Points clés
- Cinq entreprises du Mag 7 publient leurs résultats cette semaine.
- La liste comprend AAPL, AMZN, MSFT, GOOGL et META.
- Les revenus du Mag 7 devraient augmenter de 11,9% avec des revenus en hausse de 15,3%.
Nous entrons dans le cœur de la saison des résultats du premier trimestre cette semaine, avec plus de 800 entreprises qui publient leurs résultats, dont cinq des membres du Magnificent 7 et près d'un tiers des membres du S&P 500. Nous avons Microsoft (MSFT), Meta Platform (META) et Alphabet (GOOGL) qui doivent publier leurs résultats le mercredi 29 octobre, et Apple (AAPL) et Amazon (AMZN) le jeudi 30 octobre.
Avec les résultats de Tesla déjà publiés, seul Nvidia reste à publier ses résultats du troisième trimestre, prévus pour le 19 novembre.
Les actions du Mag 7 en tant que groupe ont évolué à peu près en ligne avec le marché cette année, bien qu'Alphabet, Meta et Microsoft aient fait beaucoup mieux, tandis qu'Amazon et Apple ont été à la traîne, comme le montre le graphique de performance depuis le début de l'année ci-dessous.
Source de l'image : Zacks Investment Research
À l'exception d'Apple, les quatre membres du Mag 7 qui publient cette semaine sont tous des leaders dans le domaine de l'intelligence artificielle et investissent activement dans la mise en place de centres de données et d'infrastructures connexes pour exécuter des modèles de langage de grande taille.
Un marqueur important dans le débat sur l'IA autour de ces entreprises a été le niveau toujours croissant des dépenses en capital, une course dont Apple a été absent, ce qui aide à expliquer une grande partie de la sous-performance récente de l'action.
Les actions d'Alphabet ont bénéficié d'un élan favorable ces derniers temps. Une conclusion positive de l'affaire du DOJ a été le principal catalyseur, mais les deux derniers rapports trimestriels d'Alphabet ont également été très solides.
Le marché se concentrera sur l'activité cloud de l'entreprise, où une capacité améliorée devrait s'appuyer sur l'accélération observée dans le dernier rapport trimestriel. Les commentaires de la direction concernant l'activité cloud étaient très positifs en juillet, probablement indicatifs d'un contexte de demande très favorable et de certains gains de parts de marché. Les défis techniques rencontrés par les clients AWS d'Amazon ces derniers jours sont survenus après la période de reporting du troisième trimestre, mais seront également probablement évoqués lors des conférences téléphoniques sur les résultats.
Une préoccupation permanente du marché concernant Alphabet est les perspectives de l'activité de recherche dans le monde émergent de l'IA, de nombreux acteurs du marché craignant qu'Alphabet ne puisse pas maintenir sa domination dans ce secteur lucratif. Les résultats de juillet d'Alphabet ont quelque peu apaisé ces inquiétudes, mais une forte performance cette fois-ci consolidera ces gains.
En ce qui concerne les attentes pour le troisième trimestre pour le groupe dans son ensemble, on s'attend à ce que les revenus du Mag 7 augmentent de +11,9% au troisième trimestre 2025 par rapport à la même période de l'année dernière, avec des revenus en hausse de +15,3%. Ces attentes sont un mélange des résultats réels de Tesla et des estimations pour les six autres, dont cinq doivent publier leurs résultats cette semaine.
Le graphique ci-dessous montre les attentes de croissance des revenus et des bénéfices du groupe pour le troisième trimestre 2025 dans le contexte de ce qui a été réalisé au cours de la période précédente et de ce qui est attendu pour les trois prochains trimestres.
Source de l'image : Zacks Investment Research
Le graphique ci-dessous montre l'évolution des revenus et des bénéfices du groupe Mag 7 sur une base annuelle.
Source de l'image : Zacks Investment Research
Le groupe bénéficie d'une amélioration constante des perspectives de revenus, les analystes relevant leurs estimations. Nous avons observé cette tendance avant le début de la saison des résultats du troisième trimestre, et quelque chose de similaire est également en place pour le quatrième trimestre 2025.
Tableau de bord de la saison des résultats du troisième trimestre
En incluant tous les rapports publiés jusqu'au vendredi 24 octobre, nous disposons maintenant des résultats du troisième trimestre de 145 membres du S&P 500, soit 29% du total des membres de l'indice. Les revenus totaux de ces entreprises sont en hausse de +14,9% par rapport à la même période de l'année dernière, avec des revenus en hausse de +7,8%, 86,9% dépassant les estimations de BPA et 82,1% dépassant les estimations de revenus.
Les graphiques de comparaison ci-dessous placent les taux de croissance des revenus et des bénéfices du troisième trimestre de ces entreprises dans un contexte historique.
Source de l'image : Zacks Investment Research
Les graphiques de comparaison ci-dessous montrent les pourcentages de dépassement des BPA et des revenus du troisième trimestre dans un contexte historique.
Source de l'image : Zacks Investment Research
Pour le secteur financier, nous disposons maintenant des résultats du troisième trimestre pour 58,6% de la capitalisation boursière du secteur dans l'indice S&P 500. Les revenus totaux de ces entreprises financières sont en hausse de +22,7% par rapport à la même période de l'année dernière, avec des revenus en hausse de +11,9%, 97,5% dépassant les estimations de BPA et 87,5% dépassant les estimations de revenus.
La proportion de ces entreprises du secteur financier dépassant à la fois les estimations de BPA et de revenus (pourcentage de dépassements 'mixtes') est de 87,5%. Les graphiques de comparaison ci-dessous montrent la performance de croissance des revenus du secteur au troisième trimestre sur les trimestres récents et le pourcentage de dépassements 'mixtes' du secteur au troisième trimestre.
Source de l'image : Zacks Investment Research
Vue d'ensemble des revenus
Le graphique ci-dessous montre les attentes actuelles de croissance des revenus et des bénéfices pour le troisième trimestre de l'indice S&P 500 dans le contexte des quatre trimestres précédents et des quatre trimestres à venir.
Source de l'image : Zacks Investment Research
Veuillez noter que le taux de croissance des revenus de +7,8% pour le troisième trimestre indiqué ci-dessus représente le taux de croissance mixte pour le trimestre, qui combine les résultats réels des 145 entreprises qui ont publié avec les estimations pour les entreprises qui doivent encore le faire.
Le graphique ci-dessous montre l'image globale des revenus sur une base annuelle.
Source de l'image : Zacks Investment Research
En termes de 'BPA' de l'indice S&P 500, ces taux de croissance se rapprochent de 257,83 $ pour 2025 et de 290,48 $ pour 2026.
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Source : https://www.fxstreet.com/news/previewing-mag-7-earnings-what-investors-should-know-202510270721
