La Fed perd son outil clé de suivi des salaires alors qu'ADP met fin au partage de données privées

TLDR:

• ADP a cessé de partager ses données hebdomadaires de paie avec la Fed après que Waller ait révélé cette collaboration dans un discours public.
• L'ensemble de données privées couvrait 20% des travailleurs américains et aidait la Fed à suivre l'emploi en temps réel pendant les périodes sans données du BLS.
• Powell a demandé à ADP de rétablir l'accès, soulignant comment ces données guidaient la politique, mais aucun accord n'a encore été conclu.
• Les marchés crypto et boursiers pourraient connaître davantage de fluctuations de prix alors que la Fed fonctionne sans ses données habituelles sur l'emploi.

La Réserve fédérale vient de perdre l'une de ses fenêtres les plus rapides sur le marché du travail américain. Automatic Data Processing (ADP), le plus grand processeur de paie privé du pays, a coupé l'accès à un ensemble de données privées utilisé par la Fed pour suivre les tendances de l'emploi en temps réel. 

Cette décision est intervenue au moment même où la fermeture du gouvernement bloquait d'autres rapports officiels, ajoutant de la pression sur les décideurs politiques qui s'appuient sur des données d'emploi à court terme. Le président de la Fed, Jerome Powell, aurait exhorté ADP à reconsidérer, mais l'impasse continue. 

Les traders de crypto et d'actions surveillent désormais attentivement, car les changements dans les données sur l'emploi peuvent faire bouger rapidement les prix des actifs.

ADP met fin au partage de données privées avec la Fed

Selon les rapports partagés par Walter Bloomberg (@DeItaone) et MartyParty (@martypartymusic), ADP a cessé de fournir ses données hebdomadaires de paie à la Réserve fédérale. 

Cet ensemble de données, qui couvrait environ 20% des travailleurs privés américains, donnait à la Fed un avantage pour suivre la croissance de l'emploi entre les publications du Bureau of Labor Statistics (BLS). Ce flux de données a maintenant disparu.

La décision a suivi un discours du gouverneur de la Fed Christopher Waller le 28 août 2025, où il a discuté publiquement de la façon dont la Fed utilisait les données d'ADP pour construire des mesures internes de l'emploi. 

Ce discours, intitulé "Let's Get On With It," a apparemment révélé plus d'informations sur le partenariat que ce avec quoi ADP était à l'aise. Des sources indiquent qu'ADP est devenu mal à l'aise face à la publicité de cette collaboration, soulevant des préoccupations de confidentialité et des signaux réglementaires.

ADP publie toujours son rapport mensuel national sur l'emploi avec le Digital Economy Lab de Stanford, mais ces données publiques arrivent des semaines plus tard et manquent de détails que la Fed recevait auparavant. 

L'arrêt soudain laisse maintenant les décideurs politiques sans pouls en temps réel sur les changements d'emploi, surtout pendant la fermeture en cours qui a coupé l'accès à la plupart des statistiques officielles du travail.

Les observateurs du marché considèrent cette panne de données comme un autre défi pour le processus décisionnel de la Fed. Sans informations actuelles sur les salaires, les prévisions de taux pourraient devenir plus incertaines, se répercutant sur les marchés crypto et traditionnels.

Comment le manque de données de la Fed pourrait influencer les marchés et les tendances de prix des cryptomonnaies

Bien que le différend porte sur les données du travail, sa portée s'étend bien au-delà de la Fed. Les traders s'appuient souvent sur les chiffres de croissance de l'emploi pour évaluer le sentiment de risque et les cycles de liquidité.

Un ralentissement des données pourrait ajouter de la volatilité à court terme sur les actions et les marchés crypto, car les investisseurs réagissent à des signaux d'emploi peu clairs.

Pour les traders de crypto, les rapports sur l'emploi influencent les narratives macro concernant l'inflation et le resserrement monétaire. Des données manquantes pourraient rendre ces prévisions plus difficiles à intégrer dans les prix, surtout lorsque Bitcoin et Ethereum évoluent souvent en synchronisation avec les changements dans les attentes de taux d'intérêt.

Le président de la Fed Jerome Powell aurait envoyé un appel urgent à ADP pour rétablir l'accès, soulignant comment les données soutenaient la stabilité des politiques. Mais aucun progrès n'a été rendu public. 

Jusqu'à ce qu'un accord soit conclu, les analystes affirment que la compréhension de la Fed des tendances du travail restera limitée, forçant une plus grande dépendance aux chiffres publics retardés.

Ces retombées montrent comment des partenariats de données sensibles peuvent rapidement se défaire lorsque la transparence rencontre le contrôle propriétaire. C'est un cas rare où un discours, et non une politique, a déclenché une panne de données qui pourrait se répercuter sur les modèles de tarification des actifs mondiaux.

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