Volatility Shares, l'un des émetteurs d'ETF les plus agressifs dans l'espace crypto, a déposé auprès des régulateurs américains une demande pour lancer une suite de fonds négociés en bourse à effet de levier 5x suivant le bitcoin BTC$110.504,56, l'ether ETH$3.986,96, et XRP.
Les produits proposés amplifieraient les mouvements de prix quotidiens par cinq, ce qui signifie qu'ils peuvent transformer un mouvement de 2% de l'actif sous-jacent en une variation de 10% dans l'ETF. Cela signifie également qu'une baisse de 2% du BTC ou de l'ETH effacerait 10% de l'exposition d'un investisseur en une seule journée.
Le dépôt de la société auprès de la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges (SEC) comprend également des fonds 5× pour Solana SOL$194,00 et plusieurs actions à forte volatilité, comme Coinbase (COIN), MicroStrategy (MSTR), Tesla (TSLA) et Alphabet (GOOGL).
Au total, le lot répertorie 27 produits répartis entre les niveaux d'effet de levier 3x et 5x, avec une date d'entrée en vigueur fixée au 29 décembre 2025. S'ils sont approuvés, ces produits deviendraient parmi les instruments liés aux cryptomonnaies les plus extrêmes disponibles pour les investisseurs américains.
"Ils n'ont même pas encore approuvé le 3x, et Vol Shares est comme, 'essayons le 5x'," a noté Eric Balchunas, analyste ETF chez Bloomberg, faisant référence aux propositions en attente de XRP 3x de GraniteShares.
L'effet de levier qui se réinitialise quotidiennement comporte des risques uniques. La capitalisation et la dégradation de la volatilité signifient que même si le bitcoin termine la semaine en hausse, un ETF 5x pourrait sous-performer en raison du rééquilibrage quotidien.
Chaque soir, le fonds se rééquilibre pour maintenir son ratio d'effet de levier, achetant après les jours de hausse et vendant après les jours de baisse. Au fil du temps, ces réinitialisations quotidiennes se composent — et pas en faveur d'un trader lorsque les prix fluctuent. Si le bitcoin oscille dans les deux sens au cours de la semaine, le rééquilibrage constant de l'ETF peut éroder la performance même si le BTC termine plus haut.
Dans les marchés peu liquides, en particulier autour d'actifs à forte volatilité comme XRP, ces dynamiques peuvent exagérer les fluctuations de prix et déclencher des pertes non intentionnelles.
Le dépôt des actions proposées intervient alors que les participants du marché continuent de se remettre des liquidations de 19 milliards de dollars de la semaine dernière sur les contrats à terme crypto, le plus grand coup porté à ce jour dans l'industrie.
Source: https://www.coindesk.com/markets/2025/10/15/volatility-shares-files-for-5-bitcoin-ether-and-xrp-etfs
