Un ancien dirigeant de FTX s'apprête à lancer des contrats à terme perpétuels de style crypto pour les actifs traditionnels

L'ancien président de FTX US, Brett Harrison, fait son retour, et cette fois-ci, il prévoit d'introduire des contrats à terme perpétuels, également connus sous le nom de "perps", l'un des instruments de trading les plus volatils du monde crypto, dans l'univers de la finance traditionnelle. Il réalise cela par le biais de sa startup logicielle, Architect Financial Technologies.

Le nouvel échange d'Architect, connu sous le nom d'AX, opérera à partir d'une entité réglementée autorisée par l'Autorité monétaire des Bermudes.

Les traders pourront déposer du collatéral à la fois en monnaie fiduciaire traditionnelle et en stablecoins indexés sur le dollar, permettant aux transactions de se poursuivre même lorsque le système bancaire conventionnel est fermé. 

"C'est le moment parfait pour apporter ce type d'innovation aux actifs traditionnels", aurait déclaré Harrison.

L'ancien dirigeant de FTX apporte les contrats perpétuels au grand public

Les contrats à terme perpétuels sont depuis longtemps une caractéristique déterminante des marchés de cryptomonnaies, alimentant une grande partie du trading spéculatif qui alimente la volatilité du secteur. Architect de Harrison prévoit d'offrir des contrats liés au change, aux actions individuelles et aux indices boursiers mondiaux, ainsi qu'aux matières premières allant des métaux à l'énergie, entre autres. 

Avec le temps, Harrison affirme qu'Architect a l'intention de s'étendre à des classes d'actifs émergentes, y compris les métaux rares, les intrants d'énergie renouvelable, et même les coûts de calcul des centres de données, qui sont tous essentiels à l'essor de l'infrastructure d'intelligence artificielle.

"La structure du marché ressemble à celle des actifs dérivés modernes, mais elle est destinée aux classes d'actifs traditionnels", a-t-il déclaré.

Cependant, des obstacles réglementaires et opérationnels subsistent dans de nombreuses juridictions, y compris aux États-Unis, où des régulateurs tels que la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) n'ont pas autorisé les contrats à terme perpétuels pour les marchés crypto ou traditionnels. 

Ce défi fait partie de ce qui a motivé la décision de Harrison de lancer via les Bermudes, une juridiction connue pour son cadre favorable aux actifs numériques. 

Architect jongle entre innovation et réglementation

Le lancement d'Architect coïncide avec un débat politique renouvelé à Washington sur l'avenir des dérivés d'actifs numériques.

Certains opérateurs de marché, dont Cboe Global Markets Inc., ont déjà annoncé des plans pour lister des versions "à long terme" de contrats à terme perpétuels Bitcoin et Ether aux États-Unis en attente d'approbation.

L'incursion de Harrison dans ce domaine pourrait donc s'avérer opportune, car elle parie sur l'évolution des attitudes réglementaires et teste si l'innovation de style crypto peut migrer en toute sécurité vers la finance traditionnelle. 

L'utilisation de stablecoins comme collatéral est particulièrement remarquable, car elle permet aux investisseurs de trader en dehors des contraintes des heures bancaires.

Les opérations d'Architect aux Bermudes seront gérées par l'intermédiaire de sa filiale locale, Architect Bermuda Ltd. L'entreprise lève actuellement des fonds dans le cadre d'un tour de financement Séries A, ayant déjà obtenu environ 17 millions de dollars d'investisseurs comme Coinbase Ventures, Circle Ventures et le SALT Fund d'Anthony Scaramucci, entre autres.

De FTX à Architect

Pour Harrison, Architect représente à la fois une réinvention professionnelle et un retour à ses racines dans la finance quantitative. Avant son mandat de 17 mois chez FTX US, Harrison a passé du temps chez Citadel Securities et Jane Street Group, où il a travaillé pour la première fois aux côtés de Sam Bankman-Fried. 

Il a démissionné de FTX US en septembre 2022, quelques semaines avant l'effondrement de l'entreprise, citant des différences de style de gestion. Par la suite, il a lancé Architect Financial Technologies pour construire des logiciels de qualité institutionnelle pour les sociétés de trading, les échanges et les brokers.

Ce parcours place Harrison dans une position unique, car il a joué sur tous les côtés croisés de sa nouvelle entreprise. Il comprend également de première main ce qui se passe lorsque les marchés ne respectent pas les règles et l'impact que cela peut avoir sur les investisseurs et les entreprises, comme dans le cas du crash de FTX et son effet d'entraînement dans l'industrie crypto. 

Ce souvenir de FTX plane encore largement, et le succès d'Architect pourrait dépendre du rétablissement de la confiance et de la démonstration que les structures de marché inspirées des cryptos peuvent fonctionner de manière transparente et prudente dans le cadre de surveillance établi.

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