Ce qui était autrefois un secteur expérimental est désormais devenu un pilier de la finance moderne, soutenu à la fois par Wall Street et la Silicon Valley.

De l'expérimentation à l'intégration

Le rapport décrit 2025 comme "l'année de l'adoption institutionnelle", marquant un moment décisif où la finance traditionnelle (TradFi) et les cryptomonnaies ont officiellement convergé. Après des années d'hésitation dues à des réglementations peu claires et à la volatilité des prix, des acteurs majeurs tels que Citigroup, Fidelity, JPMorgan, Mastercard et Visa proposent ou développent désormais activement des produits crypto.

Ces géants financiers sont passés de l'exploration à la mise en œuvre. Fidelity a étendu ses services de garde et de trading de cryptomonnaies pour les clients particuliers et institutionnels. JPMorgan a approfondi son réseau de paiements basé sur la blockchain, tandis que Visa et Mastercard se sont associés à des plateformes de stablecoin pour faciliter le règlement on-chain pour les marchands.

Parallèlement, des innovateurs fintech comme PayPal, Shopify et Stripe intègrent directement les paiements crypto dans leurs plateformes, permettant aux consommateurs et aux marchands d'effectuer des transactions en stablecoins et en actifs numériques avec un minimum de friction. L'acquisition prévue par Stripe de Bridge, un important fournisseur d'infrastructure de stablecoin, symbolise la concurrence croissante entre les fintechs pour capturer le marché des paiements blockchain.

La réglementation ouvre la porte

Une grande partie de cet élan provient de la nouvelle clarté réglementaire. La loi bipartisane GENIUS Act, adoptée plus tôt cette année, et le cadre CLARITY qui a suivi ont établi des directives longtemps attendues pour les opérations d'actifs numériques aux États-Unis. Ces lois définissent comment les stablecoins doivent être émis, comment les marchés d'actifs numériques doivent fonctionner et comment les dépositaires doivent protéger les fonds des utilisateurs.

En conséquence, la confiance institutionnelle a grimpé en flèche. L'introduction en bourse de Circle d'un milliard de dollars, l'une des plus importantes jamais réalisées pour une entreprise native de la crypto, a officiellement signalé que les émetteurs de stablecoins sont désormais reconnus comme faisant partie du système financier traditionnel. Suite à l'adoption de la loi, les mentions de stablecoins dans les dépôts auprès de la SEC ont augmenté de 64%, et une vague de nouveaux partenariats institutionnels a rapidement suivi.

Cette nouvelle clarté a créé un terrain fertile pour les startups et les acteurs établis. Les banques traditionnelles explorent les rails blockchain pour les paiements transfrontaliers, tandis que les sociétés d'investissement élargissent leurs portefeuilles d'actifs numériques. Pendant ce temps, les trésoreries d'entreprise ajoutent des cryptomonnaies à leurs bilans, reflétant les premiers mouvements d'entreprises comme MicroStrategy et Tesla il y a des années - mais maintenant à l'échelle institutionnelle.

L'essor des produits négociés en bourse

Une autre caractéristique déterminante de cette vague d'adoption est l'explosion des produits négociés en bourse (ETPs) qui suivent le Bitcoin, l'Ethereum et d'autres actifs crypto majeurs. Selon le rapport, plus de 175 milliards de dollars d'avoirs crypto on-chain sont désormais gérés via des ETPs, contre seulement 65 milliards de dollars l'année dernière.

Le Bitcoin Trust d'iShares de BlackRock est devenu le lancement de produit Bitcoin le plus négocié de l'histoire, tandis que son produit Ethereum ultérieur a déjà vu des milliards d'afflux. Ces ETPs fournissent des points d'accès réglementés pour les investisseurs traditionnels, débloquant le capital institutionnel qui était auparavant empêché d'entrer sur le marché.

Bien qu'ils soient communément appelés fonds négociés en bourse (ETFs), la plupart de ces véhicules sont structurés comme des ETPs sous le formulaire S-1 de la SEC, assurant la transparence sans exiger que les actifs sous-jacents soient classés comme des titres. Cette distinction permet plus de flexibilité tout en maintenant la conformité.

Avec les entreprises publiques détenant directement des cryptomonnaies, ces produits représentent maintenant environ 10% des offres circulantes de Bitcoin et d'Ethereum. Ce niveau de pénétration institutionnelle marque un changement profond dans la dynamique de propriété et de liquidité des actifs numériques.

Les trésors d'actifs numériques remodèlent la finance d'entreprise

Au-delà des ETPs, l'essor des trésors d'actifs numériques (DATs) négociés en bourse transforme la façon dont les entreprises gèrent la liquidité et diversifient leurs bilans. Ces entités, qui détiennent des cryptomonnaies dans le cadre de leurs réserves de trésorerie, contrôlent collectivement environ 4% de tous les Bitcoin et Ethereum en circulation.

En tirant parti du staking, des stratégies de rendement et des outils financiers on-chain, les DATs peuvent générer des revenus à partir de leurs réserves numériques - ce que les trésoreries d'entreprise traditionnelles ne peuvent pas faire avec de l'argent liquide seul. Ce modèle a inspiré une nouvelle génération d'entreprises cotées en bourse à adopter les cryptomonnaies comme actif stratégique, créant un cycle auto-renforçant d'engagement institutionnel.

À mesure que davantage d'entreprises blue-chip allouent même de petites portions de leurs réserves aux cryptomonnaies, le marché devient moins dépendant de la spéculation de détail et plus motivé par les flux de capitaux à long terme.

Une transformation structurelle de la finance

Le rapport a16z conclut que l'intégration des cryptomonnaies dans la finance mondiale n'est plus théorique - elle se produit maintenant. La convergence de l'infrastructure institutionnelle, de la clarté réglementaire et de la demande mondiale a préparé le terrain pour que les actifs numériques deviennent un composant essentiel du système financier moderne.

En quelques années seulement, l'industrie est passée du scepticisme à l'adoption. La finance traditionnelle n'observe pas simplement l'innovation blockchain ; elle contribue à façonner son prochain chapitre. Que ce soit par le biais de solutions de garde, de paiements en stablecoins ou d'actifs tokenisés, les institutions s'assurent que les cryptomonnaies deviennent non seulement un marché alternatif, mais une partie essentielle du courant financier dominant.

Lire le rapport complet ici

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