Le cours de l'action de Recursion Pharmaceuticals (RXRX) s'envole alors que l'engouement pour la découverte de médicaments par IA revient

TLDR

• L'action de Recursion Pharmaceuticals a bondi de 16% le 8 octobre 2025, atteignant environ 6,08$ après avoir chuté de 5,4% la veille en raison de la faiblesse générale du marché.
• La société a annoncé un chiffre d'affaires de 19,2 millions de dollars au deuxième trimestre 2025 (en hausse de 33% sur un an), mais a enregistré une perte nette de 171,9 millions de dollars suite à l'augmentation des dépenses de R&D.
• Recursion a réduit ses effectifs de 20% au milieu de l'année 2025 pour réduire sa consommation de trésorerie, prévoyant des dépenses inférieures à 450 millions de dollars en 2025 et prolongeant sa réserve de trésorerie jusqu'à fin 2027 avec 534 millions de dollars disponibles.
• L'entreprise TechBio utilise sa plateforme Recursion OS pilotée par l'IA pour raccourcir les délais de développement des médicaments, affirmant pouvoir faire passer les candidats du concept à l'essai en 18 mois contre une moyenne de 42 mois dans l'industrie.
• Les analystes de Wall Street maintiennent des perspectives mitigées avec 2 recommandations d'achat et 6 de conservation, fixant un objectif de prix moyen de 6,47$, représentant environ 17% de potentiel de hausse par rapport aux niveaux actuels.

Recursion Pharmaceuticals a connu une volatilité extrême début octobre 2025. L'action a chuté de 5,4% à environ 5,23$ le 7 octobre lors d'une vente massive plus large sur le marché.

Seulement 24 heures plus tard, les actions ont bondi de 16% pour atteindre environ 6,08$. Cette négociation en coup de fouet est survenue alors que les investisseurs se repositionnaient avant les mises à jour de l'entreprise et un regain d'intérêt pour la découverte de médicaments pilotée par l'IA.

Le volume des transactions a grimpé en flèche à des dizaines de millions d'actions pendant ces fluctuations. L'action s'est stabilisée autour de 5,89$ le 14 octobre, la plaçant près du milieu de sa fourchette sur 52 semaines de 3,97$ à 10,87$.

La hausse d'octobre semble liée à l'intervention prévue du PDG Chris Gibson comme conférencier principal lors d'une conférence sur la technologie de l'IA à Dubaï le 15 octobre. L'appétit des investisseurs pour l'histoire d'IA de l'entreprise est revenu après des mois de sentiment baissier.

Depuis le début de l'année, les actions RXRX restent en baisse d'environ 30% malgré le récent rebond. L'action a été une montagne russe pour les actionnaires tout au long de 2025.

Les résultats du T2 montrent une croissance des revenus mais des pertes croissantes

En août 2025, Recursion a publié des résultats financiers du deuxième trimestre qui ont mis en évidence les défis pré-revenus de l'entreprise. Le chiffre d'affaires a atteint 19,2 millions de dollars, en hausse de 33% par rapport aux 14,4 millions de dollars du même trimestre de l'année précédente.

Une grande partie de ce revenu provenait d'un paiement d'étape de 7 millions de dollars du partenaire Sanofi. Sans ventes de produits, Recursion dépend fortement des paiements de partenariat pour générer des revenus.

La croissance des revenus s'est accompagnée d'un prix élevé. La perte nette pour le T2 a gonflé à 171,9 millions de dollars contre 97,5 millions de dollars un an plus tôt.

Les dépenses de recherche et développement ont augmenté alors que l'entreprise investissait massivement dans sa plateforme d'IA et ses essais cliniques. L'exploitation d'une opération de découverte de médicaments de haute technologie nécessite un capital important.

Recursion a terminé le trimestre avec environ 534 millions de dollars en liquidités. Cela donne à l'entreprise une marge de manœuvre s'étendant jusqu'à la fin de 2027, selon les projections de la direction.

La biotech basée à Salt Lake City prévoit de brûler moins de 450 millions de dollars en liquidités au cours de 2025. C'est une baisse par rapport aux 606 millions de dollars brûlés en 2024, grâce aux mesures de réduction des coûts.

