Metaplanet approuve un rachat d'actions de 500 M$ pour améliorer le rendement BTC

Metaplanet cherche à maximiser ses rendements en Bitcoin en mettant en œuvre un programme massif de rachat d'actions.

Le conseil d'administration de Metaplanet a approuvé un programme de rachat d'actions à grande échelle de 75,4 milliards de yens (~500 millions de dollars) dans le cadre de sa stratégie de capital axée sur le Bitcoin. 

Annoncé le 28 octobre, le plan permet à l'entreprise de racheter jusqu'à 150 millions d'actions, soit environ 13,1 % de ses actions en circulation, au cours de l'année à venir. Cette initiative vise à améliorer l'efficacité du capital et à augmenter son "rendement BTC", une mesure du Bitcoin (BTC) détenu par action.

Renforcement du rendement BTC et défense de la valorisation

Selon le dépôt, le programme est conçu pour augmenter la valeur actionnariale lorsque la valeur marchande de Metaplanet tombe en dessous de son ratio multiple-to-net-asset-value de 1,0x, qui compare la valeur d'entreprise de la société à la valeur marchande de ses avoirs en Bitcoin.

Avec 30 823 BTC actuellement dans son bilan (d'une valeur d'environ 3,5 milliards de dollars), Metaplanet reste le plus grand détenteur public de Bitcoin en Asie et le quatrième au niveau mondial.

L'entreprise financera le rachat en utilisant une facilité de crédit de 500 millions de dollars garantie par ses réserves de Bitcoin. La même facilité peut être utilisée pour des achats supplémentaires de BTC ou des investissements dans des flux de revenus adossés au Bitcoin. L'entreprise a déclaré que cette décision s'aligne sur la stratégie d'allocation disciplinée de Metaplanet et son objectif d'acquérir 210 000 BTC, soit 1 % de l'approvisionnement, d'ici 2027.

Flexibilité de financement et impact sur le marché

Le programme donne à Metaplanet la discrétion de racheter des actions à la Bourse de Tokyo entre le 29 octobre 2025 et le 28 octobre 2026, dans le cadre d'un accord de trading discrétionnaire. Il fait suite à une série de mouvements financiers récents, notamment un achat record de 5 268 BTC plus tôt en octobre et la suspension de certains exercices de bons de souscription pour éviter la dilution.

Les analystes notent que l'initiative pourrait réduire la pression de vente à découvert tout en augmentant directement le Bitcoin par action. Avec le mNAV passant sous la parité pour la première fois depuis le début de sa stratégie de trésorerie, Metaplanet considère les rachats comme un outil efficace pour renforcer la valeur intrinsèque et préserver son taux d'accumulation de Bitcoin.