Le prix du Bitcoin semble s'être stabilisé au-dessus de 110 000 $, les actions ont repris leur dynamique à la hausse, et le prix de l'or a grimpé au-dessus de 4 200 $ l'once après une semaine volatile pour le marché crypto jusqu'à présent.
Le rebond a été principalement motivé par le renouvellement des attentes de baisse des taux de la Fed et les accumulations des baleines.
Le prix du Bitcoin peut-il suivre la hausse de l'or dans les mois à venir pour conserver son narratif d'"or numérique" ? Plus précisément, lorsque la dynamique de liquidité entraîne le marché crypto.
Les haussiers du Bitcoin maintiennent le prix après les signaux de baisse des taux de la Fed
Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a réaffirmé les plans du FOMC pour une nouvelle baisse des taux de 25 points de base ce mois-ci. Cela a contribué à ramener les investisseurs du marché crypto vers les actifs à risque.
Les traders attendent maintenant les données clés sur l'emploi, la publication de l'Indice des prix à la consommation étant reportée à la semaine prochaine en raison de la fermeture prolongée du gouvernement. Plusieurs responsables de la Fed doivent s'exprimer sur la politique monétaire cette semaine.
Au moment de la rédaction, l'outil CME FedWatch montrait que les traders s'attendent à deux nouvelles baisses de taux de la Fed cette année. De plus, les contrats de swap signalent maintenant 125 points de base de réduction des taux d'ici fin 2026.
Actuellement, le narratif du marché passe d'une dépendance aux taux à une dynamique axée sur la liquidité. Le commerce de dévaluation et la couverture institutionnelle sont devenus les forces dominantes propulsant l'or à la hausse.
Pendant ce temps, l'or est resté sous les projecteurs, atteignant un nouveau All-time High (ATH) de 4 2182 $ mercredi. Il a progressé de plus de 60 % depuis le début de l'année (YTD) grâce aux accumulations des banques centrales et à la baisse des rendements des bons du Trésor dans le monde.
Selon QCP Capital, plus de 800 tonnes ont été ajoutées aux réserves mondiales au premier semestre 2025. La Chine, la Turquie et l'Inde ont mené les achats d'or, soulignant la tendance vers la diversification des réserves.
Les principales institutions, dont Bank of America et JPMorgan, ont prédit une nouvelle hausse, projetant une fourchette de 4 500 $ à 5 000 $ d'ici 2026.
Pendant ce temps, le PDG de JPMorgan, Jamie Dimon, a déclaré que l'or pourrait "facilement atteindre 5 000 $ ou 10 000 $".
Le narratif de "l'or numérique" est-il toujours d'actualité ?
Après le crash du marché crypto vendredi dernier, la corrélation Bitcoin-or a grimpé au-dessus de 0,85. Les experts ont prédit que le prix du Bitcoin suivrait l'or avec un décalage de 8 semaines.
Avec les trésors institutionnels accumulant du BTC, les entrées d'ETF Bitcoin au comptant restant robustes, et l'augmentation des options d'achat, la configuration signale un nouveau rallye pour le prix du Bitcoin.
Cependant, la résurgence des risques tarifaires et l'évolution de la dynamique de liquidité ont impacté la hausse du Bitcoin. Le Bitcoin maintiendra-t-il son statut "d'or numérique" dans la prochaine phase du cycle macro ?
Le prix du Bitcoin faiblit au milieu d'une semaine macro chargée
L'analyste Ted Pillows a souligné que l'écart CME du Bitcoin a été comblé avec succès. Généralement, cela entraîne une dynamique haussière.
Cependant, il subsiste une certaine incertitude concernant les tarifs de Trump, avec les discours des responsables de la Fed américaine et la publication prochaine des données de l'Indice des prix à la consommation qui freinent également le rallye du Bitcoin.
Il a prédit que le prix du Bitcoin pourrait commencer à augmenter à mesure que les craintes liées aux tarifs américano-chinois commencent à s'estomper dans les semaines à venir.
Les données des options BTC soutiennent ce scénario. Les données de Glassnode ont révélé que la concentration nette de primes d'options BTC se situe entre 115 000 $ et 130 000 $, indiquant que les traders restent positionnés à la hausse.
De plus, la demande de call domine malgré la purge des contrats à terme, ce qui implique que les investisseurs ont considéré le crash du marché crypto comme une réinitialisation de l'effet de levier.
Au moment de la rédaction, le prix du Bitcoin était en baisse de 1 % à 111 290 $. Il a réduit certains gains alors que les traders deviennent prudents concernant les modèles de graphiques techniques.
Le BTC a évolué entre un minimum et un maximum sur 24 heures de 110 878 $ et 113 622 $, respectivement. Le volume de trading a diminué au cours des dernières 24 heures.
Source : https://www.thecoinrepublic.com/2025/10/16/can-bitcoin-price-hold-digital-gold-narrative-as-liquidity-dynamics-shift/
