L'action MSTR subit une pression alors que la VAN chute et que la faiblesse du Bitcoin s'accentue

TLDR

• Le cours de l'action MSTR a chuté de 456 $ en juin à 292 $, représentant une forte baisse de 36 %.
• L'action a franchi à la baisse le niveau de support clé de 360 $, indiquant une dynamique baissière continue.
• MSTR se négocie maintenant sous les moyennes mobiles exponentielles de 50 et 100 jours et a formé une croix de la mort baissière.
• Le multiple NAV a chuté de 3,3 à 1,2, reflétant une baisse significative de la prime des investisseurs.
• MicroStrategy a continué à lever des capitaux via son dispositif ATM, malgré la chute du multiple NAV.

Le cours de l'action MSTR a fortement chuté cette semaine, mettant en évidence des problèmes plus profonds alors que les multiples NAV continuent de baisser. Malgré un bref rallye, l'action s'est rapidement inversée, passant de 456 $ en juin à 292 $ lundi. La tendance indique une faiblesse soutenue dans la performance de la stratégie et le sentiment du marché.

Le cours de l'action MSTR franchit des niveaux clés

Le cours de l'action MSTR a franchi à la baisse les niveaux techniques primaires, signalant une forte dynamique baissière à court terme. Il est tombé sous le support de 360 $, qui était précédemment le plus bas de mai et retesté en septembre. Ce modèle de rupture et de retest indique souvent une baisse supplémentaire pour les actions dans une tendance faible.

De plus, le cours de l'action MSTR se négocie maintenant sous les moyennes mobiles exponentielles de 50 et 100 jours, renforçant les perspectives baissières. Les Bandes de Bollinger indiquent également que l'action glisse entre les fourchettes inférieure et médiane. Cette configuration ajoute de la pression sur les détenteurs à court terme et signale une faiblesse dans la dynamique d'achat.

Ajoutant au scénario baissier, le cours de l'action MSTR a formé une croix de la mort sur les graphiques. Cela se produit lorsque les moyennes mobiles de 50 et 200 jours se croisent vers le bas. Les traders considèrent souvent ce signal comme un indicateur fiable d'une phase baissière à plus long terme.

La stratégie fait face à la chute des multiples NAV

Un facteur clé qui fait baisser le cours de l'action MSTR est la forte baisse de son multiple NAV. Le mNAV a diminué de 3,3 en novembre à 1,2 actuellement. Cette chute marque la disparition de la prime que les investisseurs payaient autrefois pour l'exposition au Bitcoin de Strategy.

Historiquement, Strategy évitait de lever des capitaux lorsque le multiple NAV tombait en dessous de 2,5. Cependant, Michael Saylor a révisé cette règle en août. Depuis lors, l'entreprise a utilisé son dispositif ATM pour lever des fonds, augmentant la dilution des actionnaires.

Ce changement a rendu les récents achats de Bitcoin fortement dépendants des ventes d'actions. À mesure que la dilution s'accélère, le cours de l'action MSTR reflète ces fondamentaux affaiblis. Les investisseurs font maintenant face à un potentiel de hausse limité tandis que les risques de baisse restent élevés.

La faiblesse du Bitcoin ajoute une pression supplémentaire

Le cours de l'action MSTR réagit également à la faiblesse du Bitcoin sur le marché plus large. Le Bitcoin a formé un modèle à double sommet, suggérant plus de pertes à venir. Une glissade continue du Bitcoin pourrait envoyer les actions de Strategy vers un support clé près de 200 $.

D'autres entreprises de trésorerie Bitcoin montrent une baisse similaire des primes NAV. Metaplanet du Japon se négocie maintenant avec un ratio EV/NAV inférieur à 1. Cette tendance suggère une diminution de l'intérêt pour les entreprises utilisant le Bitcoin comme actif de trésorerie.

De plus, des actions comme Trump Media et GameStop ont également chuté après avoir adopté des stratégies similaires. La confiance du marché s'estompe dans ces jeux à haut risque liés au Bitcoin. Le cours de l'action MSTR reste exposé à la fois à la dilution interne et à la volatilité du Bitcoin.

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