excluant la perte de Banamex s'est établi à 4,5 milliards de dollars, soit 2,24 dollars par action, dépassant les attentes de 1,90 dollar. Le chiffre d'affaires a augmenté de 9% en glissement annuel pour atteindre 22,1 milliards de dollars, avec des résultats record dans les Marchés, la Banque, les Services, la Gestion de patrimoine et la Banque de détail américaine.

La PDG Jane Fraser a attribué ce trimestre solide à la stratégie de transformation de la banque et à la résilience de l'économie mondiale. "Chaque activité a enregistré un chiffre d'affaires record au troisième trimestre et amélioré ses rendements", a déclaré Fraser. Elle a ajouté que la restructuration de l'entreprise a positionné Citi pour une croissance durable, soutenue par des dépenses de consommation robustes et un regain d'activité sur les marchés de capitaux.

Moteurs de revenus et performance par segment

Les revenus de la division bancaire de Citigroup ont bondi de 34%, stimulés par une activité plus forte dans les transactions et sur les marchés de capitaux. Les frais de banque d'investissement ont augmenté de 17%, avec des contributions notables du conseil, des fusions-acquisitions et des émissions. La banque a bénéficié d'un rebond des méga-transactions dans un contexte d'optimisme concernant les baisses de taux américains et un allègement de la réglementation.

Les revenus des marchés ont augmenté de 15% à 5,6 milliards de dollars, portés par une solide performance dans les actions et les revenus fixes. Les revenus des services ont augmenté de 7%, avec des actifs sous garde et administration en hausse de 13% à près de 30 billions de dollars. Les revenus de la gestion de patrimoine ont progressé de 8%, les actifs d'investissement des clients ayant bondi de 14%, tandis que la Banque de détail américaine a réalisé son 12e trimestre consécutif de levier opérationnel positif, générant un chiffre d'affaires record de 5,3 milliards de dollars.

Initiatives stratégiques et perspectives

Citigroup a fait progresser sa cession de Banamex, marquant une étape majeure dans la simplification de ses opérations mondiales. Fraser a souligné l'importance de cette vente, notant les progrès vers une déconsolidation complète. La banque a également annoncé un nouveau partenariat avec BlackRock pour gérer 80 milliards de dollars d'actifs clients, s'alignant sur sa stratégie de gestion de patrimoine à architecture ouverte.

L'adoption de l'intelligence artificielle par Citi reste au cœur de sa transformation opérationnelle. Près de 180 000 employés dans 83 pays utilisent désormais des outils d'IA propriétaires, enregistrant 7 millions d'utilisations cette année. Les révisions de code pilotées par l'IA ont dépassé 1 million, améliorant significativement la productivité des développeurs.

Le directeur financier Mark Mason a rapporté que Citigroup a racheté 5 milliards de dollars d'actions au cours du trimestre, soit 1 milliard au-dessus des prévisions, et a terminé le T3 avec un ratio CET1 de 13,2%. La banque s'attend à ce que les exigences en capital s'assouplissent l'année prochaine à mesure que Bâle III se conclut, offrant une flexibilité pour de nouveaux rachats.

Métriques financières et performance de marché

Le rendement des capitaux propres corporels (ROTCE) de Citigroup était de 8,6%, ou 9,7% en excluant la perte de Banamex, légèrement en dessous de sa fourchette cible pour 2026 de 10%-11%. L'entreprise a réitéré sa confiance dans le dépassement de son objectif de chiffre d'affaires annuel de 84 milliards de dollars, porté par une force généralisée et une discipline des coûts.

L'action de Citigroup a gagné 44,91% depuis le début de l'année et 55,89% au cours de l'année écoulée, surpassant les 13,39% du S&P 500. Son rendement sur trois ans s'établit à 159%, avec un gain sur cinq ans de 179,16%, reflétant une confiance soutenue des investisseurs.

Avec son intégration de l'IA, sa force renouvelée dans les transactions et son efficacité accélérée en matière de coûts, Citigroup est positionnée pour maintenir sa dynamique jusqu'en 2026, même face aux vents contraires réglementaires et macroéconomiques.

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