L'entreprise a mis en œuvre une réduction d'effectifs d'environ 20% au milieu de l'année 2025. Ces licenciements visaient à réduire les coûts d'exploitation et à concentrer les ressources sur les programmes les plus prometteurs.

Élagage du pipeline et stratégie de partenariat

Recursion a fait des choix difficiles concernant son pipeline de médicaments en 2025. L'entreprise a interrompu plusieurs essais de phase II en dehors de ses domaines d'intérêt principaux que sont le cancer et les maladies rares.

Les programmes clés qui avancent comprennent REC-617, un inhibiteur de CDK7 pour le cancer, et des données préliminaires positives pour REC-4881 dans le cancer FAP. L'entreprise a également fait progresser REC-1245 dans son développement.

En juillet 2025, Recursion a obtenu les droits de licence pour REV-102, un inhibiteur d'ENPP1 pour l'hypophosphatasie, un trouble osseux rare. Cela a marqué une expansion dans le traitement des maladies rares.

La technologie de l'entreprise prétend accélérer considérablement le développement de médicaments. Un exemple a montré le passage d'un candidat en oncologie du concept à l'essai clinique en 18 mois contre un délai typique de 42 mois.

La plateforme Recursion OS de Recursion utilise l'apprentissage automatique pour analyser des millions d'images cellulaires et d'expériences biochimiques. Le système recherche de nouveaux candidats médicaments à grande échelle.

Les partenariats avec les grandes entreprises pharmaceutiques restent au cœur du modèle commercial. Recursion collabore avec Bayer, Roche/Genentech, Takeda et Sanofi sur de multiples cibles de maladies.

Ces accords fournissent un financement initial et des paiements d'étape potentiels futurs. Les entrées de partenariat ont dépassé 130 millions de dollars à ce jour, complétant le travail de développement propre de l'entreprise.

Fin 2024, Recursion a acquis la startup britannique de médicaments IA Exscientia dans une transaction entièrement en actions évaluée à environ 630 millions de dollars. L'acquisition a réuni sous un même toit une expertise supplémentaire en IA et des actifs de pipeline.

Recursion s'est également associé à NVIDIA pour développer des modèles d'IA. La collaboration a produit Boltz-2, un modèle open-source de prédiction de liaison moléculaire créé avec le MIT.

NVIDIA était un investisseur précoce dans Recursion. Le PDG Gibson souligne fréquemment le rôle des GPU et de la puissance de calcul de l'IA dans les laboratoires de l'entreprise.

Les analystes de Wall Street restent divisés sur les perspectives de Recursion. Gil Blum de Needham a réitéré une recommandation d'achat en septembre 2025 avec un objectif de prix de 8$, citant la position de leader de l'entreprise dans la découverte de médicaments par IA.

Les analystes de Morgan Stanley et de Bank of America ont maintenu des recommandations de conservation avec des objectifs de prix d'environ 4,80$ et 8$ respectivement. L'objectif consensuel se situe à environ 6,50$, impliquant une hausse d'environ 35% par rapport aux prix récents.

DirectorStalk a suivi 8 analystes couvrant l'action : 2 recommandations d'achat et 6 de conservation avec un objectif moyen de 6,47$. Cela représente environ 17% de hausse potentielle.

L'opinion baissière reflète une préoccupation commune : Recursion reste en phase pré-revenus sans médicaments approuvés sur le marché. L'entreprise doit continuer à dépenser massivement pour prouver que sa technologie fonctionne réellement.

Les indicateurs financiers montrent la tension. L'entreprise a affiché un bénéfice par action de -1,81 et un flux de trésorerie disponible de -186 millions de dollars. Aucun dividende n'est versé car tout le capital est réinvesti dans la recherche et les essais.

La performance récente de Recursion en octobre a remis l'action sous les projecteurs alors que les investisseurs évaluaient le potentiel de la découverte de médicaments pilotée par l'IA face à la réalité des pertes croissantes et des années avant une éventuelle approbation de produit.

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