Bienvenue aux cryptos : la Réserve fédérale ouvre ses rails de paiement aux entreprises d'actifs numériques

Selon les remarques du gouverneur de la Réserve fédérale Christopher J. Waller lors de la Conférence sur l'innovation des paiements le 21 octobre 2025, le personnel de la Fed examine un nouveau type de compte qui permettrait à certaines entreprises non bancaires de se connecter directement au système de paiement de la banque centrale. Des rapports ont révélé que cette idée est appelée "compte de paiement" ou de manière informelle un "skinny" compte principal.

Ce Que La Réserve Fédérale Propose

Le plan ne donnerait pas tous les privilèges bancaires. Les comptes ne généreraient probablement pas d'intérêts et n'auraient pas accès à la fenêtre d'escompte de la Fed. Des plafonds de solde et d'autres limites de risque devraient faire partie de la conception. Waller a déclaré que le personnel travaille encore sur les détails et que le concept reste exploratoire plutôt qu'une règle finalisée.

Limites Et Garanties

Les régulateurs ont l'intention de maintenir des garde-fous. Selon les commentaires publics, seules les entités "légalement éligibles" seraient qualifiées. Cette phrase laisse ouverte la question de savoir quelles formes d'entreprises — par exemple, les sociétés fiduciaires, les entreprises à charte d'État ou d'autres types de chartes — seront autorisées.

Les rapports notent que les comptes auraient une portée plus limitée qu'un compte principal normal, avec des restrictions explicites visant à réduire l'exposition au système de paiement. La surveillance, les vérifications AML/KYC et les contrôles de risque opérationnel devraient être au centre de tout processus de demande.

L'accès aux rails de la Fed a longtemps été limité aux banques, ce qui a forcé de nombreuses entreprises fintech et crypto à s'appuyer sur des banques intermédiaires. Se connecter directement, même de manière limitée, pourrait réduire les étapes du règlement et diminuer certains risques de contrepartie.

Il y a aussi un contexte : la Fed a retiré ses directives antérieures sur les activités crypto des banques cette année — le 24 avril 2025 — signalant un changement de ton vers l'intégration de nouveaux acteurs dans les paiements.

Les entreprises crypto et les émetteurs de stablecoins pourraient trouver plus facile de déplacer des fonds et de régler des transactions. Les banques qui fournissent actuellement un accès aux non-banques pourraient faire face à une concurrence plus rude pour ces services.

En même temps, les régulateurs et les superviseurs bancaires porteront toujours le fardeau de la prévention de la fraude, du financement illicite et des pannes opérationnelles. Les participants du marché vont probablement observer comment la Fed se coordonne avec l'OCC et la FDIC sur les questions de chartes et d'assurance-dépôts.

Image à la une d'Unsplash, graphique de TradingView