La flambée institutionnelle du Bitcoin élargit l'écart de mille milliards de dollars avec les altcoins

• Un écart d'évaluation d'un billion de dollars sépare désormais le Bitcoin des autres tokens.
• La capitalisation boursière des altcoins pourrait être supérieure de 800 milliards de dollars, selon les données.
• Une vente massive liée aux tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine a effacé 380 milliards de dollars des marchés crypto.

La domination croissante du Bitcoin dans les portefeuilles institutionnels a créé un écart de près d'un billion de dollars entre la plus grande cryptomonnaie du monde et ses pairs altcoins, selon de nouvelles données partagées par 10x Research.

Le rapport attribue cet écart grandissant à un changement structurel dans le comportement des investisseurs, particulièrement parmi les traders particuliers en Corée du Sud, qui ont redirigé leurs fonds des altcoins vers des actions liées aux cryptos et des véhicules cotés en bourse qui détiennent des tokens.

Le changement des investisseurs particuliers affaiblit la liquidité des altcoins

10x Research a constaté que la capitalisation boursière des altcoins pourrait être supérieure d'environ 800 milliards de dollars si les investisseurs particuliers—surtout en Corée du Sud—n'avaient pas canalisé leurs fonds vers des actions liées aux cryptos et d'autres marchés d'actions.

Les altcoins, qui dépendent généralement de la liquidité des particuliers pour maintenir leur dynamique haussière, n'ont pas réussi à attirer suffisamment de nouveaux capitaux dans ce cycle.

Historiquement, les traders sud-coréens ont été une force majeure derrière l'essor des altcoins.

Les plateformes d'échange locales ont vu les altcoins représenter plus de 80% de l'activité totale de trading, un contraste frappant avec les plateformes mondiales où le Bitcoin et l'Ether dominent 50% ou plus du volume quotidien.

Mais ce modèle a fortement changé cette année, entraînant un déficit de liquidité pour les actifs numériques plus petits.

Déclin de l'activité de trading en Corée du Sud

Du 5 novembre au 28 novembre 2024, le volume moyen quotidien de trading sur les plateformes d'échange crypto sud-coréennes s'élevait à 9,4 milliards de dollars, dépassant les 7 milliards de dollars échangés sur le marché boursier Kospi durant la même période, selon les données de CCData et de la Bourse de Corée.

Cependant, depuis lors, 10x Research a noté une forte baisse de l'activité crypto, suggérant que la participation des particuliers s'est considérablement refroidie.

Le rapport souligne que l'appétit décroissant de la Corée du Sud pour les altcoins plus risqués a joué un rôle déterminant dans leur récente sous-performance.

Les investisseurs particuliers qui autrefois alimentaient les rallyes spéculatifs dans des cryptomonnaies comme XRP, Cardano et Solana se sont tournés vers des entreprises blockchain cotées et des véhicules négociés en bourse offrant une exposition indirecte aux cryptos.

Ce changement a contribué à la faiblesse générale des prix des altcoins.

Les pertes du marché s'aggravent au milieu des tensions commerciales

Une récente vente massive sur le marché plus large des cryptomonnaies, déclenchée par l'escalade des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, a exacerbé la situation.

La correction a effacé environ 380 milliards de dollars de la valeur totale du marché, dont environ 131 milliards de dollars concentrés dans les altcoins, selon les données de 10x Research.

Bien que le Bitcoin et les altcoins aient tous deux subi des baisses, les petites cryptomonnaies ont supporté le plus gros du choc alors que les investisseurs cherchaient refuge dans des actifs plus établis et liquides.

L'attrait du Bitcoin comme couverture au sein de l'écosystème crypto s'est renforcé, consolidant sa domination en période de stress du marché.

La vente massive souligne une structure de marché changeante où les altcoins sont de plus en plus considérés comme des instruments spéculatifs, tandis que la légitimité institutionnelle perçue du Bitcoin lui confère une plus grande résilience pendant les baisses.

Alors que le capital se concentre autour du Bitcoin et de certaines actions, le marché plus large des altcoins fait face à des défis pour retrouver l'élan perdu.

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