Ray Dalio Oriente Son Portefeuille Vers l'Or, Le Qualifiant de Seule Monnaie "Saine"

TLDR:

• Ray Dalio considère l'or comme une véritable monnaie, et non comme une marchandise, le distinguant de la monnaie fiduciaire garantie par la dette.
• Il estime que la rareté et la neutralité de l'or en font un diversificateur sûr pendant les crises de la dette et des devises.
• Dalio s'attend à ce que les investisseurs mondiaux orientent davantage leurs portefeuilles vers l'or à mesure que les monnaies fiduciaires perdent la confiance.
• Il recommande une allocation de 10 à 15 % en or pour la stabilité, le considérant comme une couverture lorsque les marchés de la dette vacillent.
  

L'or revient sur le devant de la scène. L'investisseur légendaire Ray Dalio affirme que le plus ancien actif du monde n'est pas seulement un métal. C'est de l'argent. Et dans l'économie actuelle, lourdement endettée, il estime que l'or est la réserve de valeur la plus sûre. 

Ses derniers commentaires arrivent alors que la dette mondiale augmente et que la confiance dans les monnaies fiduciaires s'affaiblit. Les idées de Dalio font écho au sentiment croissant parmi les banques centrales qui déplacent leurs réserves vers l'or.

L'or comme véritable monnaie, pas seulement un métal

Dans un post détaillé partagé sur X, Dalio a déclaré que la plupart des gens ne comprennent pas le véritable rôle de l'or dans le système mondial. 

Selon lui, l'or n'est pas seulement une marchandise, c'est la forme de monnaie la plus établie. Il a noté que la monnaie fiduciaire est essentiellement une dette émise par le gouvernement et que, avec le temps, sa valeur s'érode lorsqu'on en imprime davantage.

Dalio a expliqué que l'or, contrairement aux liquidités, ne peut pas être imprimé ou dévalué. Cette qualité le rend essentiel lorsque les systèmes de crédit s'effondrent ou que les nations se méfient des devises des autres. Il a comparé l'or aux liquidités, affirmant que les deux préservent le pouvoir d'achat, mais seul l'or évite le risque d'inflation.

Il a ajouté que tout au long de l'histoire, les sociétés se sont tournées vers l'or lorsque les bulles de dette ont éclaté ou que les guerres ont perturbé la confiance. Dalio l'a décrit comme "l'investissement fondamental le plus solide", offrant un équilibre lorsque les marchés traditionnels faiblissent.

Diversification du portefeuille et équilibre

Dalio a déclaré qu'il continue à conserver une partie de son portefeuille en or, suggérant que la plupart des investisseurs devraient en détenir environ 10 à 15 %. Il a noté que la diversification est essentielle, et que la corrélation négative de l'or avec les actions et les obligations améliore la performance du portefeuille à long terme.

Il a expliqué que l'or fonctionne comme une "police d'assurance" financière, performant bien lorsque l'inflation augmente ou lorsque les marchés de la dette s'affaiblissent. Bien qu'il ait reconnu que les liquidités et les instruments de dette rapportent des intérêts, il a averti que leurs rendements réels sont souvent insuffisants une fois l'inflation et les impôts pris en compte.

Dalio a également mis en garde contre le déséquilibre actuel entre l'offre d'or et la demande croissante des investisseurs et des banques centrales. Il estime qu'à mesure que davantage de portefeuilles se rééquilibrent vers l'or, les prix pourraient augmenter en raison de sa rareté.

L'or par rapport aux autres actifs

Dalio a établi des distinctions claires entre l'or et d'autres actifs comme l'argent, le platine et les obligations indexées sur l'inflation. 

Il a déclaré que l'argent et le platine ont des utilisations industrielles qui les rendent volatils, tandis que les obligations liées à l'inflation comportent toujours un risque de crédit lié à la solvabilité du gouvernement. En revanche, l'or, a-t-il soutenu, se distingue comme une réserve de valeur fiable et sans dette.

Il a également comparé la fiabilité de l'or aux actions, en particulier aux secteurs pilotés par l'IA qui dominent maintenant les gains du marché américain. Dalio a averti que si ces entreprises ne répondent pas aux attentes, les valorisations des actions pourraient chuter fortement. Dans de tels moments, il s'attend à ce que l'or conserve sa force en tant que stabilisateur de portefeuille.

Selon Dalio, l'or a déjà commencé à remplacer les bons du Trésor américain en tant qu'actif sans risque de choix parmi les banques centrales. Il a noté que les actifs basés sur la dette dépendent de la capacité des gouvernements à rembourser, tandis que l'or possède une valeur intrinsèque. L'histoire, a-t-il dit, montre que la plupart des monnaies fiduciaires finissent par se dévaluer ou disparaître, mais l'or perdure.

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