40 jours d'impasse : le shutdown américain risque de retarder les ETF face à une demande croissante

La suspension du financement fédéral américain s'est prolongée, créant de nouveaux retards pour les décisions réglementaires liées aux produits crypto. Selon les rapports, la fermeture a duré plus de 40 jours dans certains scénarios utilisés par les prévisionnistes du marché, et la réduction du personnel dans les agences fédérales ralentit les approbations de routine.

La fermeture se prolonge au-delà de 40 jours

Des rapports ont révélé une estimation du marché plaçant la probabilité d'une fermeture prolongée à environ 55% pour certaines périodes, ce qui, selon les traders, complique le calendrier des dépôts et des examens.

La Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges fonctionne avec moins de personnel, ce qui a forcé le report de certaines réglementations et fenêtres d'approbation. Pour les candidats espérant des signatures rapides, cela signifie attendre plus longtemps que prévu.

L'intérêt des investisseurs reste élevé

Malgré le blocage, l'appétit des investisseurs pour les produits crypto réglementés semble fort. Selon les dépôts et les données de trafic citées dans les rapports de marché, les clients de Charles Schwab détiennent environ 20% du marché américain des ETF crypto en termes d'actifs sous garde, et les visites Web sur les pages d'information crypto ont augmenté d'environ 90% sur une base annualisée. Cela montre que la demande ne s'évapore pas pendant que les régulateurs sont inactifs.

Lorsque les examens reprendront en force, certains stratèges s'attendent à ce que la demande refoulée se déplace vers les produits nouvellement approuvés. Selon les rapports, le retard a simplement décalé le calendrier plutôt que d'annuler les approbations.

Pourtant, la réaction du marché n'est pas garantie d'être importante; certains capitaux peuvent déjà attendre en coulisse, tandis que d'autres investisseurs sont passés à autre chose.

Le personnel réglementaire sera confronté à un arriéré lorsque les opérations complètes reprendront. Les documents en attente d'attention pourraient être priorisés, et plusieurs émetteurs feront pression pour que les décisions soient approuvées.

Les sources suivant ce domaine avertissent qu'un groupe soudain d'approbations pourrait suivre la fin du déficit de financement, créant des afflux rapides dans les fonds nouvellement approuvés.

La fermeture est l'un des nombreux risques. Les rapports soulignent que les approbations dépendent des arguments juridiques, des étapes de conformité et de la vision de l'agence sur la structure du marché.

Une pénurie temporaire de personnel retarde le travail, mais ne change pas les questions de fond auxquelles le régulateur doit répondre avant de donner son accord. Cela signifie que certaines demandes pourraient encore être rejetées ou fortement conditionnées.

Image en vedette d'Unsplash, graphique de TradingView