Action Tesla (TSLA) : Le jour des résultats arrive avec les regards tournés vers le robotaxi et l'avenir de la conduite autonome

TLDR

• Tesla publie ses résultats du T3 2025 aujourd'hui après la clôture du marché, Wall Street s'attendant à un BPA de 0,56 $ pour un chiffre d'affaires de 27,3 milliards de dollars
• L'entreprise a livré 497 099 véhicules au T3, dépassant les estimations des analystes de 443 079 et affichant de solides performances malgré les défis du marché
• L'analyste de Cantor Fitzgerald, Andres Sheppard, maintient la recommandation d'Achat avec un objectif de cours de 355 $, encourageant à se concentrer sur le déploiement des robotaxis, l'adoption du FSD et le développement du robot Optimus
• Tesla fait face à des vents contraires avec la suppression du crédit d'impôt de 7 500 $ pour les véhicules électriques, les tarifs douaniers américains et une concurrence accrue des constructeurs automobiles chinois
• Les catalyseurs clés à venir incluent l'expansion des robotaxis au-delà d'Austin, le lancement du Cybercab l'année prochaine, le déploiement du FSD en Chine et en Europe, et le vote des actionnaires du 6 novembre sur le package de compensation de Musk

Tesla publie ses résultats financiers du troisième trimestre fiscal 2025 après la clôture du marché aujourd'hui. Les investisseurs suivent de près.

Wall Street s'attend à un bénéfice par action de 56 cents pour un chiffre d'affaires de 27,3 milliards de dollars. L'entreprise doit dépasser ces deux chiffres pour satisfaire le marché.

Tesla, Inc., TSLA

Ces résultats interviennent après que Tesla a livré 497 099 véhicules au T3. Ce chiffre dépasse confortablement les attentes des analystes qui tablaient sur 443 079 unités.

L'analyste de Cantor Fitzgerald, Andres Sheppard, attribue à Tesla une recommandation d'Achat avec un objectif de cours de 355 $. Il affirme que les investisseurs devraient moins se concentrer sur les métriques traditionnelles et davantage sur les activités de robotaxi et d'autonomie de l'entreprise.

Depuis la publication des résultats du T2 le 23 juillet, l'action Tesla a bondi de plus de 44%. L'entreprise a lancé la version 14 de son système Full Self-Driving et a progressé sur ses projets de robot Optimus et de Cybercab.

Sheppard souligne que les tarifs douaniers américains créent des problèmes. L'élimination du crédit d'impôt de 7 500 $ pour les véhicules électriques nuit également à la demande.

Les constructeurs automobiles chinois apportent plus de concurrence sur le marché. Ces facteurs ont mis sous pression l'ensemble de l'industrie des véhicules électriques.

Les investisseurs souhaitent entendre le PDG Elon Musk discuter du calendrier de plusieurs développements clés. Le déploiement des robotaxis figure en tête de cette liste.

Expansion des Robotaxis et Pipeline de Produits

Tesla a lancé son service de taxi autonome à Austin, Texas, en juillet. L'entreprise a étendu sa couverture à l'intérieur d'Austin mais n'a pas encore ajouté de nouvelles villes.

Le lancement du Cybercab est prévu pour l'année prochaine. Les investisseurs veulent des dates concrètes et des plans de production.

L'adoption du FSD en Chine et en Europe représente une opportunité de croissance majeure. Les délais d'approbation réglementaire restent flous.

Tesla a récemment introduit des versions Standard à prix réduit des Model Y et Model 3. Cette initiative vise à compenser la perte du crédit d'impôt fédéral.

Les commandes pour ces versions plus abordables seront un sujet clé lors de la conférence sur les résultats. La stratégie de prix est d'autant plus importante maintenant sans les incitations gouvernementales.

Objectifs de Production et Marges Bénéficiaires

Tesla a produit et livré environ 1,2 million de véhicules dans le monde cette année. Sheppard s'attend à un quatrième trimestre plus faible.

Il a revu à la baisse ses estimations de livraisons à environ 1,61 million pour 2025. Pour 2026, il prévoit 1,86 million de véhicules.

Les prévisions de revenus ont chuté à 94,4 milliards de dollars pour 2025 et 107,8 milliards de dollars pour 2026. Ces réductions reflètent l'environnement difficile.

Les marges brutes automobiles, hors crédits réglementaires, sont projetées à 15,5% pour le T3. Cela se compare à 15% au T2.

Les marges ont atteint un pic de 30% au premier trimestre 2022. Revenir à ces niveaux semble difficile dans le marché actuel.

Le dépassement des livraisons devrait se traduire par environ 2,4 milliards de dollars de ventes supplémentaires. Les estimations de Wall Street pour les ventes automobiles se situent à 20,6 milliards de dollars.

Les analystes n'ont pas entièrement ajusté leurs modèles aux meilleurs chiffres de livraison. Cela pourrait préparer un dépassement des attentes en termes de revenus.

Engagement du PDG et Vote des Actionnaires

Musk a récemment acheté environ 2,5 millions d'actions Tesla. Ce geste signale son engagement à long terme envers l'entreprise.

Les actionnaires voteront sur son package de rémunération d'un billion de dollars lors de l'Assemblée Annuelle des Actionnaires du 6 novembre. Ce vote intervient après qu'un tribunal du Delaware a annulé son précédent plan de rémunération.

Les analystes attribuent à Tesla une recommandation consensuelle de Hold avec 16 notations Achat, 13 Hold et 10 Vente. L'objectif de cours moyen de 369,80 $ implique une baisse par rapport aux niveaux actuels.

L'action Tesla a gagné 9,6% depuis le début de l'année. Au cours des six derniers mois, les actions ont bondi de 95%.

Les estimations de bénéfices pour 2026 ont chuté d'environ 33% au cours de cette même période de six mois. Le décalage entre la performance de l'action et les révisions des bénéfices est frappant.

Les commentaires de la direction sur le robot humanoïde Optimus attireront également l'attention. Les ventes devraient commencer en 2026.

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