La stratégie obtient une recommandation d'achat de Citi Bank avec un objectif de prix de 485 $ sur le pari Bitcoin

TLDR

• Citi a initié la couverture de Strategy avec une notation d'achat/risque élevé et un objectif de prix de 485 $
• La banque prévoit que le Bitcoin atteindra 181 000 $ dans les 12 mois, représentant une hausse de 63 %
• Strategy détient 640 418 BTC au 19 octobre, ce qui en fait le plus grand détenteur institutionnel de Bitcoin
• Dans le scénario baissier de Citi avec une baisse de 25 % du Bitcoin, l'action Strategy pourrait perdre environ 61 %
• Strategy a récemment acheté 168 BTC à un prix moyen de 112 051 $

La banque d'investissement Citi a commencé à couvrir Strategy avec une notation d'achat/risque élevé et a fixé un objectif de prix de 485 $ pour l'action. Cette notation positionne Strategy comme un pari à effet de levier sur la performance du Bitcoin.

Les actions Strategy ont augmenté de 1,5 % en début de séance mardi, autour de 301 $. L'objectif de prix de Citi reflète la prévision de la banque pour le Bitcoin à 12 mois de 181 000 $.

MicroStrategy Incorporated, MSTR

Cette prévision pour le Bitcoin représente une hausse de 63 % par rapport aux niveaux de prix actuels. Citi s'attend à ce que Strategy maintienne une prime de valeur d'actif net de 25 % à 35 %.

La prime s'aligne sur le multiple historique de rendement du Bitcoin de Strategy de 2,5x à 3,5x. Cette structure crée un potentiel de rendements amplifiés lorsque les prix du Bitcoin augmentent.

La nature à effet de levier joue dans les deux sens pour les investisseurs. Le scénario baissier de Citi montre un potentiel de pertes importantes si le Bitcoin baisse.

Si le Bitcoin chute de 25 % et que la prime de la valeur d'actif net passe à une décote de 10 %, l'action Strategy pourrait perdre environ 61 %. La volatilité découle de l'exposition concentrée de l'entreprise au Bitcoin.

Strategy s'est transformée depuis 2020 sous la direction du président exécutif Michael Saylor. L'entreprise a été pionnière dans ce qu'on appelle le modèle de stratégie de trésorerie d'actifs numériques.

Avoirs en Bitcoin des entreprises

Strategy a acheté 168 BTC supplémentaires à un prix moyen de 112 051 $ selon un dépôt de lundi. Cela porte les avoirs totaux à 640 418 BTC.

Aux prix actuels, les avoirs sont évalués à environ 7,06 milliards de dollars. Cela fait de Strategy le plus grand détenteur institutionnel de Bitcoin.

L'entreprise continue d'étendre sa position en Bitcoin par diverses méthodes de financement. Celles-ci incluent la dette convertible, les actions privilégiées et les émissions d'actions.

Le timing de ces levées de capitaux dépend de la prime de la valeur d'actif net. Des primes plus élevées rendent les émissions d'actions plus attractives pour l'expansion des positions en Bitcoin.

Métriques de performance des actions

L'action Strategy a gagné 34 % au cours de l'année écoulée. Cela dépasse le gain de 15 % du S&P 500 durant la même période.

Cependant, l'action est en retard par rapport à la hausse de 62 % du Bitcoin au cours de l'année écoulée. Cette sous-performance reflète la pression sur la prime de la valeur d'actif net due aux programmes d'émission attendus sur le marché.

Le rendement du Bitcoin de l'entreprise a été un facteur clé de sa prime de valeur d'actif net. Cette métrique suit l'augmentation depuis le début de l'année du BTC par action entièrement diluée.

L'analyste de Citi, Peter Christiansen, s'attend à ce que le Bitcoin atteigne de nouveaux records. La notation d'achat/risque élevé de Citi se compare à des notations plus conservatrices d'autres analystes.

Strategy a acheté son dernier lot de 168 BTC à un prix moyen de 112 051 $, portant les avoirs totaux à 640 418 BTC au 19 octobre.

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